proiect la disciplina strategii invest it ion ale in afaceri studiu de ate
TRANSCRIPT
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
1/29
UNIVERSITATEA TEFAN CEL MARE SUCEAVAFACULTATEA DE TIINE ECONOMICE I ADMINISTRAIE PUBLICSPECIALIZAREA:CONTABILITATE SI INFORMATICA DE GESTIUNE
PROIECT LA DISCIPLINASTRATEGII INVESTIIONALE N AFACERISTUDIU DE FEZABILITATE
Studenta:
Anul2,CIG,Gr.I
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
2/29
STUDIU DE FE Z ABILITATE
Prezentarea societii
Date generale privitoare la societate1. Denumirea/Numele societii: S.C. CRIOS. S.A2. Forma juridic a societii : SOCIETATE PE ACTIUNI3. Profilul de activitate: Confectii textile4. Numrul de angajai: 30 angajai
Descrierea activitatii curenteIstoricul activitatii Infiintata in 1998 firma CRIOS produce confectii textile de dama pastrand o linie
clasica,eleganta.Societatea SC.CRIOS.SA este inmatriculata in Registrul Comertului cu
nr.J15/319/1998.Societatea devine persoana juridica in momentul inmatricularii inRegistrul Comertului,desfasurandu-si activitatea in conformitate cu prevederile actuluiconstitutiv.
ntreprinderea dispune de un sediu situat in or.Radauti,str.1Mai,nr.72,jud.Suceava,deechipamente moderne de producere conform cerintelor pietei.
Obiectul de activitateObiectul de activitate al societatii este producerea de confectii textile de dama.
Femeia care alege sa cumpere confectii textile CRIOS este de obicei femeiaactiva,cocheta,care doreste o tinuta potrivita carierei sale.Fie ca este vorba despre imbracaminte de ocazie sau casual produsele CRIOS
confera distinctie,dand o nota aparte.Cu un strict control asupra calitatii produselor finite,marca CRIOS este o garantie a
faptului ca veti fi incantati ca ati achizitionat produse romanesti de calitate.In ceea ce priveste situatia spatiilor de productie,societatea isi desfasoara activitatea
pe o suprafata de 3104m2 si cu costructiile aferente.Suprafata de teren si constructiilesunt proprietatea S.C CRIOS SA. Personal
Firma dispune de un personal calificat,atent recrutat si selectionat format din 30muncitori,un administrator,un contabil,croitori si paznici.Activitatea administrativa se desfasoara intr-un sediu administrativ care se afla laaceeasi adresa cu sectia de productie.Personalul societatii beneficiaza de bonuri de masasi echipament gratuit de protectie a muncii.
Toate spatiile in care isi desfasoara activitatea S.C CRIOS SA ,Radauti,sunt proprietatea firmei.
Capacitatea de productie este mica ,dar flexibila,CRIOS adresandu-se in generalmagazinelor din tara profilate pe comercializarea confectiilor textile clasice/elegante.
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
3/29
Desfacerea se face la sediul firmei ,unde clientul poate sa aleaga din produsele existente pe stoc.Pentru clientii care din diferite motive nu pot sa ajunga la sediu ,se primesccomenzi prin telefon sau mail,urmand ca produsele sa fie trimise in cutii speciale princurierat rapid.
Profitul firmei creste de la an la an ,acesta fiind reinvestit in largirea liniei de
productie.De asemenea in ultimul an a avut loc si o crestere a personalului care princalitatea,operativitatea,creativitatea si profesionalism au contribuit in mare masura la o buna desfasurare a activitatii si de asemenea la dezvoltarea obiectivelor propuse.
ANALIZA S.W.O.T.Puncte fortecare ne individualizeaza pe piata:
Firma noastra se distinge prin profesionalism si seriozitate,produsele si serviciilenoastre corespund ,sub aspect calitativ ,celor mai exigente cerinte.
Creativitatea este avantajul nostru.Este ceea ce ne diferentiaza si ne face diferiti.Sunt produse romanesti de calitate.
Raportul calitate-pret ne propulseaza puternic in fata concurentilor.Printre puncte forte am mai putea mentiona: Capacitate mare de adaptare la cerintele pietei Capacitate de a crea noi produse Aprecierea din partea clientilor Personal bine pregatit
Oportunitati : Posibilitati de export
Puncte slabe: Ramanerea in urma din punct de vedere tehnic si tehnologic a sectoarelor primare
de produse textile(pondere inca mare de utilaje si tehnologii neperformante) Lipsa retelelor proprii de desfacere Neexistenta unor campanii publicitare eficiente si de calitate Neincadrarea in totalitate in standardele internationale privind protectia mediului
in special in sub sectoarele finisaje textile care au un impact negativ asupramediului
De asemenea exista si o serie deamenintarice ar putea destabiliza situatia economica afirmei precum accentuarea concurentei ,scaderea puterii de cumparare,cresterea preturilorca urmare a inflatiilor.
Conducerea unitatii,reprezentata prin,Mihai Olarean,este multumit in prezent de firma pe care o conduce.
In ceea ce priveste consumatorii acestia sunt persoane diferite care la randul lor prefera prefera produse diferite.
