trabajo backus - unt.docx

8/19/2019 TRABAJO BACKUS - UNT.docx

1/48

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE

NEGOCIOS

FINANZASCORPORATIVAS

DOCENTE:Dr. Victor Moncada Reyes

MAESTRISTAS:Lic. Echaiz Domínguez Mindy

Lic. Ravello Rodríguez Vania L. Lic. Vásquez Fernández Ángela

Lic. r!ul" #ar!a$al na María

Evaluación de los Estados Financieros deBacus se!"n Bolsa de Valores de Li#a


2/48

%

Evaluación de los Estados Financieros de Backus según Bolsa de Valores de Lima

I. DATOS INFORMATIVOS DE BACKUS

I.1.Raz&n social o denominaci&n de la em'resa( )ni&n de #ervecerías *eruanas+ac,us y -ohnston ociedad n&nima !ierta.

I.2.Domicilio legal( v. /icolas yllon /0. 1234 Lima 5 Lima 5 te

6.1.ctividad 'rinci'al de la em'resa( Esta em'resa 'ertenece al ru!ro de

7a!ricaci&n8 envasado8 distri!uci&n y venta de cervezas8 !e!idas de malta8

!e!idas gaseosas y aguas. iendo8 la cerveza8 el 'roducto de mayores ingresos

'ara la com'a9ía.

6.:. +reve rese9a hist&rica( +ac,us inicia su historia con dos hom!res

estadounidenses que llegaron al 'aís con el 'ro'&sito de em'render. En ;3ard -ohnston 7undaron en Lima una 7á!rica de hielo

arti7icial la cual am'li& sus actividades tres a9os des'u?s al ru!ro de la cerveza8

como consecuencia de la alta demanda que ha!ía en esa ?'oca 'or el consumo

de esta !e!ida.

ctualmente +ac,us es la em'resa líder de la industria cervecera en el *er".

@enemos A 'lantas de 'roducci&n de cerveza descentralizadas u!icadas en LimaBteC8 requi'a8 #usco8 Motu'e y *ucall'a además de una Maltería y una

'lanta de agua mineral. #ontamos con una 'artici'aci&n cercana al 2A del

mercado nacional de cervezas8 con un 'orta7olio de marcas nacionales e

internacionales muy !ien segmentadas8 que !uscan satis7acer a los consumidores

en los más de ;38 'untos de venta a lo largo de todo el 'aís.

#RG/GLGHI

• ;3


3/48

1

nacionalidad estadounidense8 7undan una 7á!rica de hielo en el

tradicional distrito del Rímac8 la cual8 se convierte en ;3ery Ltd. En ;32 tras'asaron la 7irma a una sociedad

con7ormada en Londres.

• ;2A:( +ac,us J -ohnston +re>ery Ltd. es adquirida 'or em'resarios

'eruanos. Liderados 'or Don Ricardo +entín Mu$ica8 quienes la

convierten en la #ervecería +ac,us J -ohnston ..8 esta!leciendo un

e$em'lo de nacionalizaci&n 'or iniciativa 'rivada y accionariado

di7undido.

• ;221( 6nauguraci&n *lanta de te. Esta im'ortante inversi&n 'ermiti&

contar con la ca'acidad instalada necesaria 'ara la eK'ansi&n del

mercado cervecero8 convirti?ndose en una de las más modernas de

m?rica.

• ;22:( e adquiere #om'a9ía /acional de #erveza .. dquiere el 4%

de las acciones comunes de la #om'a9ía /acional de #erveza ..

B#/#C8 su 'rinci'al com'etidor 'or más de un siglo8 además de ingresar

al mercado de aguas y gaseosas del 'aís.

• ;224( #reaci&n de )ni&n de #ervecerías *eruanas +ac,us y -ohnston

... #on una visi&n de 7uturo y !uscando a'rovechar las sinergias en

el negocio cervecero8 en ;224 los accionistas de #ervecería +ac,us y

-ohnston ..8 #om'a9ía /acional de #erveza ..8 #ervecería del

/orte .. y ociedad #ervecera de @ru$illo .. deciden 7usionar las

em'resas mediante la incor'oraci&n de todas ellas en +ac,us la que

modi7ica su denominaci&n creando a )ni&n de #ervecerías *eruanas

+ac,us y -ohnston ...8 la em'resa cervecera más im'ortante del

*er".

• %( e adquiere #om'a9ía #ervecera del ur del *er" .. En el a9o

%8 #om'a9ía #ervecera del ur del *er" ..B#ervesurC 'asa a

7ormar 'arte del Hru'o +ac,us8 con el o!$etivo de consolidar una

com'a9ía ca'az de com'etir e7ectivamente en un entorno glo!alizado.

• %%( El Hru'o Em'resarial +avaria ingresa al accionariado de +ac,us.

Fortaleci?ndonos al convertirla en 'arte de una im'ortante transnacional

americana. e inicia un 'roceso de la desinversi&n en sectores que no


4/48

:

constituye el core !usiness con la 7inalidad de consolidar el negocio

cervecero y de !e!idas8 con miras a una mayor com'etitividad.

• %A( +Miller adquiere el Hru'o Em'resarial +avaria. #on la 7usi&n

del Hru'o Em'resarial +avaria y +Miller 'lc8 em'resa suda7ricana8

con sede en Londres 'asamos a 7ormar 'arte del segundo gru'o

cervecero a nivel mundial8 con 'resencia en más de 4 'aíses y con un

'orta7olio de más de ;


5/48

A

+ac,us cuenta con ;< marcas dentro de sus distintos 'orta7olios de cerveza8

aguas8 gaseosas y maltas.

