re sierra oil - connection mexico globalde la explotación como de la búsqueda y localización de...

ConnectionMéxicoGlobal53950408y53950158;www.connectionmexicoglobal.com

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LaReformaEnergética,laparticipaciónprivadayeldescubrimientogigante.

• SierraOil&Gas,elpionero

Por:UnidaddeanálisisestratégicoConnectionMéxicoGlobal

LaRonda"Cero"

LaReformaEnergéticamexicanapartiódeun criterioqueponderabael amplio

ejercicioqueenlamateriahabíadesarrolladoelEstadoatravésdelaparaestatal

PetróleosMexicanos(PEMEX).Entérminosllanos,desdequeelpetróleoen1938

fuenacionalizado,elEstado,atravésdesuparaestataltuvoplenocontrol,tanto

delaexplotacióncomodelabúsquedaylocalizacióndeyacimientos.Losdistintos

grados de información que se poseían, dependían de la labor que desarrollara

unadelascuatrograndesdivisionesdePEMEX,denominadaPEMEXExploración

y Producción (PEP)1, la cual decidía dónde invertir más o menos de su

presupuestoparaidentificarposiblesyacimientos.(diputados.gob,2017)

El control de dicho presupuesto estaba primariamente en la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público (SHCP) la que, con criterios de política pública,

orientabaelgasto,nonecesariamenteprivilegiando loscriterios técnicosde los

expertospetrolerosmexicanos.Loanteriorporqueelconsejodeadministración

de PEMEX, constituido por cuatro secretarios de Estado, un subsecretario (de

Hidrocarburos de la SENER) y cinco consejeros independientes (Petróleos

Mexicanos, 2017)(todos ellos con sus respectivos suplentes), era el órgano

encargado de definir qué porcentajes de la utilidad de la empresa podían

1Según el artículo 3° del estatuto orgánico de PEMEX Exploración y Producción, PEMEX EP tiene por objeto exclusivo “la exploración y extracción del petróleo y de los carburos de hidrógeno sólidos, líquidos o gaseosos, en el territorio nacional, en la zona económica exclusiva del país y en el extranjero”. (diputados.gob, 2017)


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utilizarse, precisamente, para garantizar la ubicación de nuevos yacimientos,

entreotrascosas.Naturalmente,alserPEMEXunavertientederecursosfrescos

paraelgobierno,estasdecisionesestabanmatizadasporunraserodenaturaleza

política.

Cuando México decide permitir la participación privada en la cadena de

produccióndehidrocarburos,loprimeroquesehaceesdaraPEMEXlapotestad

paraelegirquézonasmantendría;estoes,PEMEXfueelprimeroenaccederala

reparticióndel"pastelpetrolero"mexicano.Desdeluego,conlaenormeventaja

deserposeedordeltotaldelainformacióngeológicasobrereservas.

Eneldocumentodenominado"SolicituddePEMEXenlaRondaCero"(Secretaría

de Energía, 2016) de marzo de 2014, se indica: "PEMEX deberá someter a

consideracióndelaSecretaríadelramoenmateriadeenergía,laadjudicaciónde

las áreas en exploración y los campos que estén en producción y que tenga

capacidaddeoperara travésdeasignaciones.Para loanteriordeberáacreditar

que cuenta con las capacidades técnicas, financieras y de ejecución necesarias

para explorar y extraer los hidrocarburos de forma eficiente y competitiva."

(SecretaríadeEnergía,2016)

Asílascosas,PEMEXdurantelallamadaRondaCeroescogiólaszonasenlasque

supusotendríamayoresoportunidadesdeexplotación,dejandoquelasempresas

privadasofertaransobreaquellasquenoconsideróconmayoresventajas.

La apertura mexicana, como otras en el mundo, implica poner a la oferta

información sobre reservas y prospectiva para posibles hallazgos. El llamado


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cuarto de datos2 posee la información geológica acumulada a la que aquellos

postores que se inscriban en la licitación pueden acceder para calcular la

oportunidad financiera que obtendrían sus empresas en caso de presentar las

mejores posturas. En otras palabras, ¿qué tan rentable puede ser una

oportunidaddequeexistanyacimientos,contraponiéndolocontra losgastosde

una exploración que bien pudiera arrojar ningún resultado? En el caso de la

Ronda1,elaccesoalcuartodedatosfacilitabalasiguienteinformación(Comisión

NacionaldeHidrocarburos,2015):

1. Una síntesis geológico-petrolera de las características geológicas de los

bloquesdeexploraciónalicitar.

2. Once estudios de cobertura sísmica en 3D que abarcaban un área de

87,484Km2.

3. Seisestudiossísmicosen2Ddeunalongitudde5,824KM.

4. Expedientesdigitalesyregistrosde32pozos.

5. Informacióngeológicaadicionaldelosbloquesdeexploraciónalicitar.

“Apartirdelareformadediciembrede2013yhastael21demarzode2014,

Pemexpreparósusolicitud.SENERy laCNHcontaronconcasi5mesespara

analizar la solicitud. Finalmente se otorgaron a Pemex las siguientes

asignaciones:

Un volumen de 20,589 miles de millones de petróleo crudo equivalente

(MMbpce)dereservasprobadasyprobables(1Py2p),esdecir,prácticamente

2Cuarto de datos: Es parte del Centro Nacional de Información de Hidrocarburos (CNIH), responsabilidad de la Comisión Nacional de Hidrocarburos (CNH). El “cuarto de datos” es un lugar en donde se ha concentrado la de la información sísmica y geológica que PEMEX posee de los campos y bloques que se licitarán en las rondas. Su conformación obedece al mandato del ejecutivo federal para colocar a disposición de las empresas licitantes, información oportuna sobre los campos a licitar. (Valle, 2015)


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el 100% del volumen solicitado. Esto equivale a 15.5 años de producción,

considerandoelniveldeproducciónactualde2.5milesdemillonesdebarriles

diarios(MMbd).