Firma are ca obiective cresterea cifrei de afaceri,satisfacerea totala a clientilor prinasigurarea unui raport calitate/pret cat mai avantajos.Se doreste ca fiecare persoana sa fiespecializata in campul muncii respectiv se investeste in calificarea acestora.
Societatea noastr dorete s se extind, s-i cumpere noi utilaje mai performante,realizare pentru care are nevoie de un credit. Pentru a obine creditul societatea depunedocumentaia necesar pornind de la bilanul de mai jos:
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
4/29
Bilantul firmei SC CRIOS SAActiv Sume Pasiv SumeActive curente Pasive curente-cont la banci in lei 8250 -furnizori si creditori 7200-stocuri 21120 -credite pe termen scurt 9200
-productia fabricat sineincasata - -salarii si impozite 6720-total active curente 29370 Total pasive curente 23120-active fixe 12890 -credite pe termen lung --amortizare 2000 Pasive propriiTotal active fixe 14890 -capital social 17000
-fond de rezerva 4140Total psive proprii 21140
Total active 44260 Total pasive 44260
Se mai cunoate urmtoarea situaie a cheltuielior i veniturilor: Venituri totale 120422 Cheltuieli totale 90525 Profit brut 9831 Impozitul pe profit (16%) 1515 Profit nainte de dividende 8316 Dividende (10%) 643 Profitul net 4523 Pe lng aceste date se mai cunosc urmtoarele: Cheltuieli directe 83600 Rate de cheltuieli scadente 4100 Dobnzi aferente 650 Politica de creditare a firmei:
- recuperarea creanelor 30 zile- plata furnizorilor i creditorilor 30 zile
Informaii legate de aciuni:- Valoarea nominal a unei aciuni 2 RON
Valoarea de pia a unei aciuni 3 RON
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
5/29
Analiza economico-financiara
Indicatorii de activitate:a) Rata capitalului de lucru = lucrudeCapital
net ofit Pr *100 =
2312029370
4523
*100=72,36
Deoarece valoarea acestui indicator depete valoarea medie (50%) indic osituaie favorabil.
b ) Rata de eficien a stocurilor = 100*Stocuri
directeCheltuieli =2112083600 *100=395,83
. Acest indicator arat c nivelul stocurilor este peste necesarul existent ceea ce indica o
situatie nefavorabila.Indicatori de rentabilitate:
a) Rata profitului calculate la cifra de afaceri = 100*Pr
afacerideCifranet ofitul
=120422
4523
*100=3,76Deoarece valoarea indicatorului nu depete limita de 10 procente necesar
desfurrii unei activiti eficiente, indic faptul unei situaii nefavorabile activitateadovedindu-se ineficient.
b) Rata profitului calculate la total active = 100*Pr activeTotal net ofitul =
442604523 *100=10,22
Acest indicator depind pragul de 10 procente indic o situaie favorabil aactivitii desfurat de firma noastr.
Indicatori de lichiditate:
a)Rata rapid a lichiditii = =
urenteObligatiicStocuricurente Active
23120
2112029370 = 0,36
Deoarece acest indicator are o valoare cu mult sub valoare 1, indic o situaienefavorabil adic o rat sczut de acoperire a lichiditilor.
b)Rata recuperrii creanelor = 365*afacerideCifranencasate iemise Facturi
Menionez c societatea noastr nu are creane.
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
6/29
c) Rata de plat a debitelor = directeCheltuieliCreditori Furnizori +
* 365 =836007200 *365=31,44
Acest indicator ofer informaii cu privire la existena lichiditilor n activitateafirmei, n acest caz reflectnd o situaie favorabil.
d) Rata de acoperire a creditelor =
aferent Dobnda scadent capital de Rata plat de Dividende Amortizarenet ofitul
++Pr
=6504100
64320004523+
+= 1,24
Valoarea acestui indicator fiind supraunitar indic faptul c firma poate faceafaceri profitabile, avnd capacitate bun de plat bun chiar i n cazul unor credite mari.
e) Rata de autofinanare = propriuCapital totaleeObligatiil
=2114044260 =2,1
Indicatorul reflect faptul c firma nu poate s-i acopere obligaiile totale dincapitalul propriu.
Analiza AltmanZA= 0,012x1+ 0,014x2+ 0,033x3+ 0,006x4 + 0,999x5
X1= activeTotal curente Pasivecurente Active
*100 =44260
2312029370 *100 =442606250 *100 =
14,12
X2= activeTotal net ofitul Pr
*100 =442604523 *100 = 10,22
X3= activeTotal brut ofit Pr
* 100 =442609831 * 100 = 22,21
X4 = datorieiacontabil Valoarea propriuicapitalulua pia ideValoarea
* 100 =1120025500 *100 =227,68
Numr de aciuni = acciuniaal novaloarea social capital
min=
217000 = 8500
aciuniValoarea de pia = valoarea aciunilor x numr de aciuni = 3*8500 =
25500aciuniValoarea contabil a datoriilor = 11200
X5= activeTotal afacerideCifra
=44260
120422 = 2,72
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
7/29
ZA=0,012*14,12+0,014*10,22+0,033*22,21+0,006*227,68+0,999*2,72=0,169+0,143+0,733+1,366+2,717 = 5,128 > 2,675
Riscul financiar al firmei este sczut iar situaia financiar este bun.