• #ervezas( El 'orta7olio de +ac,us está com'uesto 'or ;% marcas de

cervezas las cuales son ela!oradas con los más altos estándares de

calidad. lcanzamos gran co!ertura 'or 'untos de venta a nivel nacional

con nuestras marcas #ristal8 *ilsen8 #usque9a8 +ac,us 6ce8 *ilsen

@ru$illo8 requi'e9a8 an -uan8 Miller8 *eroni y Fiesta Real.

us ;% Marcas( #ristal8 *ilsen #allao8 #usque9a8 +ac,us 6ce8 *ilsen

@ru$illo8 requi'e9a8 an -uan8 Fiesta Real8 !raKas8 *eroni /astro

zzurro8 Miller Henuine Dra7t8 Hrolsch.

• Gtras !e!idas( an Mateo8 es nuestra agua de Manantial envasada en su

7uente de origen que garantiza a!soluta 'ureza contri!uyendo con la

salud y !ienestar. Huaraná +ac,us es la !e!ida que está hecha del 7ruto

más re7rescante enriquecida con vitaminas +; y +1. Maltin *o>er es la

"nica !e!ida de malta natural con vitaminas que nutren y dan energía

'ara cualquier reto 7ísico y mental. Viva +ac,us destaca 'or su


6/48

4

innovadora 'resentaci&n8 de interesantes atri!utos 7uncionales y dise9o

original y moderno8 que 7acilita su consumo 'ermitiendo que se dis7rute

del máKimo su re7rescante sa!or. Finalmente8 gua @&nica es nuestra

!e!ida car!onatada con sa!or 7rutal8 hecha con aromatizantes naturales

de 7rutos cítricos8 az"car y quinua.

us marcas( an Mateo8 Huaraná +ac,us8 Maltin *o>er8 Viva +ac,us8

gua @&nica +ac,us.

I.7.*rinci'ales clientes( La em'resa cuenta con 1 ti'os de clientes.

aC *G B!odegasC( los cuales re'resentan el 4 de las ventas de +ac,us.

!C Distri!uidores( los cuales re'resentan el 1 de las ventas de +ac,us y la

gran mayoría se localizan en 'rovincias.

cC Oey ccounts( que incluyen u'ermercados y #ash J #arry Bmayoristas de

grandes su'er7iciesC.


7/48

<

6.3. *rinci'ales com'etidores( La industria cervecera en el *er" está com'uesto 'or(

• Hru'o +ac,us( su!sidiaria del gru'o anglo suda7ricano + Miller

• m!ev *er"( u!sidiaria de la holding !elga !rasile9a estadounidense

nheuser +ush 6n!ev

• $egrou'( *ro'iedad del gru'o 9a9os

• Gtros 'roductores locales( #ervecería maz&nica y el Hru'o @orvisco


8/48

3

I.9. Grganigrama general de la em'resa(


9/48

2

66. ESTADOS FINANCIEROS DE BACKUS: En este 'unto se

evaluará la situaci&n 7inanciera8 el estado de resultados y estado de 7lu$os de

e7ectivos de los a9os %;18 %;:8 %;A8 con el 7in de evaluar el com'ortamiento

de 7inanciero de la em'resa )ni&n de #ervecerías *eruanas +ac,us y -ohnston

...

II.1. Estado de la Situació !iacie"a:

Estado Financi!o An"a# Indi$id"a# d #os A%os &'()*&'(+*&'(, -En i#s dn"$os so#s/

UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS 0 1O2NSTON S.A.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA 3 STATEMENT OF FINANCIALPOSITION

$%&%'&'(%$

$%&%'&'(%)

$%&%'&'(%*

Acti$os3

Acti$os Co!!ints3

E4cti$o 5 E6"i$a#nts a# E4cti$o3 +),++- %%.,/-( $'',.$%

C"ntas 7o! co8!a! co!cia#s 5 ot!as c"ntas 7o! co8!a!3 ))+,+'. )-*,*-' $+$,-(.

C"ntas 7o! Co8!a! Co!cia#s -nto/3 '+/,%(% '-%,/') '*+,)*$

Ot!as C"ntas 7o! Co8!a! -nto/3 '.,../ %*,//( *.,')+

C"ntas 7o! Co8!a! a Entidads R#acionadas3 %((,.%) %*-,''. *(,/'+

Antici7os3 '$,$$) $%,-$% '-,(.-

In$nta!ios3 %+$,-+' %-.,+.( %-(,/-%

Tota# Acti$os Co!!ints Distintos d #os Acti$os o G!"7os d Acti$os7a!a s" Dis7osici9n C#asicados coo Mantnidos 7a!a #a Vnta o7a!a Dist!i8"i! a #os P!o7ita!ios3

.$/,-%* .*%,$+' /..,%++

Acti$os no Co!!ints o G!"7os d Acti$os 7a!a s" Dis7osici9nC#asicados coo Mantnidos 7a!a #a Vnta3

%/,%/( %/,%/( (

Acti$os no Co!!ints o G!"7os d Acti$os 7a!a s" Dis7osici9nC#asicados coo Mantnidos 7a!a #a Vnta o coo Mantnidos 7a!aDist!i8"i! a #os P!o7ita!ios3