También,unvolumende23,447MMbpcederecursosprospectivos,esdecirel

68% de lo solicitado, lo que equivale a aproximadamente 5 años de

producción.

Así, PEMEX contará con el 83% de las reservas 2P y el 21% del recurso

prospectivodeMéxico.Deestaforma,seestableceunpisoparaquePEMEX

pueda producir en el orden de 2.5 MMbd por los próximos 20.5 años”.

(ComisiónNacionaldeHidrocarburos,2015)

Tabla 1 Reservas 2P solicitadas por PEMEX durante la Ronda 0

Fuente:TomadodeReformaenergéticaenMéxicoyPEMEXcomoempresaproductivadelEstado,PEMEX,México,(2014),pág.12


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Tipodereservas Volumensolicitado(mmbpce)

Volumenotorgado(mmbpce)

%Superficie/otorgada

Superficieotorgada

ReservasProbables(2P) 20,589 20,589 100% 17,010RecursoProspectivo(3P) 39,391 23,447 68% 72,897

Un comparativo con empresas que reportan sus reservas certificadas bajo la

mismametodología,ubicaaPemexenel lugarnúmero5con12,448MMbpce,

pordebajodePetrobrasyporencimadeTotal,BPyChevron.

Tabla 2 Comparativo de reservas certificadas de diferentes compañías de hidrocarburos según la CNH (2015)

Fuente: Tomado de Secretaría de Energía, Ficha ejecutiva de Ronda Cero, México, (2015), pp. 5.


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Reservas:quésonycómosecalculan

Según la CNH “son aquellas cantidades de petróleo que se anticipan a ser

comercialmenterecuperablesatravésdelaaplicacióndeproyectosdedesarrollo

a las acumulaciones conocidas, a partir de una fecha dada, bajo condiciones

definidas. Además, las reservas deben satisfacer cuatro criterios: deben estar

descubiertas,serrecuperables,sercomercialesyserremanentes,basadasenlos

proyectos de desarrollo aplicado. Adicionalmente, las reservas pueden además

sercategorizadasdeacuerdoalniveldecertidumbreasociadoalasestimaciones,

y pueden ser sub-clasificadas, basadas en la madurez del proyecto y/o

caracterizadasporelestadodedesarrolloyproducción” (ComisiónNacionalde

Hidrocarburos,2012).

Parasuclasificaciónserecurrealosresultadosdelasestimacionesprobabilísticas

basados en datos geológicos y sísmicos del subsuelo y, la clasificación

internacionalmenteaceptadaeslasiguiente:

Tabla 3 Clasificación internacional de las reservas de hidrocarburos según la CNH (2012)

Tipodereserva ReservasProbadas(1P) Existeunaprobabilidaddealmenos90%dequeelvolumendepetróleo

arecuperarseaigualomayoralvolumenestimado.ReservasProbables(2P) Existeunaprobabilidaddealmenos50%dequeelvolumendepetróleo

arecuperarseaigualomayoralvolumenestimado(incluyelasumadelasreservasprobadasmáslasreservasprobables).

ReservasPosibles(3P) Existeunaprobabilidaddealmenos10%dequelevolúmendepetróleoarecuperarseaigualomayoralvolumenestimado(lasumadelasreservasprobadasmásreservasprobablesmásreservasposibles).

Fuente: Tomado de Comisión Nacional de Hidrocarburos, Análisis de Información de las Reservas de Hidrocarburos de México al 1 de enero del 2012, México, (2012), pp. 18 – 20.


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Lareformamexicanaysucomponenteimpositivo

LosalcancesdelallamadaReformaEnergéticatienenqueverconelmodeloque

MéxicoadoptóbajounapremisarígidademantenerlapreeminenciadelEstado

sobrelasreservasdehidrocarburos.Méxicoeraelúltimopaísdelmundodonde

el marco legal impedía la inversión de entidades privadas en la extracción de

hidrocarburos. La producción diaria de petróleo alcanzó, en 2013, los 2.538

Mbpce, en tanto que la inversión en exploración y producción había venido

creciendodesde2004hasta2013,de10,000MDDa20,500MDD,estoes,yano

eraviablefinancieramenteelcostode laexploración,sobretodocomparándola

conlosresultadosdelosaños90enque,porejemplo,en1997segastaron3,100

MDDenexploraciónyproducciónyseobtuvieron3.02Mdbpcepordía.

Ilustración 1 Producción histórica de petróleo por PEMEX e inversión hecha (1997 - 2013)

Fuente: Tomado de Diagnostico del Sector energético, Presidencia de la Republica, México, (2014), sitio web.


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Sinembargo,elcomponente ideológicoy lamuydiseminadacreenciadequeel

pueblomexicano era dueñodel petróleo3, limitaron los alcances para construir

mejoresnivelesdeofertaqueatrajeranalagranindustriaextractivadelmundo,

porloque,loséxitosdelareforma,medidosentérminosdeinterésenlasáreas

licitadas por parte de los grandes jugadores, fueron francamente reducidos; lo

anteriordebidoaquemásdel80%de lautilidadgeneradaporestasempresas

llegaríaamanosdelgobiernomexicano.

ComparándonosconBrasil

Unaprimeracomparaciónconelprocesobrasileñoarrojaque,enlalicitacióndel

campoLibra,elconsorcioganadorcompuestoporPetrobras (40%),Shell (20%),

Total (20%), CNPC (10%) y CNOOC (10%), entregará el 41.65% de la utilidad

obtenida al Estado (porcentaje mínimo fijado por la licitación). (Facultad de

CienciasSociales–UniversidadeRiodeJaneiro,2015,pág.37)

Enestesentido,laaperturamexicanaespocoatractivayobligaalosoferentesa

transitarconcondicionescomplejas.Porejemplo,específicamentetratándosedel

pozo Zama-1, una vez que entre en operación comercial, la participación del

3Aunque en realidad con un criterio unívoco y de régimen las áreas financieras del gobierno tienen control del presupuesto de modo discrecional, esto es, nunca se dirigió a áreas sociales u otras de claro beneficio popular.