Analiza Conan - HolderZC-H= 0,16 R 1 -0,22 R 2+ 0,8 R 3 + 0,10 R4 0,24 R 5
R 1= activeTotal Stocuricurente Active
=44260
2112029370 =442608250 = 0,19
R 2= activeTotal permanenteCapitaluri
=4426021132 = 0,48
R 3 = afacerideCifra financiareCheltuieli
= 120422650
= 0.005
R 4 = addugaValoarea salarialeCheltuieli
=2312029370
6720
=62506720 = 1.07
R 5 = global a ndatorareloataredebrut Excedent exp
=44260
120422 = 2,72
ZC-H = 0,16*0,19 0,22*0,48 + 0,8*0,005 + 0,10*1.07 0,24*2,72 = 0,03-0,11+0,004+0,107-0,653= -0,622 Acest rezultat denot o probabilitate mic de faliment
Indicatorii statici
Societatea CRIOS SA Radauti are la dispoziie 3 variante de proiect de investiii pentru dezvoltarea liniei tehnologice de producie. Se dorete fundamentarea variantei
optime de investiii cu ajutorul indicatorilor statici de eficien economic tiind c cele 3variante de proiect propuse, se caracterizeaz prin urmtorii indicatori tehnico-economici.De asemenea, societatea noastr dorete s-i extind activitatea de producie.Nr.crt Indicatori U.M. P1 P2 P3
1Investia total din care
ItRON
19000 22000 21000
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
8/29
- anul I 4500 8600 5000- anul II 6400 _ 7000- anul III 7100 12400 9000
2Capacitatea anual de
producie qh buc
6500 6100 5300
3 Valoarea anual a produciei Qh
RON 30000 38000 35000
4Cheltuieli anuale de
producie ChRON
20000 23000 28000
5 Durata de utilizare D RON 5 5 56 Profitul anual Ph RON 10000 15000 7000
Pentru realizarea acestui studiu de fezabilitate se cer:a) Indicatorii statici de fundamentare a eficienei economic a proiectelor de investiiicare cuantific profitul obinut la un ron investit. b) Indicatorii imobilizrilor c) Calculul indicatorilor actualizati la momentele n,p,v folosind o rata de actualizarea=20%d) Calculul indicatorilor propusi de metodologia Bancii Mondiale folosind aceeasi rata deactualizare ca la punctual precedent.
e)Centralizarea tuturor indicatorilor de eficienta economica a investitiilor.
Indicatorii statici
Investiia specific s:
s = qh It
s1 = buc RON
650019000
= 2,92 RON investii pe bucat
s2 = =buc RON
6100
220003,61RON investii pe bucat
s3 = buc RON
530021000
= 3,96 RON investii pe bucat
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
9/29
s = Qh It
s '1 = RON RON
30000
19000= 0,63 RON investii la un RON
producie
s '2 = RON
RON
38000
22000 =0,58 RON investii la un RON
producie
s '3 = RON RON
35000
21000= 0,6RON investii la un RON
producie
Termenul de recuperare al investiiei T :
T = Ph It T1 = RON
RON 1000019000
= 1,9 ani
T2 = RON RON
1500022000
= 1,47 ani
T3 = RON RON
700021000 = 3 ani
Coeficientul de eficien economic e :
e =T
1=
It Ph e1 =
1900010000 = 0,53 RON profit anual la un RON
investit
e2 =2200015000 = 1,47 RON profit anual la un RON investit
e3 =210007000 = 0,33 RON profit anual la un RON investit
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
10/29
Cheltuieli recalculate sau echivalate K :
K = It + Ch*D K 1 =19000+20000* 5 ani = 119000 RON efort totalK 2 = 22000+23000 * 5 ani = 137000 RON efort totalK 3 =21000+28000 * 5 ani = 161000 RON efort total
Cheltuieli specifice recalculate k :
k = Dqh K
* k 1 = anibuc RON
5*6500119000
= 3,66 RON efort total pe bucat
k 2 = anibuc RON
5*6100
137000= 4,49 RON efort total pe bucat
k 3 = anibuc RON
5*5300
161000
= 6,08 RON efort total pe bucat
k = DQh K
* k '
1 = ani RON RON
5*30000119000
= 0,79 RON efort total
la un RON producie
k '2 = ani RON RON
5*38000137000
= 0,72 RON efort total la un
RON producie
k '3 = ani RON RON
5*35000161000
= 0,92 RON efort total la un
RON producie
Randamentul economic al investiiei R :
R = 1 It Pt
= It D Ph *
-1 R 1 =1
19000
5*10000 RON
ani RON
= 1,63 RON profit total la un RON investit
R 2 = 1220005*15000
RON ani RON
= 2,41 RON
profit total la un RON investit
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
11/29
R 3 = 1210005*7000
RON ani RON
= 0,67 RON
profit total la un RON investit
Tabel de centralizare a datelor Nr.crt Indicatori P1 P2 P criterii