%/,%/( %/,%/( (

Tota# Acti$os Co!!ints3 ;,, ;=,;& ?;;=(>>

Acti$os No Co!!ints3

Ot!os Acti$os Financi!os3 *,($' *,%-. *,*.+

In$!sions n s"8sidia!ias= n@ocios con"ntos 5 asociadas3 '..,'** '/(,)+- $((,-'/

P!o7idads= P#anta 5 E6"i7o -nto/3 %,+++,-'/

',(*+,(-*

',%(-,()+

Acti$os intan@i8#s distintos d #a 7#"s$a#ia3 '/$,($) '/$,)/. '+',$)$

P#"s$a#a3 '.$,'*$ '.$,'*$ '.$,'*$


10/48

;

Tota# Acti$os No Co!!ints3 &=?)?=&'&

&=>'(=+


11/48

;;

Co!!ints

TOTA DE ACTIVOS $,*+),++. %((1((2 $,-.%,()( %((1((2 $,/**,(*% %((1((2

Pasi$os 5 Pat!ionio ntoTota# Pasi$osCo!!ints %,(--,..) '+1-.2 %,(/),%.$ '+1*$2 %,'+/,%-* $$1-.2

Tota# Pasi$os NoCo!!ints .(-,$*. %+1-*2 .(.,/$$ %+1'/2 -%(,$$( %*1/$2

Tota# Pasi$os %,..$,%$% )+1$'2 %,.+',((- )/1/%2 %,+(/,)+* )+1*%2

Tota# Pat!ionio3 %,/'%,/-- *(1-/2 %,/.+,($) *%1%+2 %,+)-,**- *(1)+2

TOTA PASIVO 0 PATRIMONIO3 $,*+),++. %((1((2 $,-.%,()( %((1((2 $,/**,(*% %((1((2

II.1.2. A#lisis (o"i)otal % &alace 'ee"al

II.1.*.

II.(.+. Estado Financi!o An"a# Indi$id"a# d #os A%os &'()*&'(+*&'(, -En i#s d

II.(.,. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS 0 1O2NSTON S.A.A.

II.(..

II.(.('. II.(.((.

II.(.(&.

II.(.(.

II.(.&'. II.(.&(.$%&%'&'

II.(.&,. Acti$os

II.(.&. Tota# Acti$os Co!!intsII.(.+'..*-,.+*

II.(.+(. .-+,

*.'

II.(.+&.%',...

II.(.+). %1-+2

II.(.++..-+,*.'

II.(.+?. Tota# Acti$os No Co!!ints II.(.+>.',/$/,'

II.(.,'. ',

+(%,

)-

II.(.,(.-$,'--

II.(.,&. '1'$2

II.(.,).',+(%,)


12/48

;%

/

II.(.,;. TOTA DE ACTIVOSII.(.,?.$,*+),+

II.(.,>. $,

-.%,

()(

II.(.


13/48

;1

II.&.&+. Gastos d Adinist!aci9n3 II.&.&,.0

II.&.&.(

II.&.)'.(

II.&.)(.(

II.&.)&. Ot!os In@!sos O7!ati$os3 II.&.)).+.,'.'

II.&.)+.+',.%'

II.&.),.%+-,$+

II.&.).0

II.&.+'. Ot!as @anancias -7!didas/3 II.&.+(.(

II.&.+&.(

II.&.+).(

II1'1))1 3anancia 456rdida7 8or actividades de o8eración& II.&.+,.(=&';=

II.&.+.%$),*-

II.&.,'.%,$./

II.&.,(.),)-(

II.&.,&. Gastos Financi!os3 II.&.,).0

II.&.,+.0

II.&.,,.0

II.&.,.0

II.&.


14/48

;:

discontin"adas3 ( ( (

II.&.().(

II.&.(,'.(1.

II.&.(,(.(1/.

II.2.152.

II.2.15*. A#lisis +e"tical % Estado de 'aacias , -"didasII.2.15/.

II.&.(,,. Estado Financi!o An"a# Indi$id"a# d #os A%os &'()*&'(+*&'(, -En i#s d n"$os so#s/

II.&.(,.

II.&.(


15/48

;A

cio

II.2.206.II.2.207.

II.2.20. A#lisis (o"i)otal % Estado de 'aacias , -"didas

II.&.&'>. Estado Financi!o An"a# Indi$id"a# d #os A%os &'()*&'(+*&'(, -En i#s dn"$os so#s/

II.&.&('. UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS 0 1O2NSTON S.A.A.

II.&.&((.II.&.&(&. E

STADODERESUTADOS

II.&.&().$%&%'&

II.&.&(+.$%&%'&

II.&.&(,.variaci

II.&.&(.vari

II.&.vari

II.&.&&(. II.&.&&&. II.&.&&). II.&.&&+. II.&.&&,. II.&.II.&.&&;. V

ntas

Ntas dBins

II.&.&&?.$,*)%,

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II.&.&)(.)1'-2

II.&.&)&.$,-+',

II.&.&)).$,+).,

II.&.&)+.'**,

II.&.-1+

II.&.&)


16/48

;4

d#E!cicio

II.2.272.

II.2.27*.

II.2.27/.

II.*. Estado de lu3os de Eecti+o: Mtodo Di"ecto

II.*.1.II.).&. Estado Financi!o An"a# Indi$id"a# d #os A%os &'()*&'(+*&'(, -En i#s d

n"$os so#s/II.).). UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS 0 1O2NSTON S.A.A.

II.).+. ESTADO DE FU1OS DE EFECTIVO II.).,.)(3(&3

II.).. II.).('. II.).((

II.).(&. Ganancia -P!dida/ Nta d# E!cicio3 II.).().>(,=++=+? II.).(,(=(?'