...la muy diseminada creencia de que el pueblo mexicano era dueño del petróleo, limitó los alcances para construir mejores niveles de oferta que atrajeran a la gran industria extractiva del mundo, por lo que, los éxitos de la reforma medidos en términos de interés en las áreas licitadas por parte de los grandes jugadores, fueron francamente reducidos...


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Estado en la utilidad operativa será del 68.99% y de hasta 83%, considerando

impuestosycuotascompensatorias.(SierraOil&Gas,2017)

Los casos comparados de proyección de Brasil y México nos arrojan cifras

ponderadasde inversióndePetrobraspor224.7MMDDydePEMEXpor125.2

MMDD, de los cuales, en el componente exploración y producción, Petrobras

invirtióel57%,estoesunacifrade127.5MMDD,entantoquePEMEXinvirtióel

75%desupresupuesto:estoes93.8MMDD.

Ilustración 2 Inversión productiva total con base en los planes de negocios de Petrobras y Pemex (2011 – 2015)

Fuente: Tomado de HUERTA, Carlos, Petrobras, más allá del 2012, México, (2012), sitio web.


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Hayquesubrayardemaneraparticularque la inversióntotaldelsectorprivado

enBrasilesdecercadel25%;comparativamente,lacargafiscaldePetrobrasfue

entre 2000 y 2011 de entre el 28% y el 31%, con un picomayor en 2002 del

40.3%,entantoque,enesemismoperiodolacargafiscaldePEMEXfueentreel

62.7% y el 59% siendo lamenor durante 2009 que representó el 50.2%de los

ingresosdelaparaestatal.

DigamostambiénquePetrobrastieneunacargaimpositivaquepromediael33%

yPEMEXentregaalfiscoel60%desusventastotales.EntrelospaísesdelaOCDE

los ingresospúblicostributarioscomocomponentedelPIBsonenpromediodel

35%.Enelcasobrasileñosondel34%yenelcasomexicanodemenosdel10%,


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loquedejaclaroladependenciamexicanadel ingresopetroleroyprecisamente

poresto,laaperturamexicanaestanlimitadapueselgobierno,incapazdecobrar

impuestos, se financia con la extracción de petróleo en altos porcentajes.

Traducido a términos prácticos, los márgenes de la autoridad reguladora en

materia energética siguen sometidos a los criterios de la SHCP que ve en el

componenteventadepetróleo,unafuentevitalparasuprocesodegasto.

"LaCNHesunaherramientadeseguimiento,control,monitoreoyadministración

de los contratos que deberá garantizar el cumplimiento cabal de las

responsabilidadesyderechosdeloscontratistasyquenuncaantesexistióporque

PetróleosMexicanos fungiódurantedécadas comoelúnicooperadorpetrolero

queseautorregulabaycontrolabaporquenoteníacompetencia.Hastaantesde

la creación de la CNH, el único observador de Pemex era la Secretaría de

Hacienda y Crédito Público, que siempre estuvo y ha estado pendiente para

quitarlehasta loqueno tieneporconceptode impuestosyderechos." (Forbes,

2016)


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EldescubridormexicanodelnuevocampogigantedeMéxico:SierraOil&Gas

Sierra Oil & Gas es una compañía petrolera basada en la Ciudad de México

enfocada en upstream y midstream.4 En los últimos 24 meses ha ganado 5

bloques exploratorios, mismos que cubren un área de 6,124 km2 costa afuera

(offshore)enelsurestemexicano,obtenidosatravésde las licitacionespúblicas

internacionales.

Tiene el respaldo de tres firmas de capital privado que son Riverstone, Encap

InvestmentsyBlackRock.UndatoimportanteesquedistintasAforesencargadas

de la administración de fondos de pensiones y retiro en México, a través de

vehículosdeinversióncomoelRIVERK15yelICUA2CK14,sontambiénaportantes

del35%delcapitaldelaempresa,portanto,beneficiariosdelasutilidades,loque

implica un componente social mexicano como beneficiario directo de la

explotación petrolera que Sierra Oil & Gas pudiera hacer. El consorcio integra

tambiénaTalosEnergyyaPremierOil.

4Clasificación de las empresas de hidrocarburos: A nivel internacional las empresas que se dedican a la extracción, transformación y distribución de derivados del petróleo crudo y sus derivados se dividen en tres grandes grupos: upstream, midstream y downstream. Las empresas ubicadas en el upstream se dedican a la búsqueda y extracción de crudo, aceite y gas natural. A este sector también se le conoce como el de E&P. Las empresas ubicadas en el midstream se dedican al procesamiento, almacenamiento y transporte de los primeros derivados del crudo, aceite y gas natural líquido. Es mejor identificado como en vínculo entre las grandes centrales de procesamiento de crudo y los consumidores comerciales e industriales. En este sector se localizan las empresas que administran gasoductos o centrales de almacenamiento de hidrocarburos. Las empresas del downstream se dedican a la refinación del crudo, esto incluye las refinerías de crudo y gas, las plantas petroquímicas, los distribuidores de productos del petróleo doméstico y comercial. En este parte de la cadena de procesamiento se encuentra los refinados finales del crudo como la gasolina, el diésel, los plásticos o el gas natural. (Petroleum Services Association of Canada, 2017)

Un dato importante es que distintas Afores encargadas de la administración de fondos de pensiones y retiro en México, a través de vehículos de inversión como el RIVERK15 y el ICUA2CK14, son también aportantes del 35% del capital de la empresa, por tanto, beneficiarios de las utilidades, lo que implica un componente social mexicano como beneficiario directo de la explotación petrolera que Sierra Oil & Gas pudiera hacer.