1Investia total
It 1900022000 21000
min
2Investiia
specific s2,92
3,61 3,96min
3 s
0,630,58
0,6min
4Termenul derecuperare T
1,91,47
3min
5Coeficientul deeficieneconomic e
0,53
1,47
0,33max
6
Cheltuieli
recalculate sauechivalate K
119
000
137000 161000
min
7Cheltuielispecificerecalculate k
3,664,49 6,08
min
8Cheltuielispecificerecalculate k
0,79
0,72
0,92min
9Randamentuleconomic alinvestiiei R
1,63 2,41 0,67 max
Indicatorii imobilizrilor
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
12/29
1)Fondurile se cheltuiesc la inceputul anului;k=1
Mrimea imobilizrilor totale (Mi) :
Mi = =
+d
h
k hd It 1
)(*
d=3; d=3; d=3:M1=4500*(3-1+1)+8600*(3-2+1)+5000*(3-3+1)=13500+17200+5000=35700
RON imobilizari totaleM2 = 6400*(3-1+1)+0+7000*(3-3+1)= 19200+7000=26200 RON imobilizri
totaleM3 = 7100*(3-1+1)+12400*(3-2+1)+9000*(3-3+1) = 21300+24800+9000=55100
RON imobilizri totaleImobilizarea specific (mi ) :
mi = qhMi
m1= buctotaleiimobiliz m RON
650035700
=5,49RON imobilizri totale pe bucat
m2 = buctotaleiimobiliz m RON
610026200
= 4,3 RON imobilizri totale pe bucat
m3 = buc zaritotale RONimobili
5300
55100 = 10,4 RON imobilizri totale pe bucat
m 'i = =QhMi
m '1 = RON totaleiimobiliz m RON
3000035700
=1,19 RON imobilizri la un RON
producie
m '2 = RON totaleiimobiliz m RON
3800026200
=0,69RON imobilizri la un RON
producie
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
13/29
m"
3= RON
totaleiimobiliz m RON 35000
55100= 1,57 RON imobilizri la
un RON producieImobilizarea medie anual (ma) :
ma=d
Mi
ma1= anitotaleiimobiliz m RON
335700
= 11900RON imobilizri pe an
ma2= anitotaleiimobiliz m RON
326200
=8733,33RON imobilizri pe an
ma3= anitotaleiimobiliz m RON
355100
=18366,67RON imobilizri pe an
Efectul economic al imobilizrilor (Ei) :
Ei = e*Mi ; e = It
Ph
e1 = RON RON
1900010000
= 0,53 RON imobilizri
e2= RON RON
2200015000
= 0,68 RON imobilizri
e3= RON RON
210007000
= 0,33 RON imobilizri
E1= 0,53*35700RON = 18921 RON pierderi din imobilizriE2= 0,68*26200RON = 17816 RON pierderi din imobilizri
E3= 0,33*55100RON =18183RON pierderi din imobilizri
Efectul economic specific al imobilizrilor (i ):
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
14/29
i = qh
E i
1 = buc
iimobiliz m pierderi RON 6500
18921= 2,91 RON pierderi pe bucat
2 = buc
iimobiliz m pierderi RON 6100
17816=2,92 RON pierderi pe bucat
3 = buc
iimobiliz m pierderi RON 5300
18183=3,43 RON pierderi pe bucat
'i
= Qh E i
"1 = RON
iimobiliz m pierderi RON 30000
18921
= 0,63RON pierderi la un RON
producie
"2
= RON iimobiliz m pierderi RON 3800017816 = 0,47 RON pierderi la un RON producie
"3
= RON iimobiliz m pierderi RON 3500018183 = 0,52RON pierderi la un RON producie
""i
= It E i
""
1
= RON iimobiliz m pierderi RON
19000
18921
= 0,99 RON pierderi la un RON investit""
2 = RON
iimobiliz m pierderi RON 22000
17816=0,81 RON pierderi la un RON investit
""3 = RON iimobiliz m pierderi RON
2100018183
=0,87RON pierderi la un RON investit
2) Fondurile se cheltuiesc la jumatatea anului k=0,5 ;
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
15/29
Mrimea imobilizrilor totale (Mi) :
Mi = =
+d
h
k hd It 1
)(*
d=3; d=3; d=3:M1=4500*(3-1+0,5)+8600*(32+0,5)+5000*(33+0,5)=11250+12900+2500=26650
RON imobilizri totaleM2 = 6400*(3-1+0,5)+0+7000*(3-3+0,5)= 16000+3500 = 19500 RON imobilizri
totaleM3 = 7100*(3-1+0,5)+12400*(3-2+0,5)+9000*(3-3+0,5) = 17750+18600+4500
=40850 RON imobilizri totale
Imobilizarea specific (mi ) :
mi = qhMi
m1= buctotaleiimobiliz m RON
650026655
=4,1RON imobilizri totale pe bucat
m2 = buctotaleiimobiliz m RON
610019500
= 3,2 RON imobilizri totale pe bucat
m3 =buc
zaritotale RONimobili5300
40850 = 7,71 RON imobilizri totale pe bucat
m 'i = =QhMi
m '1 = RON totaleiimobiliz m RON
3000026655
=0,89 imobilizri la un RON
producie
m '2 = RON totaleiimobiliz m RON
3800019500
=0,51RON imobilizri la un RON
producie
m"
3= RON
totaleiimobiliz m RON 35000
40850= 1,17 RON imobilizri la
un RON producie
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