II1$1%-1 A9ustes 8ara Concliar con la 3anancia 456rdida7 Neta del E9erciciocon el E=ectivo 8roveniente de las Actividades de O8eración 8or:&

II.).(;. II.).(?. II.).(>

II1$1'(1 3asto 8or Intereses& II.).&(.'%,+/)

II.).&&.$%,*..

II.).&)'+,-(

II1$1')1 In!reso 8or Dividendos&II.).&,.

0 II.).&

II1$1-(1 4Au#ento7 dis#inución de cuentas 8or co;rar co#erciales @ otrascuentas 8or co;rar& II.).*/%,*%

II1$1/(1 Flu9os de e=ectivo @ euivalente al e=ectivo 8rocedente de4utili>ados en7 o8eraciones&

II.).?(.%,$).,*

II.).?&.%,).%,)

II.).?)%,.-',

II1$1/)1 Intereses 8a!ados 4no incluidos en la Actividad de Financiación7& II.).?,.0'%,+/) II.).?(


17/48

;<

0 0

II.).>&. F#"os d E4cti$o 5 E6"i$a#nt a# E4cti$o P!ocdnt d-Uti#iados n/ Acti$idads d O7!aci9n3

II.).>).>()=?+

II.).>+.(='&+=

II.).>,(=)?;

II1$1+-1 Flu9os de e=ectivo de actividad de inversión& II.).>;. II.).>?. II.).>>

II1$1%((1 Clases de co;ros en e=ectivo 8or actividades de inversión& II.).('(. II.).('&. II.).('

II1$1%()1 Ree#;olsos reci;idos de 8r6sta#os a entidades relacionadas& II.).(',.%(,'()

II.).('.%$,$-.

II.).(('.%*,(/-

II.).((%-),$

II1$1%%'1 Dividendos Reci;idos&II.).(().%$$,)%

II.).((+.%.-,.'

II.).((%-.,'

II1$1%%-1 Clases de 8a!os en e=ectivo 8or actividades de inversión& II.).((;. II.).((?. II.).((

II1$1%'(1 5resta#os concedidos a entidades relacionadas&II.).(&(.0%/,$-.

II.).(&&.0-(,)/*

II.).(&0$',.(

II1$1%')1 Co#8ra de 5ro8iedades, 5lanta @ Eui8o&II.).(&,.

0II.).(&


18/48

;3

II.).(>'.

II.).(>(. ESTADO DE FU1OS DEEFECTIVO

II.).(>&.$%&%'& II.).(>).

II.).(>+.$%&%'& II.).(>,.

II.).(>.%((1((

II.).&('.%,%/(,

II.).&(%((1(

II.).&(&. F#"os d E4cti$o 5E6"i$a#nt a# E4cti$o

P!ocdnt d -Uti#iadosn/ Acti$idads d

O7!aci9n

II.).&().+%$,/)

II.).&(+.++1/%

II.).&(,.%,('),

II.).&(. ACTIVIDADES DEINVERSIÓN

II.).&&'.

II.).&&(.

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II.).&&).

II.).&&+.

II.).&&

II.).&&.0

II.).&)'.0 II.).&)(.

)),'.(II.).&)$1.*

II.).&)). ACTIVIDADES DE

FINANCIACION

II.).&)+.

II.).&),.

II.).&).%%.,/-

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II.).&'. ESTADO DEFU1OS DE EFECTIVO

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II.).&>>. ACTIVIDADES DEOPERACIÓN3

II.).)''.

II.).)'(.

II.).)'&.

II.).)').

II.).)'+.

II.).)',.

II.).)'


19/48

;2

II.).)&.0

II.).))'.(1/

II.).))(.0

II.).))&.)),'

II.).))).%-

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II.).)),. ACTIVIDADES DEFINANCIACION3

II.).)).

II.).)+'.

II.).)+(.

II.).)+&.

II.).)+).

II.).)++. F#"os dE4cti$o 5

E6"i$a#nt a#E4cti$o P!ocdntd -Uti#iados n/

Acti$idads dFinanciaci9n3

II.).)+,.0

II.).)+


20/48

%

III.1.6. *ara determinar la raz&n corriente se toma el activo corriente y se divide 'or el 'asivo corriente.III.(.;. RAT

IOSDE

IUIDEZ

III.(.?. RAZON

III.(.>.&'() III.(.('.&'(+ III.(.((.&'(,

III.(.(&. III.(.(). ACTIVOCORRIENTEIII.1.14.

756795.0

III.1.15.

769572.0

III.1.16.

877199.0

III.(.(;.RAONCORRIENTE

III.(.(?. 5ASIVOCORRIENTE

III.1.19.

1066774.

III.1.20.

1084173.

III.1.21.

1298165.

III.(.&&. III.1.23.

III.(.&+.'.;(

III.(.&,.'.;(

III.(.&


21/48

%;

III.1.45. La Ra>ón R


22/48

%%

III.1.76.III.1.77.III.1.7.III.1.79.III.1.0.

III.1.1.III.1.2.III.1.*.III.1./.III.1.5.

III.1.86.

III.1.87.

III.1.88.

III.1.89.

III.1.90.

III.1.91.

III.1.92. III.1.93.

III.1.94.

III.1.95.

III.1.96.

III.1.97.

III.1.98.

III.1.99.