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ElCEOdeSierraOil&Gas,IvánSandrea,esdeorigenvenezolano,poseemásde

20 años de experiencia en el sector energético, lo que lo ha llevado a ocupar

puestosoperativosydirectivosentrelosqueseincluyen:presidentedelaEnergy

Intelligence, Vicepresidente de Estrategia y Desarrollo de Negocios de Statoil,

Representante ante la OPEP, Geólogo de Exploración y Operaciones enBP, así

comobanqueroinversionistaenMerrilLynch.(Bloomberg,2017)

Iván Sandrea. Foto: Oilpro.com

Sandrea es geólogo por la universidad de Baylor, Texas; maestro en

administracióndeempresasporpartedelauniversidaddeEdimburgo,Escocia;y

asistióaStanfordalprogramade liderazgoejecutivo.Enelplanoacadémico se

mantiene comomiembroactivode:EnergyPolicyResearchTeamydel clubde

EnergyPolicydelauniversidaddeOxford;esmiembrofundadordelconsejoenla


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Maestría Ejecutiva en Administración de Empresas en la universidad

Wirtschaftsuniversität en Viena; así como miembro de la United Nations

EconomicComissionforEuropeenGénova.

El CEO de Sierra Oil & Gas es un decidido impulsor de la Reforma Energética

emprendidaporelPresidenteEnriquePeñaNietoyMéxico.Suampliatrayectoria

enlaindustriapetroleragloballepermitetenerunavisióninnovadora,positivay

optimista sobre el futurodel sector. "Méxicohahechoenpoco tiempo, ymuy

bien, una de las transformacionesmás exitosas y prometedoras de unmodelo

energéticonacional a escalamundial", hadicho Sandrea, al tiempoque añade:

"Méxicocuentaconlabasedeltalentoyelatractivonecesarioparaimpulsarlos

cambios que todavía hace falta emprender para lograr el fortalecimiento

regulatorio que se requiere para brindar la misma certidumbre en la naciente

etapadeadministracióndelosnuevosdescubrimientos."

Algunasopinionesenmediosnacionales afirmanque los grandes ganadoresde

las "rondas" han sido empresas extranjeras. Sin embargo, nuevas empresas

independientes mexicanas, como Sierra Oil & Gas, se han adjudicado áreas

importantes en las licitaciones, acudiendoal apalancamientode capital privado

nacional e internacional, una figura escasamente empleada hasta ahora en

México,perodeusogeneralizadoen la industriapetroleramundial. Esasíque,

firmas como BlackRock y Riverstone (fondos de inversión internacionales)

participanyaenelmercadodehidrocarburosmexicanocomosociosdeSierraOil

&Gas,unadelas innovacionesintroducidasporSandreaalmodelodenegocios

delaindustriapetroleralocal.


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Porotro lado,Sandreanohadudadoenbrindarsuapoyoyexperienciaaotras

empresascomoCarsoOil&GasyCarsoEnergy,ensuparticipacióndurante las

“rondas"; principalmente en la que se celebró en septiembre de 2015 (El

Financiero,2015).

La constancia en la Reforma Energética por parte de Sierra Oil & Gas le han

permitido la adjudicacióndebloquesde exploración cercanos a Zama-1, por lo

cualnoseríaextrañoesperarqueSierraOil&GasySierraPeroteencadenensus

diferentesproyectosenergéticosfrentealascostasdeTabasco.

TimDuncanes fundadoryCEOdeTalosProductionyTalosEnergy,estaúltima

fundada en 2012 y con sede en la ciudad de Houston, Texas. Talos posee una

participacióndel35%enelconsorcioqueencabezaSierraOil&Gasenelbloque

7. Talos cuenta con al menos 12 años de experiencia en la administración de

empresasdelramoenergético.En2006cofundóyfuenombradovicepresidente

dePhoenixExploration.DespuésdellevaracabolaventadePhoenixExploration,

aApacheCorporationcofundóTalosEnergyen2012.

Graduado en ingeniería del Petróleo por parte de la universidad estatal de

Mississippi, realizó laMaestría en administracióndenegocios bajo el programa

ejecutivoBauerenlaUniversidaddeHouston.Semantienecomomiembroactivo

de la Society of Petroleum Engineers, Independent Petroleum Association of

Americay laNationalOcean IndustriesAssociation. Sehaenfocadoenvariados

espectrosacadémicospor los cuales fuegalardonadopor laUniversidadEstatal

deMississippicomoMiembroDistinguidodelColegiodeingenieros.


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TonyDurranteselCEOdePremierOil.EsDirectornoejecutivoyPresidentede

loscomitésderiesgosyauditoríayremuneracióndeGreenergyFuels,asícomo

miembro del comité de asesores de Flowsream Commodities. Director

administrativo del Grupo Europeo de Recursos Naturales en Lehman Brothers.

DesdesullegadaaPremierOil,laproduccióndiariahapasadode35,000barriles

depetróleocrudoequivalente(bpce)acercade80,000bpcediarios.

LoqueesencomiabledelequipoencabezadoporSandreaesunadecisiónatoda

prueba y un espíritu emprendedor nato al participar en la Reforma Energética

mexicanaapesardelascomplejidadesyadescritasdelmarcolegal.

Esto se debe a que la formación práctica y técnica de dicho equipo le permite

aquilatar de mejor manera los riesgos y entender el modelo de apertura

mexicano, pues gran parte del exitoso resultado de la empresa se debe a la

personalidad y características del propio director general que logra traducir

eficazmentelasparticularidadesdelmodeloenergéticoenventajascompetitivas

a sus inversionistas.ElhechomismodeldescubrimientodelyacimientoZama-1

corrobora lo aquí descrito y coloca a SierraOil en un apartado diferente al de

múltiplesempresaspetrolerasque,guiadasporunprincipiodirectodeutilidad,

handecididonoparticiparenlaslicitacionesmexicanas.