16/29
Imobilizarea medie anual (ma) :
ma= d Mi
ma1= anitotaleiimobiliz m RON
326655
= 8885 imobilizri pe an
ma2= anitotaleiimobiliz m RON
319500
= 6500 RON imobilizri pe an
ma3= anitotaleiimobiliz m RON
340850
=13616,67RON imobilizri pe an
Efectul economic al imobilizrilor (Ei) :Ei = e*Mi ; e =
It Ph
e1 = RON RON
1900010000
= 0,53 RON imobilizri
e2= RON RON
22000
15000= 0,68 RON imobilizri
e3= RON RON
210007000
= 0,33 RON imobilizri
E1= 0,53*26650RON = 14124,5 RON pierderi din imobilizriE2= 0,68*19500RON = 13260 RON pierderi din imobilizriE3= 0,33*40850-RON =13480,5RON pierderi din imobilizri
Efectul economic specific al imobilizrilor (i ):
i = qh
E i
1 = buc iimobiliz m pierderi RON 65005,14124 = 2,173 RON pierderi pe bucat
2 = buc
iimobiliz m pierderi RON 6100
13260= 2,17 RON pierderi pe bucat
3 = buc
iimobiliz m pierderi RON 5300
5,13480=2,54 RON pierderi pe bucat
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
17/29
'i
= Qh E i
"
1 = RON
iimobiliz m pierderi RON 30000
5,14124= 0,47 RON pierderi la un RON
producie
"2
= RON iimobiliz m pierderi RON 3800013260 = 0,35 RON pierderi la un RON producie
"3
= RON iimobiliz m pierderi RON 350005,13480 = 0,39RON pierderi la un RON producie
""i
= It E i
""1
= RON iimobiliz m pierderi RON
190005,14124
= 0,74 RON pierderi la un RON
investit
""2
= RON iimobiliz m pierderi RON
2200013260
= 0,6 RON pierderi la un RON investit
""3 = RON iimobiliz m pierderi RON
210005,13480
=0,64 RON pierderi la un RON
investit3)Fondurile se cheltuiesc la sfarsitul anului;k=0
Mrimea imobilizrilor totale (Mi) :
Mi = =
+d
h
k hd It 1
)(*
d=3; d=3; d=3:
M 1 =4500(3-1+0)+8600(3-2+0)+5000(3-3+0)=9000+8600=17600RON
imobilizari totale
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
18/29
M 2 =6400(3-1+0)+0+7000(3-3+0)=12800RON imobilizari totale
M 3 =7100(3-1+0)+12400(3-2+0)+9000(3-3+0)=14200+12400=26600RON
imobilizari totale
Imobilizarea specific (mi ) :
mi = qhMi
m1= buctotaleiimobiliz m RON
650017600
=2,71imobilizri totale pe bucat
m2 = buctotaleiimobiliz m RON
610012800
= 2,1 imobilizri totale pe bucat
m3 = buc zaritotale RONimobili
5300
26600
= 5,02 imobilizri totale pe bucat
m 'i = =QhMi
m '1 = RON totaleiimobiliz m RON
3000017600
=0,59 imobilizri la un RON
producie
m '2 = RON totaleiimobiliz m RON
3800012800
=0,34 imobilizri la un RON
producie
m"
3= RON
totaleiimobiliz m RON 35000
26600= 0,76 imobilizri la un
RON producie
Imobilizarea medie anual (ma) :
ma=d
Mi
ma1= anitotaleiimobiliz m RON
317600
= 5866,67bilizri pe an
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
19/29
ma2= anitotaleiimobiliz m RON
312800
=4266,67bilizri pe an
ma3= anitotaleiimobiliz m RON
326600
=8866,67bilizri pe an
Efectul economic al imobilizrilor (Ei) :Ei = e*Mi ; e =
It Ph
e1 = RON RON
1900010000
= 0,53 RON imobilizri
e2= RON RON
2200015000
= 0,68 RON imobilizri
e3= RON RON
210007000
= 0,33 RON imobilizri
E 1 =0.53*17600RON=9328 pierderi din imobilizri
E 2 =0,68*12800RON=8704 pierderi din imobilizri
E 3 =0,33*26600RON=8778 pierderi din imobilizriEfectul economic specific al imobilizrilor (i ):
i = qh
E i
1 = buc
iimobiliz m pierderi RON 6500
17600= 2,71 RON pierderi pe bucat
2 = buc
iimobiliz m pierderi RON 6100
12800=2,1 RON pierderi pe bucat
3 = buc
iimobiliz m pierderi RON 5300
26600=5,01 RON pierderi pe bucat
'i
= Qh E i
"1
= RON iimobiliz m pierderi RON
3000017600 = 0,59 RON pierderi la un RON
producie
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
20/29
"2
= RON iimobiliz m pierderi RON 3800012800 = 0,34RON pierderi la un RON producie
"3
= RON iimobiliz m pierderi RON 3500026600 = 0,76 RON pierderi la un RON producie
""i
= It E i
""1
= RON iimobiliz m pierderi RON
1900017600
= 0,93RON pierderi la un RON investit
""2
= RON iimobiliz m pierderi RON
2200012800
=0,58RON pierderi la un RON investit
""3 = RON iimobiliz m pierderi RON
2100026600
=0,27RON pierderi la un RON investit
Indicatorii acualizrii
Investiia total actualizat la momentul n.