III.1.100.

c) RAZON DE EFECTIVO

III.1.101. Es un análisis más 'ro7undo de la liquidez8 yaque considera la relaci&n entre el e7ectivo en #a$a y +ancos Bdis'osici&ninmediataC 7rente a las deudas de vencimiento a corto 'lazo B; a9o máKimoC.

/os indica la ca'acidad de la em'resa 'ara o'erar con sus activos más líquidos8sin recurrir a sus 7lu$os de venta.III.1.102.III.1.10*.

III.(.('+.RATIOS DE

IUIDEZ

III.(.(',. RAZ

ONIII.(.('.

III.(.(('. EFEC TIVO EUIV1

DEEFECTIVOMINVERSION

FINANCIERA

III.1.111.

94996.00

III.1.112.

117860.0

III.1.113.

322731.0

III.(.((+.RATIO DE

EFECTIVO

III.(.((,. 5ASIVO

CORRIEN

TE

III.1.116.

1066774.

III.1.117.

1084173.

III.1.118.

1298165.

III.(.((>. III.1.120. III.(.(&(.III.(.(&&.III.(.(&).

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 registra una

'rue!a acida en el a9o %;1 de N..%38 en el %;: de N..%3 y enel %;A de .%8 lo que a su vez nos 'ermite deducir8 que 'or cadasol que se de!e en el 'asivo corriente se cuenta con .%38 .%3 y.% res'ectivamente 'ara su cancelaci&n8 sin necesidad de tener que acudir a la realizaci&n de inventarios.


23/48

%1

'.'> '.(( '.&,III.1.12/.III.1.125.

III.1.126.

'(%$ '(%) '(%*

'.'>'.((

'.&,

3RAFICO N($ RAON DE EFECTIVO

III.1.127.III.1.12.III.1.129.III.1.1*0.III.1.1*1.III.1.1*2.

III.1.1**.III.1.1*/.III.1.1*5.III.1.1*6.III.1.1*7.III.1.1*.III.1.1*9.III.1.1/0.III.1.1/1.III.1.1/2.

III.1.1/*.

III.1.1//.III.1.1/5.III.1.1/6.III.1.1/7.III.1.1/.III.1.1/9.

III.1.150.III.1.151.III.1.152.III.1.15*.III.1.15/.III.1.155.III.1.156.

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 de la 'artemás liquida del activo corriente8 re'resenta .2 veces el 'asivocorriente en el a9o %;18 .;; en el %;: y .%A en el %;A.


24/48

%:

III.1.157.III.1.15.III.1.159.d CA-ITA4 DE TRA&A;O

III.1.160. e o!tiene de restar de los activos corrientes8 los 'asivos corrientes.III.1.161. El ca'ital de tra!a$o es el eKcedente de los activos corrientes8 Buna vezcancelados los 'asivos corrientesC que le quedan a la em'resa en calidad de7ondos 'ermanentes8 'ara atender las necesidades de la o'eraci&n normal dela Em'resa en marcha. #omo veremos más adelante8 la idoneidad del ca'italde tra!a$o8 de'ende del ciclo o'eracional8 una vez cali7icada la ca'acidad de

'ago a corto 'lazo.III.1.162.III.1.16*.

III.(.(


25/48

%A

III.1.1*.III.1.1/.III.1.15.III.1.16.III.1.17.

III.1.1.III.1.19.III.1.190.III.1.191.III.1.192.III.1.19*.III.1.19/.III.1.195.III.1.196.III.1.197.III.1.19.

III.1.199.III.1.200.III.1.201.III.1.202.III.1.20*.III.1.20/.III.1.205.III.1.206.III.1.207. *.2.RATIOS DE ENDEDAMIENTO O SO4$ENCIAIII.1.20.III.1.209. El Ratio de endeudamiento mide el a'alancamiento 7inanciero8 es decir8

la 'ro'orci&n de deuda que so'orta una em'resa 7rente a sus recursos 'ro'ios.

III.1.210. Este ratio se calcula a 'artir de todas las deudas que ha contraído lasociedad tanto a corto como a largo 'lazo8 dividi?ndolo 'or el 'asivo totalB'atrimonio neto más 'asivo corriente y no corrienteC y multi'licándolo 'or ; 'ara o!tener el tanto 'or ciento.

III.1.211.a ENDEDAMIENTO A CORTO -4A8OIII.1.212. Mide la relaci&n entre 7ondos a corto 'lazo a'ortados 'or los acreedores

y los recursos a'ortados 'or la 'ro'ia em'resa.

III.1.21*.III.(.&(+.RAZONES

DEENDEUDAMIENTO

III.(.&(,.RAZON

III.(.&(


26/48

%4

DEUDA ACORTO5LAO

III.(.&&>.

III.1.230.

III.(.&)(.&>..,)

III.(.&)).)).


27/48

%<

III.1.259.III.1.260.III.1.261.III.1.262.III.1.26*.

III.1.26/.III.1.265.III.1.266.III.1.267...,)H

)).


28/48

%3


III.1.*00.III.1.*01.III.1.*02.III.1.*0*.III.1.*0/.III.1.*05.III.1.*06.III.1.*07.III.1.*0.III.1.*09.III.1.*10.