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Elprimerdescubrimientodeunoperadorprivado

Eldía12dejuliode2017sehizodelconocimientopúblicoeldescubrimientode

un yacimiento petrolero en el bloque de exploración 7, ubicado a 60.5 km del

puertodeDosBocas,Tabasco,enuntirantedeaguade166metros.Eláreadel

bloqueesde464.7km2.EnelpozodeexploracióndenominadoZama-1realizado

por el operador Talos, se inició la perforación el 21 demayo y se notificó del

descubrimientoa laCNHel11dejulio.Eselprimerdescubrimientoenunpozo

exploratorio perforado por un consorcio privado desde la aprobación de la

ReformaEnergéticaen2013.

Elyacimientoseencuentraa3,048metrosdeprofundidadyelobjetivoprimario

alcanzalos3,383metros,lasreservasestimadassonde1,400a2,000Mdbpcede

petróleo in situ y el siguiente objetivo es perforar hasta los 4,300 metros de

profundidad.Lodescubiertoesfundamentalmenteaceiteligerodeentre28y30

grados API5, así como algo de gas asociado y se ubica en la era geológica

pertenecientealMioceno.

5 Densidad de grados API consiste en una unidad de densidad adoptada por el Instituto Americano del Petróleo (API) desde años parás. Según la escala API, cuanto más alto el índice, menos la densidad del crudo. La mayoría de los crudos se encuentran entre los 27 y 40 grados API; crudos con valores inferiores a 27 grados API se consideran pesados y aquellos por sobre los 40 grados API, livianos.

De acuerdo con la firma consultora Wood Mackenzie, Zama-1 se encuentra entre los descubrimientos más grandes (Campos Gigantes) en aguas someras en los últimos 20 años a escala mundial, y es el descubrimiento más importante desde el año 2000 en todo el Golfo de México, incluyendo la parte perteneciente a Estados Unidos de América.


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DeacuerdoconlafirmaconsultoraWoodMackenzie,Zama-1seencuentraentre

los descubrimientos más grandes (Campos Gigantes) en aguas someras en los

últimos20añosaescalamundial,yeseldescubrimientomásimportantedesde

el año 2000 en todo el Golfo de México, incluyendo la parte perteneciente a

EstadosUnidosdeAmérica.ParaMéxico,setratadelprimerdescubrimientode

estaescalaencasidosdécadasenelGolfodeMéxico.

Despuésdel complejoCantarell, es el tercer descubrimiento en importancia en

lascostasdeMéxico,loqueincorporaráreservasprobadas(1P)alpatrimoniodel

paísfortaleciendosusactivosfinancierosenelescenariointernacional.

De acuerdo con la propia CNH, una vez que el campo entre en operación

comercial, laparticipacióndelEstadoen lautilidadoperativaserádel68.99%,y

dehastael83%,considerandoimpuestosycuotascontractuales.(CNH,gob.mx,

2017)

LainversióninicialparalaperforacióndelprimerpozoaprobadaporlaCNHfue

de43millonesdedólares.ElProgramadeInversionesconsideradoenelPlande

Evaluaciónparatodoelbloque7,aprobadopor laCNHespor85.5millonesde

dólares, hasta antes del descubrimiento. (CNH, gob.mx, 2015) Una vez que se

terminedeevaluarlamagnitud,seredimensionarálainversión.


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Posicionespolíticassobreeldescubrimiento

Sobreeltemasehanasumidoposturasquereflejanunciertodesconocimiento,

comoes el casode la de laDiputadaRocíoNahle, quiendeclaró que "siempre

existieronysesupieron(sic)de losyacimientos,sóloqueahora lospusieronen

subasta."(Financiero,2017)

En la misma nota, representantes de MORENA en el Senado y la Cámara de

DiputadoscalificanlanoticiadeldescubrimientodeZama-1como"unaburla,un

engaño y una manipulación del gobierno mexicano". La coordinadora de

MORENAenSanLázaropuntualizaque"desdequeseiniciótodoelprocesodela

Reforma Energética, el cuarto de datos reservados y estratégicos de PEMEX,

comoelquetienentodaslasgrandesempresaspetrolerasinternacionales,yase

sabíadeésteydeotrosyacimientosysólosepusieronensubasta."

Esta afirmación con un evidente matiz político debe ser sometida a una

evaluación objetiva. Con independencia de que había información de la

posibilidad de la existencia del yacimiento, había sido catalogada con

probabilidadesdeéxitodel22%.Sinembargo,antesdeldescubrimiento,elárea

setratabadeunbloque,nodeuncampooyacimiento.Esobvioqueunazonase

licitaporimplicarlaposibilidaddequeenellaexistanrecursos.Deahíasostener

que había certeza sobre losmismos, es evidente que se incurre en un exceso

interpretativo,aldesconocerlaimplicacióndelriesgogeológico.Recordemosque

enlaRondaCero,PEMEXnoeligióelbloque,ymásaún,paralaparaestatalyel

gobierno mexicano, hubiera sido un mucho mayor éxito haber anunciado un

descubrimiento de la administración del Presidente Peña Nieto, por lo que

políticamenteyeconómicamentetampocosuenalógico.


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Lo cierto es que, de acuerdo con la CNH, el "Área Contractual 7 Cuencas del

SuresteMarino",dondeselocalizaZama-1,contaba-previoalprocesolicitatorio

de la Ronda 1- con recursos prospectivos con una probabilidad de éxito

geológico del 22%. En un radio de 30 km del pozo Zama-1, PEMEX había

perforado antes 7 pozos exploratorios, 5 de los cuales resultaron no

comerciables.(rondasmexico,2015)

Comoloseñalamospreviamente,enlaRondaCero,PEMEXsereservóparasílos

bloquesquetenía interésenretener;además, la informaciónsobreelpotencial

del bloque 7 fue proporcionada a todos los que participaron en la licitación

públicainternacionalrespectiva.