I nta = hd
k K a
I )1(
1*
1 +
I nta 1 =4500* 6,12294)2,01(1
*7100)2,01(
1*6400
)2,01(
1321
=+
++
++ mii RON
I nta 2 =8600* 2,28565)2,01(1
*12400)2,01(
131
=+
++ mii RON
I nta 3 =5000* 6,19718)2,01(1
*9000)2,01(
1*7000
)2,01(
1321
=+
++
++ mii RON
Profitul total actualizat la momentul m
P nta =P h * D D
d aaa
a )1(1)1(
*)1(
1+
+
+
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
21/29
P nta 1 =10000* 17342)2,01(2,01)2,01(
*)2,01(
15
5
3=
++
+
P nta 2 =15000* 26013)2,01(2,01)2,01(
*)2,01(
15
5
3=
++
+
P nta 3 =7000* 4,12139)2,01(2,01)2,01(
*)2,01(
15
5
3=
+
+
+
Cheltuieli totale actualizate la momentul n
C nta =Ch * D D
d aaa
a )1(1)1(
*)1(
1+
+
+
C nta 1 =20000 * 34684)2,01(2,01)2,01(
*)2,01(
15
5
3=
++
+
C nta 2 =23000 * 6,39886)2,01(2,0
1)2,01(*
)2,01(
15
5
3=
+
+
+
C nta 1 =28000 * 6,48557)2,01(2,01)2,01(
*)2,01(
15
5
3=
++
+
Randamentul economic actualizat la momentul n:R pa =R n
a
Termenul actualizat de recuperate a investitiei la momentul n:T pa =Tna
Investiia total actualizat la momentul p.a= 0,20
( )hd
hh
pta a I I +=
=
11
0
p Ita 1 = 4500(1+0,2)1 +6400(1+0,2)2 +7100(1+0,2)3 =26884,8 lei
Ita p2 = 8600(1+0,2)1 +12400(1+0,2)3 =31747,2lei
Ita p3 =5000(1+0,2)1 +7000(1+0,2)2 +9000(1+0,2)3 =31632 lei
Profitul total actualizat la momentul pPt pa = D
D
h aaa P )1(
1)1(*
++
Pta p1 = 68,2991910000*)2.01(2.01)2.01(5
5
=+
+lei
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
22/29
Pta p2 = 52,4487915000*)2.01(2.01)2.01(5
5
=+
+lei
Pta p3 = 78,209437000*)2.01(2.0
1)2.01(5
5
=+
+lei
Randamentul economic actualizat la momentul p
Ra p = 1 p p
Ita Pta
Ra p
1
= 11,018,26884
68,29919 = lei profit final/1leu investit
Ra p2 = 41,012,3174752,44879 = lei profit final/1leu investit
Ra p3 = 34,013163278,20943 = lei profit final/1leu investit
Termenul actualizat de recuperate a investitiei la momentul p
Ta pi =)1log(
*logloga
a Ph I P P
tah
+
Tap
1 = 75,3)2,01log()22404*2,010000log(10000log
=++
Ta p2 = 375,2)2,01log()26456*2,015000log(15000log =
+
Ta p3 = 63,7)2,01log(
)26360*2,07000log(7000log =+
Investiia total actualizat la momentul v
Itav
i =h
d D
Dhh a I )1(
1
++
=
Ita v1 =4500(1+0,2)1 +6400(1+0,2)2 +7100(1+0,2)3 =26884,8leiIta v2 =8600(1+0,2)1 +12400 (1+0,2)3 =31747,2Ita v3 = 5000(1+0,2)1 +7000(1+0,2)2 +9000(1+0,2)3 =31632lei
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
23/29
Profitul total actualizat la momentul v
Pta vi =h D
ha Ph
=
+1
0
)1(
Pta v1 =10000(1+0,2)3 =17280lei
Pta v2 =15000(1+0,2)3 =25920 lei
Pta v3 =7000(1+0,2)2 =10080lei
Randamentul economic actualizat la momentele n, p, v:R pa =R n
a =R va
Termenul actualizat de recuperate a investitiei:Tp =T n =T v
Indicatorii Bncii Mondiale
Angajamentul de capital Kta : (proiectul 1)
Kta = +
= ++
Dd
hha
Ch Ih1 )1(
1*)(
h Ih Ch Kh 1/(1+0,2)^h Kha Vh Vha VNh Vnha1 4500 0 4500 0.833 3750 0 0 -4500 -3752 6400 0 6400 0.694 4444.444 0 0 -6400 -4444.443 7100 0 7100 0.579 4108.796 0 0 -7100 -4108.84 0 20000 20000 0.482 9645.062 30000 14467.59 10000 4822.5315 0 20000 20000 0.402 8037.551 30000 12056.33 10000 4018.7766 0 20000 20000 0.335 6697.96 30000 10046.94 10000 3348.987 0 20000 20000 0.279 5581.633 30000 8372.449 10000 2790.8168 0 20000 20000 0.233 4651.361 30000 6977.041 10000 2325.68
Total 18000 100000 118000 46916.81 150000 51920.35 32000 5003.