III.1.*11.III.1.*12.III.1.*1*.III.1.*1/.III.1.*15.III.1.*16.III.1.*17.III.1.*1.III.1.*19.III.1.*20.III.1.*21.III.1.*22.III.1.*2*.III.1.*2/.III.1.*25.III.1.*26.III.1.*27.III.1.*2.c ENDEDAMIENTO TOTA4III.1.*29.III.1.**0. Es un indicador que mide el 'orcenta$e de los recursos de la 7irma que

son 7inanciados mediante deuda BacreenciasC8 es decir8 muestra la 'ro'orci&nque re'resentan los 'asivos res'ecto al total de activos. sí entre más altasea la raz&n de a'alancamiento8 mayor será el a'orte que se destina al7inanciamiento de los activos de la em'resa y 'or ende se estaría em'leandomás deuda 'ara 'roducir y o!tener retornos. #ontrariamente un coe7iciente

!a$o mostraría que la com'a9ía se vale de menos 'asivos 'ara 'roducir ygenerar utilidades 'or tanto de'endería menos de recursos a$enos.

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 Lae#8resa si tiene solvencia o a8alanca#iento nanciero4ca8acidad de endeuda#iento7 a lar!o 8la>o, 8oruedurante los aos '(%$ 0'(%)0 '(%* 8or cada Nuevo Soldel Activo Total, el 8asivo no corriente co#8ro#ete alActivo en el '+1-.2, el '+1*$2 @ el $$1-.2 8ara cada


29/48


30/48

1

III.1.*5/.III.1.*55.III.1.*56.III.1.*57.III.1.*5.

III.1.*59.III.1.*60.III.1.*61.III.1.*62.III.1.*6*.d SO4$ENCIA -ATRIMONIA4III.1.*6/.III.1.*65. El índice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor8 cuanto

mayor sea el valor del índice de solvencia Bo menor el de endeudamientoC8más solvente Bmenos endeudadoC será el emisor de los Estados #onta!les8

'ero el hecho de que dicha raz&n 'ueda no ser muy alta no necesariamente

im'lica que el ente emisor de!a tener di7icultades 7inancieras a corto o largo 'lazo. El análisis de solvencia de!e com'letarse con el de la ca'acidad delente 'ara 'agar sus 'asivos de corto 'lazo. i la raz&n de solvencia esin7erior a uno8 im'lica el desequili!rio del ente.

III.1.*66.III.1.*67.III.1.*6.

I.1.21. RAZONESDEENDEUDAMIENTO

I.1.22. RAZON

I.1.2*.&'()

I.1.2/.&'(+

I.1.25.&'(,

I.1.26. I.1.27. 5ASIVO

TOTALI.1.2.1773131.

I.1.29.1792006.

I.1.*0.1908495.

I.1.*1. SOLVENCIA5ATRI?ONIAL

I.1.*2. 5ATRI?ONIO

NETO

I.1.**.1821866.

I.1.*/.1879034.

I.1.*5.1946556.

I.1.*6. I.1.*7. I.1.*.'.>;)

I.1.*9.'.>,+

I.1./0.'.>?'


31/48

1;

III.1.*69.

'(%$ '(%) '(%*

'.>;)

'.>,+

'.>?'

3RAFICO N(/ RAON DE SOLVENCIA 5ATRI?ONIAL

III.1.*70.III.1.*71.III.1.*72.III.1.*7*.III.1.*7/.III.1.*75.III.1.*76.III.1.*77.III.1.*7.

III.1.*79.III.1.*0.III.1.*1.III.1.*2.III.1.**.III.1.*/.III.1.*5.III.1.*6.e CO&ERTRA DE INTERESESIII.1.*7. trav?s de estos índices se eval"a la ca'acidad de la em'resa 'ara hacer

7rente a sus com'romisos 'or conce'to de intereses y recargos 7inancieros

derivados de la eKistencia de o!ligaciones con terceros.III.1.*. 6ndica hasta cuantas veces más la em'resa cu!re el monto de intereses

que 'aga8 lo que im'lica su ca'acidad de 'edir a"n más 'r?stamos y aun así8tener utilidades dis'oni!les 'ara en7rentar los cargos 'or intereses.

III.1.*9.

III.(.)>'.

III.(.)>(. UTILIDAD

O5ERATIVA

III.1.392.

12072

III.1.393.

11546

III.1.394.

1469624.

III.(.)>,. COBERTUR

A DEINTERES

III.(.)>


32/48

1%

III.(.+''.

III.(.+'(.

III.(.+'&.+;.

III.(.+').)&.

III.(.+'+.+&.(>

III.1./05.III.1./06.

III.1./07.

'(%$ '(%) '(%*

+;.


33/48

11

III.1./*6.III.1./*7.III.1./*.III.1./*9.III.1.//0.

III.1.//1.III.1.//2.III.1.//*. *.*.RATIOS DE ROTACI=N O 'ESTI=NIII.1.///.III.1.//5. Los ratios de ctividad8 rotaci&n o de gesti&n son razones que

com"nmente se reconocen como razones de e7iciencia o de cam!io. Estasmiden8 seg"n diversos autores8 con qu? tanta e7iciencia la em'resa utiliza susactivos8 estando directamente relacionados con el análisis de liquidez.

III.1.//6.a -ERIODO -ROMEDIO DE CO&RAN8AIII.1.//7.

III.1.//. El 'eriodo 'romedio de #o!ranza nos indica el n"mero 'romedio de díasque las cuentas 'or co!rar están en circulaci&n8 es decir el tiem'o 'romedioque tardan en convertirse en e7ectivo.

III.1.//9.III.(.+,'.RAZONES

DEROTACIONO

GESTION

III.(.+,(.RAZON

III.(.+,&.&'()

III.(.+,).&'(+

III.(.+,+.&'(,

III.(.+,,.

III.(.+,


34/48

1:

III.1./71.