Enestecontexto,tambiénseseñalólaexistenciadesupuestos"vínculosdeesas

empresasconexfuncionariosypolíticos"alhabersidofundada,SierraOil&Gas

con capital de JerónimoGerard, cuñado del ex Presidente Carlos Salinas, y del

actualdirectordePEMEX,JoséAntonioGonzález.

LociertoesqueSierraOil&Gasse fundóen2014conunaparticipación100%

institucionalpormediode tres fondosde inversión:Riverstone (42.89%),EnCap

Investments (42.89%) e Infraestructura Institucional, de Jerónimo Gerard

(14.22%). Siguiendo la trayectoria empresarial, en 2015, la reconocida

administradora de fondos de inversión BlackRock, adquirió la empresa

InfraestructuraInstitucional,quedándoseconlaparticipacióncorrespondientede

SierraOil&Gasydejandofueraestaempresapúblicaalmencionadoparientedel

exPresidente.


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LaestructurafinancieradeSierraOiltienelaparticipaciónenun35%deahorros

de trabajadores mexicanos a través de dos vehículos de inversión locales

denominadosCertificadosdeCapitaldeDesarrollooCKDinscritosenelmercado

de valores de México, los ICUA2CK14 (BMV, BMV, 2014) de BlackRock y los

RIVERCK15 (BMV, RIVERCK15, 2015) de Riverstone. Es la primera vez que los

trabajadores mexicanos tienen exposición directa a las oportunidades de la

industria petrolera y el descubrimiento garantiza para ellos réditos ciertos que

contribuyenareducirla"crisisdelaspensiones".

Esimportantedejarmuyclaramenteestablecidoqueunmanejadordefondosno

eselpropietariodelaempresa,sinoqueactúaenrepresentacióndelosmilesde

inversionistas que aportan recursos al fondo. Estos últimos son los verdaderos

dueñosdeSierraOil&Gas.

Antecedentesdelaadjudicación

El consorcio integrado por Sierra Oil & Gas, Talos y Premier Oil se adjudicó el

bloqueexploratorio7enlaRonda1.1porquehizolaofertamásaltaenunárea

muy competida, en un proceso de licitación que ha sido reconocido a nivel

internacionalporsuapertura,transparenciayequidad.(Ernest&Young,2017)

Los licitantesde laRonda1.1,bloque7, fueronStatoil E&PMéxico S.A. deC.V.

conunapropuestaeconómicaponderadaen63.672%departicipacióndelEstado

en la Utilidad Operativa (UO),Hunt Overseas Oil Company, con una propuesta

económicaponderadade60.535%,Eni InternationalB.V yCasaExplorationL.P.

conunapropuestaeconómicaponderadade53.536%ylaganadora,SierraOil&


23

Gas con una propuesta económica ponderada de 63.672% y compuesta en un

68.99% de participación estatal en la utilidad operativa con un 10% de

incrementoenelprogramamínimodetrabajo.

Asípues,SierraOil&Gasganóacorporacionesqueofertaronmenosylohizoen

unprocesoabsolutamentetransparente.

Unitization(unificación)deyacimientoscompartidos

Un tema de relevancia mayor sobre el descubrimiento tiene que ver con lo

declaradoporelDirectorGeneraldePEMEX,RicardoGonzálezAnaya,quienha

sostenidoqueelyacimientoanunciadoporSierraOil&Gasseextiendehaciados

asignacionesdePEMEX,porloquelaempresaproductivabuscaráhaceralianzas

confirmasprivadasparaexplotardichosrecursos.Lo interesanteaquíesque la

autoridadreguladoranohapublicadoloscriteriossobrelosquedeberáfundarse

la explotación ydistribuciónde lautilidadenel casoqueel directordePEMEX

describe. Esto es, si PEMEX y Sierra Oil poseen bloques sobre un mismo

yacimiento,debendefinirse losmecanismosde inversiónpara laexploración, la

extracciónyelrepartodeloextraído.

Elaboración de Connection México Global con datos de la CNH.


24

La falta de dichas reglas y el anuncio hechopor PEMEX implican, de suyo, una

falta de certeza a la pionera empresa privada pues, si bien es cierto que las

mejores prácticas internacionales en materia petrolera han resuelto casos

similares conmuyclaras reglasdistributivas,enel casomexicano,éstasaúnno

han sido dadas a conocer y en el extremo, pudiera implicar una correlación

desventajosaparalaempresaprivada.

Tocaa laSecretaríadeEnergía(SENER)ya laCNHfijarelmecanismonecesario

pararesolverestaparticularidaddelmencionadoyacimiento.Lodeberáhacerde

manera pronta para que los recursos ya ubicados puedan, ser extraídos de la

maneramásrápida,impactandodemanerapositivaelingresodelpaísydejando

establecidoelformatoparasituacionessimilaresquepudierandarsealolargode

posiblesdescubrimientos.

Sin embargo, aún falta terminar de evaluar la magnitud y extensión del

descubrimiento representado por el pozo Zama-1, antes de hacer mayores

conjeturas.

En resumen diremos que, adherir un estimado de un poco más de 100 mil

barrilesdiariosdepetróleocrudoequivalente(pce)a laproducciónnacional,es

Toca a la Secretaría de Energía (SENER) y a la CNH fijar el mecanismo necesario para resolver esta particularidad del mencionado yacimiento. Lo deberá hacer de manera pronta para que los recursos ya ubicados puedan, ser extraídos de la manera más rápida, impactando de manera positiva el ingreso del país y dejando establecido el formato para situaciones similares que pudieran darse a lo largo de posibles descubrimientos.