K ta =46916,81Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate:
r = KtaVta =
81,4691635,51920 = 1,11> 1 proiectul merge mai departe
ANta = Vta Kta =51920,35-46916,81=5003,54
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
24/29
Vta = 51920,35 ronn urma calculelor rezult c Vta>Kta, raportul dintre venituri i costuri este supraunitar
KtaVta >1 i ANta>0, aceasta exprim faptul c proiectul este eficient, acceptabil i se
poate continua analiza.Venitul net total actualizat
VNta =+
= +
Dd
hha
VNh1 )1(
1*
VNta = 5003,54 ronPentru c VNta>0,proiectul este acceptabil.
Indicele de profitabilitate:- n funcie de valoarea investiiei totale;It = 19000
k = It VNta *100 = ron
ron19000
54,5003*100 = 26,33%
- n funcie de valoarea actualizat a investiiei totale:Ita = 12303,24
k = a It VNta
*100 = ronron
24,1230354,5003
*100 = 40,67%
- n forma actualizat:
k 'a = ItaVNta + 1 = ron
ron24,1230354,5003
+ 1 = 1,41este efficient
Deoarece indicile de profitabilitate k 'a >1,rezult c proiectul este efficient.Rata intern de rentabilitate (RIR):
h 1/(1+0,25)^h Vnha 1(1+0.30)^h Vnha 1/(1+0.35)^h Vnha 1/(1+0.45)^h Vnha1 0.8 -3600 0.769 -3460.5 0.779 -3504.3 0.67 -30152 0.64 -4096 0.592 -3788.8 0.812 -5196.02 0.476 -3046.43 0.521 -3699.1 0.455 -3230.5 0.841 -5968.07 0.328 -2328.84 0.5 5000 0.35 3500 0.865 8652.59 0.226 22605 0.328 3280 0.269 2690 0.886 8863.837 0.156 15606 0.262 2620 0.207 2070 0.904 9043.811 0.108 10807 0.3 3000 0.159 1590 0.920 9196.578 0.074 7408 0.168 1680 0.123 1230 0.933 9325.852 0.051 510
Total 4184.9 600.2 30414.29 -2240.2
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
25/29
a=25% VNta=4184,9a=30% VNta=600,2a=35% VNta=30414,29a=45% VNta=-2240,2
RIR = amin+ (amax- amin) *+
+
+ VNtaVNta
VNta
RIR = 35% + (45%-35%)* ronron
5,326543,30414
= 0,44%Cursul de revenire net actualizat (CRNA) :
CRNA =)(
)(
valut VNta
RON Kta
1 Euro = 3,8 RONKta = 46916,81RON
VNta=5003,54RONCRNA = EURO
RON 45,19013
81,46916= 2,47 RON capital angajat la un Euro VNta
Angajamentul de capital Kta : (proiectul 2)
Kta = +
= ++
Dd
hha
Ch Ih1 )1(
1*)(
h Ih Ch Kh 1/(1+0,2)^h Kha Vh Vha Vnh Vnha1 8600 0 8600 0.833 7166.667 0 0 -8600 -7166.672 0 0 0 0.694 0 0 0 0 3 12400 0 12400 0.579 7175.926 0 0 -12400 -7175.934 0 23000 23000 0.482 11091.82 38000 18325.62 38000 18325.625 0 23000 23000 0.402 9243.184 38000 15271.35 38000 15271.356 0 23000 23000 0.335 7702.653 38000 12726.12 38000 12726.127 0 23000 23000 0.279 6418.878 38000 10605.1 38000 10605.18 0 23000 23000 0.233 5349.065 38000 8837.585 38000 8837.585
Total 21000 115000 136000 54148.19 190000 65765.78 169000 51423
Kta=54148,19
Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizater = Kta
Vta =19,5414878,65765 = 1,21> 1 proiectul merge mai departe
ANta = Vta Kta = 11617,59Vta = 65765,78ron
Venitul net total actualizat
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
26/29
VNta =+
= +
Dd
hha
VNh1 )1(
1*
VNta = 51423,18 ronPentru c VNta>0,proiectul este acceptabil.
Indicele de profitabilitate:- n funcie de valoarea investiiei totale;It = 22000
k = It VNta *100 = ron
ron22000
18,51423*100 = 233,74%
- n funcie de valoarea actualizat a investiiei totale:Ita = 14342,6
k =a It
VNta *100 = ronron
6,1434218,51423 *100 = 358,53%
- n forma actualizat:
k 'a = ItaVNta + 1 = ron
ron6,1434218,51423
+ 1 = 4,59este efficient
Deoarece indicile de profitabilitate k 'a >1,rezult c proiectul este efficient.