'(%$ '(%) '(%*

+,.;+ +,.)>

),.>'

3RAFICO N%( 5ERIODO 5RO?EDIO DE COBRANA

III.1./72.III.1./7*.III.1./7/.III.1./75.III.1./76.III.1./77.III.1./7.III.1./79.III.1./0.

III.1./1.III.1./2.III.1./*.


35/48

1A

CION DEINVENTARIO

S

III.(.,'&.

III.(.,').

III.(.,'+.;).+<

III.(.,',.,>.,'

III.(.,'&

III.1.507.III.1.50.III.1.509.

'(%$ '(%) '(%*

;).+<

,>.,',).>&

3RAFICO N%% 5ERIODO DE RENOVACION DE INVENTARIO

III.1.510.III.1.511.III.1.512.III.1.51*.III.1.51/.III.1.515.III.1.516.III.1.517.III.1.51.III.1.519.III.1.520.III.1.521.III.1.522.

III.1.52*.III.1.52/.III.1.525.III.1.526.III.1.527.III.1.52.III.1.529.III.1.5*0.III.1.5*1.III.1.5*2.III.1.5**.

III.1.5*/.III.1.5*5.

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 en este casola em'resa demoro


36/48

14

III.1.5*6.III.1.5*7.III.1.5*.III.1.5*9.III.1.5/0.

c -ERIODO -ROMEDIO DE -A'OIII.1.5/1. Este es otro indicador que 'ermite o!tener indicios del com'ortamientodel ca'ital de tra!a$o. Mide es'ecí7icamente el n"mero de días que la 7irma8tarda en 'agar los cr?ditos que los 'roveedores le han otorgado.

III.1.5/2. )na 'ráctica usual es !uscar que el n"mero de días de 'ago sea mayor8aunque de!e tenerse cuidado de no a7ectar su imagen de !uena 'agaS consus 'roveedores de materia 'rima.

III.1.5/*.III.1.5//.III.1.5/5.

'(%$ '(%) '(%*

(';.

(&


37/48

1<


III.1.570.III.1.571.III.1.572.III.1.57*.III.1.57/.III.1.575.III.1.576.III.1.577.III.1.57.III.1.579.III.1.50.

III.1.51.III.1.52.III.1.5*.III.1.5/.III.1.55.d ROTACI=N DE ACTI$OS !I;OSIII.1.56. La rotaci&n de activos es uno de los indicadores 7inancieros que le dicen

a la em'resa que tan e7iciente está siendo con la administraci&n y gesti&n desus activos.

III.1.57. /o está demás conocer el nivel de rotaci&n de los activos8 'uesto que desu nivel se 'ueden identi7icar 7alencias e im'lementar me$oras conducentes amaKimizar la utilizaci&n de los recursos de la em'resa.

III.1.5. La rotaci&n de activos se da en días8 es decir que la rotaci&n de losactivos está diciendo cada cuántos días los activos de la em'resa se estánconvirtiendo en e7ectivo.

III.1.59.


38/48

13


III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.

III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.III.1.592.

'(%$ '(%) '(%*

+.,;

+.

+.,'

3RAFICO N%$ ROTACION DE ACTIVOS FIJOS

III.1.59*.III.1.59/.III.1.595.

III.1.596.III.1.597.

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 en este caso6ndica que en un a9o los activos rotan : veces8 lo que 'odemostraducir a días8 'ara lo cual dividimos 14 entre : y tendremosque los activos rotan cada 2 días.

I.1./1. I.1./2. VENTAS

NETASI.1./*.3541413.

I.1.//.3692280.

I.1./5.3947443.

I.1./6. RO

TACION DE AC

TIVOS FI

JOS

I.1./7. IN?UEBLE?AUINARIA EUI5O

I.1./.774975.0

I.1./9.787752.0

I.1.50.877199.0

I.1.51. I.1.52. I.1.5*.+.,; I.1.5/.+. I.1.55.+.,'


39/48

12


III.1.60*.III.1.60/.III.1.605.III.1.606.III.1.607.e ROTACION DE ACTI$O TOTA4III.1.60. Mide el n"mero de veces que los ingresos 'or ventas cu!ren las

inversiones Bactivo totalC de la em'resa8 o lo que es lo mismo el rendimientoque 'ro'orcionan los activos totales Bventas que se 'roducen con la inversi&nrealizadaC.

III.1.609.

III.1.610.III.(.>

III.(..(.'(

III.(.


40/48

:

III.1.6*/.

'(%$ '(%) '(%*

'.>>

(.'(

(.'&

3RAFICO N%) ROTACION DE ACTIVO TOTAL

III.1.6*5.III.1.6*6.III.1.6*7.III.1.6*.III.1.6*9.III.1.6/0.III.1.6/1.III.1.6/2.III.1.6/*.

III.1.6//.III.1.6/5.III.1.6/6.III.1.6/7.III.1.6/.III.1.6/9.III.1.650.III.1.651.III.1.652.III.1.65*. *./.INDICES DE RENTA&I4IDADIII.1.65/. Los indicadores de rendimiento8 denominados tam!i?n de renta!ilidad o

lucratividad8 sirven 'ara medir la e7ectividad de la administraci&n de laem'resa 'ara controlar los costos y gastos y8 de esta manera8 convertir lasventas en utilidades.

III.1.655.

III.1.656.

a RENTA&I4IDAD &RTAIII.1.657. *odemos de7inir a la )tilidad !ruta como la di7erencia entre los ingresos

de una em'resa y los costos de ventas. Es im'ortante sa!er que la )tilidad !ruta no toma en cuenta los costos 7i$os Blos costos la!orales del 'ersonal8costos legales y costos de comercializaci&n y alquilerC8 los costos 7inancieroscomo son los im'uestos o los 'agos de intereses so!re deuda.