25

untemaqueconfirmalautilidaddelaReformaEnergética;queelhechodeque

un consorcio como Sierra Oil & Gas haya alcanzado estos resultados, genera

confianzaenelgobiernomexicanoporpartedelsectorenergéticomundialyque

el talento combinado de la autoridad, la paraestatal PEMEX y los directivos de

SierraOil&Gasdeberátraerconsigoelnuevomarcoregulatorioqueconsolidelo

hastahoyalcanzado.

Contexto:

Dadoeltamañorelativamentepequeñodelosbloquesexploratorioslicitadosen

las respectivas rondas, para México y para las empresas petroleras es vital la

cuestióndelospotencialesyacimientoscompartidos.

Alritmoenqueaumenteelnúmerodeparticipantesenlaindustriayseotorguen

nuevos bloques, trae nuevos desafíos en cuanto a las reglas de unificación de

yacimientoscompartidos.

Sinunrégimenlegalquepromuevalaeficienciaeneldesarrolloyproducciónde

yacimientos de hidrocarburos, las empresas de exploración y producción de

petróleo y gas (Empresas de E&P) son incentivadas para producir más y tan

rápidocomoseaposibleensusáreascontractuales(bloques),basadasenloque

seconocecomo"laregladecaptura".Bajoestaregla,unaEmpresadeE&Pque

perforadentrodesubloquetienederechoatodosloshidrocarburosproducidos

en los pozos ubicados dentro de su propiedad, esto sin importar si losmismos

están ubicados fuera del bloque original y pasaron a ser de su propiedad a

medidaqueseproducíanestoshidrocarburos.


26

Paraevitarlosproblemasgeneradosporestapráctica,lospaísesanfitrioneshan

creado regímenes jurídicos para maximizar la recuperación eficiente de los

recursosymaximizarlarecuperacióngeneraldeunyacimientoenparticular.Este

procesoesconocidocomo"agrupamiento"o"unificación",dondeunyacimiento

compartido es desarrollado y explotado como una sola unidad, en la forma

consideradacomolamáseficiente.

En la actualidad, México sólo cuenta con un marco general referente a los

yacimientoscompartidosquenocontienelosmecanismosnecesariosparaZama-

1, que pudiera estar compartido con un bloque colindante correspondiente a

PEMEX.CabeagregarqueenesebloquecolindantePEMEXnohacumplidocon

suprogramamínimoestablecidoconlaCNH.

Existen dos teorías fundamentales que los países anfitriones toman en cuenta

paracrearunrégimenlegalqueregulelosyacimientoscompartidos:

• La teoría de "propiedad in situ", la cual la cual establece el derecho a

explotar únicamente los hidrocarburos ubicados dentro del bloque

contratado,o

• Lateoríadel"derechoexclusivodeexplotación",queestableceelderechoa

explotar cualquier hidrocarburo producido en los pozos ubicados dentro

del área contractual asignada, independiente de la ubicación inicial o el

origendeloshidrocarburosextraídos.

La unificación es una práctica común en todo elmundo, sin embargo, cada

país anfitrión adapta sus sistemas de unificación para abordar cuestiones


27

económicas, políticas y técnicas particulares. Por ejemplo, Brasil, Angola y

Ecuadortienenleyessustantivasquerigenlaunificaciónanivelnacional.

En los Estados Unidos, cada estado de la unión puede promulgar leyes de

conservación o unificación según lo estime conveniente. Algunos anfitriones

permiten que los ministerios, agencias o comisiones reguladoras de

hidrocarburosobliguenalaspartesinteresadasaprepararypresentarunplan

dedesarrolloconjunto.

EstadoscomoTexas,nopuedenobligaralaspartesaunificar;enlugardeello,

usa los poderes reguladores para evitar los desperdicios y forzar a las

EmpresasdeE&Patrabajarjuntasparadesarrollarestrategiasóptimasparala

exploración y producción de hidrocarburos. Otros países como Colombia o

China han incorporado cláusulas de unificación en sus contratos modelo,

mientras que países como Rusia y Yemen no tienen leyes o cláusulas de

unificación, por lo que cada unificación requiere de una aprobación directa

porpartedelpoderlegislativo.

Una vez que las Empresas de E&P obtienen los derechos necesarios, se

realizan estudios superficiales y del subsuelo para establecer la naturaleza,

tamaño y recuperabilidad de los hidrocarburos. Estos son el volumen de

hidrocarburos que se pueden extraer con la tecnología existente de una

maneracomercialmenterazonable.HastaquelaEmpresasdeE&Pprocesane

interpretan toda la información recopilada, estas pueden tener una mejor

ideadecómoeselyacimientoysusreservasyrecursospotenciales.


28

Es, en estas primeras etapas, que las Empresas de E&P pueden identificar si

podría ser un yacimiento compartido. En ese momento y dependiendo del

régimenjurídicobajoelcualoperan,lasempresaspuedenserlibresdeoperar

bajo la regla de captura o puede verse obligada a unificar sus derechos de

propiedad o explotación con otras empresas que operan el Yacimiento

Compartido.

Losregímenesdeunificaciónpuedenincentivarlaexplotacióneficientedelos

hidrocarburos, al tiempoquemantienenderechos legales para los gobiernos

anfitriones,incentivosadecuadosparalainversióngeneralypermitenquelas

partesprocedansindemoras,opuedenpromoverdesperdicios,aumentarlos

costosdeexploraciónydesarrollo,oinclusoretrasarlaproducciónycrearun

ambienteinhóspitoparatodoslosparticipantes.

A medida que los países se esfuerzan por atraer a los inversionistas y

maximizar la recuperación global eficiente de sus recursos naturales, los

regímenesdeunificaciónquepromuevenlainversiónyeldesarrollocontinuos

se han convertido en un componente vital de cualquier régimen regulador

modernodepetróleoygas.