h 1/(1+0,25)^h Vnha 1/(1+0.35)^h Vnha 1/(1+0.45)^h Vnha 1/(1+0.55)^h Vnha1 0.8 -6880 0.779 -6697.1 0.67 -5762 0.645 -55472 0.64 0 0.812 0 0.476 0 0.416 3 0.521 -6460.4 0.841 -10423.1 0.328 -4067.2 0.269 -3335.64 0.5 19000 0.865 32879.84 0.226 8588 0.173 65745 0.328 12464 0.886 33682.58 0.156 5928 0.112 42566 0.262 9956 0.904 34366.48 0.108 4104 0.072 27367 0.3 11400 0.920 34946.99 0.074 2812 0.047 17868 0.168 6384 0.933 35438.24 0.051 1938 0.03 1140
Total 45863.6 154193.9 13540.8 7609.4
1/(1+0.7) h Vnha 1/(1+0.9) h Vnha0.588 -5056.8 0.526 -4523.60.346 0 0.277 00.204 -2529.6 0.146 -1810.4
0.12 4560 0.077 29260.07 2660 0.04 1520
0.041 1558 0.021 7980.024 912 0.011 4180.014 532 0.006 228
2635.6 -444
a=24% VNta=45863,6a=35% VNta=154193,9
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
27/29
a=45% VNta=13540,8a=55% VNta=7609,4a=70% VNta=2635,6a=90% VNta=-444
RIR = amin+ (amax- amin) *+
+
+ VNtaVNta
VNta
RIR = 70% + (90%-70%)* ronron
6,30796,2635
= 0,87%
Cursul de revenire net actualizat (CRNA) :
CRNA =)(
)(
valut VNta
RON Kta
1 Euro = 3,8 RONKta = 54148,9RONVNta=51423,18RON
CRNA = EURO RON
08,1954089,54148
= 0,28 RON capital angajat la un Euro VNta
Angajamentul de capital Kta : (proiectul 3)
Kta = +
= ++
Dd
hha
Ch Ih1 )1(
1*)(
h Ih Ch Kh 1/(1+0,2)^h Kha Vh Vha VNh Vnha
1 5000 0 5000 0.833 4166.667 0 0 -5000 -4166.672 7000 0 7000 0.694 4861.111 0 0 -7000 -4861.113 9000 0 9000 0.579 5208.333 0 0 -9000 -5208.334 0 28000 28000 0.482 13503.09 35000 16878.86 7000 3375.7725 0 28000 28000 0.402 11252.57 35000 14065.72 7000 2813.1436 0 28000 28000 0.335 9377.143 35000 11721.43 7000 2344.2867 0 28000 28000 0.279 7814.286 35000 9767.858 7000 1953.5728 0 28000 28000 0.233 6511.905 35000 8139.881 7000 1627.976
Total 21000 140000 161000 62695.1 175000 60573.74 14000 -212
Kta=62695,1Raportul dintre veniturile totale actualizate i costurile totale actualizate
r = KtaVta =
1,6269574,60573 = 0,97< 1proiectul genereaza pierderi ca urmare
proiectul va fi respins.Interpretarea rezultatelor
n urma studiului realizat de societatea noastr, studiu ce are in vedere posibilitatea extinderii i modernizarea liniei tehnologice precum i extinderea produciei,
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
28/29
se constat c din toate cele trei proiecte de investiii analizate numai unul se dovedetea fi eficient urmrind rezultate maxime. n prezentul studiu au fost calculai indicatoriieconomici de fundamentare a eficienei economice, indicatorii imobilizrilor ct iindicatorii propui de Banca Mondial. Pe baza tabelului de mai jos se poate face ocomparaie ntre proiectele analizate, cel eficient dovedindu-se a fi al II-lea proiect.
-
8/3/2019 Proiect La Disciplina Strategii Invest It Ion Ale in Afaceri Studiu de ate
29/29
Nr.Crt
Indicatori Proiectul I Proiectul II Proiectul III Criterii
1 s 2,92 3,61 3,96 MINIM2 s 0,63 0,58 0,6 MINIM3 T 1,9 1,47 3 MINIM4 e 0,53 1,47 0,33 MAXIM5 K 119000 137000 161000 MINIM6 k 3,66 4,49 6,08 MINIM7 k 0,79 0,72 0,92 MINIM8 R 1,63 2,41 0,67 MAXIM9 Mi 35700 26200 55100 MINIM10 mi 5,49 4,3 10,4 MINIM
11 m"
i1,19 0,69 1,57 MINIM
12 ma 11900 8733,33 18366,67 MINIM13 Ei 18921 17816 18183 MINIM14 i 2,91 2,92 3,43 MINIM
15 "i 0,63 0,47 0,52 MINIM16 ""i 0,99 0,81 0,87 MINIM
Mi 4500 19500 40850 MINIMmi 4,1 3,2 7,71 MINIM
m"
i0,89 0,51 1,17 MINIM
ma 8885 6500 13616,67 MINIMEi 14124 13260 13480,5 MINIMi
2,73 2,17 2,54 MINIM
"i
0,47 0,35 0,39 MINIM""
i 0,74 0,6 0,64 MINIMMi 17600 12800 26600 MINIMmi 2,71 2,1 5,02 MINIM
m"
i0,59 0,34 0,76 MINIM
ma 5866,67 4266,67 8866,67 MINIMEi 9328 8704 8778 MINIM
i 2,71 2,1 5,01 MINIM
"