III.1.65.

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 en !ase alresultado se deduce que la em'resa vende a sus clientes .22veces la inversi&n realizada en el %;18 ;.; veces en el %;: y;.% veces el %;A.


41/48

:;

III.1.659.III.1.660.III.1.661.III.1.662.

'(%$ '(%) '(%*

;)H

;&H

;)H

3RAFICO N%* RENTABILIDAD BRUTA

III.1.66*.III.1.66/.III.1.665.III.1.666.III.1.667.

III.1.66.III.1.669.III.1.670.III.1.671.III.1.672.III.1.67*.III.1.67/.III.1.675.


42/48

:%

III.(.


43/48

:1


III.1.720.III.1.721.III.1.722.III.1.72*.III.1.72/.III.1.725.III.1.726.III.1.727.III.1.72.III.1.729.III.1.7*0.

III.1.7*1.III.1.7*2.III.1.7**.III.1.7*/.III.1.7*5.c RENTA&I4IDAD DE ACTI$O TOTA4III.1.7*6. Muestra la e7iciencia o ine7iciencia en la inversi&n de los recursos

III.1.7*7. Re'resenta el resultado o!tenido en 7unci&n de los activosutilizados8 considerando que la em'resa no contra$o 'asivos 'ara o!tener eseresultado.

III.1.7*. @am!i?n se lo denomina Retorno so!re el ctivoIII.1.7*9. Este índice es conveniente vincularlo al e7ecto 'alanca o leverage.

III.(.;+'.INDICES DE

RENTABIIDAD

III.(.;+(.RAZON

III.(.;+&.&'()

III.(.;+).&'(+

III.(.;++.&'(,

III.(.;+,.

III.(.;+


44/48

::

III.1.762.

'(%$ '(%) '(%*

&,H &


45/48

:A

III.1.796.d RENTA&I4IDAD DE -ATRIMONIOIII.1.797. La renta!ilidad so!re el 'atrimonio neto BRGE 'or sus siglas en ingl?s8

return on equityC es un ratio de e7iciencia utilizado 'ara evaluar la ca'acidadde generar !ene7icios de una em'resa res'ecto a la inversi&n realizada 'or

los socios. e o!tiene dividiendo el !ene7icio neto de la em'resa entre su 'atrimonio neto.III.1.79.III.1.799.

III.1.00.

III.1.01.

'(%$ '(%) '(%*

,'H ,'H


46/48

:4

III.1.12.III.1.1*.III.1.1/.III.1.15.III.1.16.

III.1.17.III.1.1.III.1.19.III.1.20.III.1.21.III.1.22.III.1.2*.III.1.2/.III.1.25.III.1.26.III.1.27.

III.1.2.III.1.29.III.1.*0.III.1.*1.III.1.*2.III.1.**.III.1.*/.III.1.*5.III.1.*6.III.1.*7. *./.ANA4ISIS COSTO $O4MEN TI4IDADIII.1.*.III.1.*9. T-NTO DE EI4I&RIO O-ERATI$OIII.1./0. Ratio que sirve 'ara medir el grado de a'alancamiento o'erativo de una

com'a9ía. e de7ine como el nivel de 'roducci&n o nivel mínimo de ventasque es necesario 'ara que la em'resa sea ca'az de cu!rir sus costes 7i$os.Este 'unto o cantidad no signi7ica necesariamente que la em'resa ganedinero8 ya que des'u?s de cu!rir costes 7i$os hay que atender el resto de losgastos incluyendo los no 7inancieros.

III.1./1.III.1./2.III.(.?+).

ANAISISCOST

OVOUMENUTIIDAD

III.(.?++. RAZON

III.(.?+,.&'()

III.(.?+. 3ASTOS

AD?INISTRATIVOS

VENTAS4COSTO

FIJO7

III.1.850.

1424111.

III.1.851.

1572602.

III.1.852.

1557539.

III.(.?,). III.(.?,+. COST III.1.855.0.27

III.1.856.

0.26

III.1.857.

0.24

Coeta"io(Esto quiere decir que la em'resa +ac,us J -ohnson8 lo anterior nos 'ermite concluir que la renta!ilidad del 'atrimonio !ruto 'arael a9os %;18%;: y %;A 7ue del A8 A y 4;res'ectivamente es decir que hu!o una aumento en larenta!ilidad de la inversi&n de los socios del ;;8 esto

'ro!a!lemente originado 'or el incremento de las valorizaciones


47/48

:<

5UNTO DEEUILIBRIOO5ERA

TIVO

O DEVENTAS4COSTOVARIABLE&VENT

AS NETAS7

III.(.?,?.

III.(.?,>. III.(.?


48/48

III.1.9.III.1.90.III.1.91.III.1.92.III.1.9*.

III.1.9/.III.1.95.III.1.96.III.1.97.III.1.9.III.1.99.III.1.900.III.1.901.III.1.902.III.1.90*.III.1.90/.

III.1.905.IV. CONCUSIONES 0 RECOMENDACIONES

I$.1.1.V. BIBIOGRAFIA

$.1.1.• >>>.!vl.com.'e• htt'(NN!ac,us.'eN

$.1.2.V.1.3.

V.1.4.

V.1.5.

V.1.6.

V.1.7.

V.1.8.

V.1.9.

V.1.10.

$.1.11.
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