La unificación provee la consolidación de derechos, tramos y/o intereses

minerales fraccionados, subdivididosoparciales, enun solobloqueunificado

parapermitiroperacioneseficientesyeldesarrolloordenadodeunYacimiento

Compartido para prevenir desperdicios superficiales, subterráneos y

económicos.Tambiénproporcionalaexploracióny/oeldesarrollodetodauna

estructura geológica o yacimiento por un solo operador para que la

perforación, el drenaje y la producción puedan proceder de la manera más


29

eficienteyeconómica.Enalgunos casos, realizadescubrimientos individuales

que,deotromodopermaneceríansindesarrollardebidoasuscaracterísticas

técnicascomercialmenteviablesbasadasenlaeconomíadecampoconjunta.

Lasventajasimportantesdelaunificacióndeintereses/camposincluyen:

1. Lareducciónde losdesperdicioseconómicosmedianteunusoeficientey

racionalylaconstruccióndeinfraestructura.

2. Menores costos de producción basados en infraestructura compartida,

optimizacióndelosesfuerzosdedesarrolloindependientementedellugar

yeconomíasdeescala.

3. Maximizacióndelarecuperaciónfinaldehidrocarburos.

4. Asignaciónjustadederechosyobligacionesentrelosparticipantes,y

5. Minimizacióndelusodelasuperficieeimpactoambiental.

EnelcasodeMéxico,sóloexisteunareferenciaa launificaciónen laLeyde

Hidrocarburos,lacual,seincluyeenelartículo42yestablecequelaSENERes

responsable de ordenar la unificación de los yacimientos nacionales y

transfronterizos, sujeto al dictamen técnico de la CNH y se encuentra así

mismosujetaatodotratadointernacionalaplicableyalasleyesnacionales.

En el caso de México, sólo existe una referencia a la unificación en la Ley de Hidrocarburos, la cual, se incluye en el artículo 42 y establece que la SENER es responsable de ordenar la unificación de los yacimientos nacionales y transfronterizos, sujeto al dictamen técnico de la CNH y se encuentra así mismo sujeta a todo tratado internacional aplicable y a las leyes nacionales.


30

El Reglamento de la Ley de Hidrocarburos, específicamente el capítulo VI,

Título II, describe de forma general el proceso para unificar los Yacimientos

Compartidos,establecelaobligacióndenotificaralaSENERylaCNHsobreel

descubrimiento del Yacimiento Compartido y la autoridad de la SENER y la

opinión de la CNH para determinar si el yacimiento debe ser unificado,

ademásdeinformaraHaciendaparaqueesteorganismoemitasuopinión.

La SENER ha publicado recientemente la Guía de Unificación con

recomendaciones sobre los avisos de unificación y la información de

acompañamiento requerida, dicha Guía no ha pasado por el procedimiento

administrativorequeridobajolaleymexicanaparaobligarocontrolar.

Se supone que el proceso de unificación debe llevarse a cabo bajo los

principios de competencia, economía, eficiencia y legalidad, de conformidad

con lasmejoresprácticasde la industriaparamaximizar la utilizaciónde los

hidrocarburos.SibienlaGuíadeUnificaciónnoserefiereexpresamentealas

"mejoresprácticasinternacionales",losContratistasdeberíanpoderconfiaren

talesprácticaspara llenar las lagunasde laGuíadeUnificaciónenMéxicoo

para ayudarse a determinar entre disposiciones potencialmente

contradictorias.

México y Estados Unidos firmaron el Acuerdo de Hidrocarburos

Transfronterizos México-Estados Unidos en febrero de 2012 ("Acuerdo

Transfronterizo"). El Acuerdo Transfronterizo establece un marco legal

medianteelcual,lasactividadescomercialespuedentenerlugarenlafrontera

marítima a través de un proceso de cooperación que permite la unificación

conjunta y el desarrollo de Yacimientos Compartidos transfronterizos. El


31

Acuerdo Transfronterizo contempla incentivos para que las empresas de

petróleo y gas tomen voluntariamente convenios para desarrollar

conjuntamente los yacimientos transfronterizos. Si no se logra un acuerdo

voluntario se establece un proceso mediante el cual, las Empresas de E&P

puedendesarrollarindividualmentelosrecursosaambosladosdelafrontera,

protegiendoasílosinteresesyrecursosdecadanación.

ParaelcasoconcretodeZama-1,lorecomendablees,dadalaimportanciaen

volumeny lanecesidadde laprontaexplotación,generarunacuerdoprevio

entrelasempresasinvolucradas,PEMEXySierraOil&Gas,quefijelasreglas

de distribución y facilite que el proceso jurídico se allane con base en las

mejores prácticas internacionales, pasando lo antes posible a la etapa de

explotaciónqueesloqueconvieneatodos.

EnresumenpodemosdecirqueeldescubrimientodelZuma-1sirveymucho

alpaís,queelriesgodequeloahíencontradofueramalinvertidoparecemás

bien reducirse si se considera que elmanejo de la privada Sierra Oil & Gas

obedeceareglasfinancierasyprácticasinternacionalesyquemásdel80%del

ingreso petrolero va en directo a la renta nacional, lo que evita de varios

modosmultiplesprácticasdedistribucióndecontratosymanejosmuypoco

clarosde losquesehaacusadoaPEMEXpormucho tiempo (sin soslayarel

réditoalosjubiladosmexicanos).

Lareformasalióbienapesardesusreglasdifíciles,esoesútila laeconomía

mexicanaylacompetenciarealalaqueahoraPEMEXestarásujeto,sinduda

loconvertiráenunaentidadmáscompetitiva.


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re sierra oil - connection mexico globalde la explotación como de la búsqueda y localización de...

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