alternativas de inversion
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INVERSION DE MERCADO
Las inversiones representan colocaciones de dinero sobre las cuales una
empresa espera obtener algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de
un interés, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de
adquisición.
En este contexto la inversión se refiere al empleo de capital en algún tipo de
negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en
posponer al futuro un posible consumo en el presente. Quien invierte sólo cede su
posibilidad de consumo de hoy a cambio de una adecuada compensación.
En el caso particular de inversión financiera los recursos se colocan en títulos,
valores y demás documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de
aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepción de rendimientos,
dividendos, variaciones de mercado y otros conceptos.
Existen tres variables de la inversión de mercado, Las cantidades dedicadas para
inversiones de los agentes depende de varios factores. Los tres factores que
condicionan más decisivamente a esas cantidades son:
Rendimiento esperado: positivo o negativo, es la compensación obtenida por la inversión, su rentabilidad.
Riesgo aceptado: la incertidumbre sobre cuál será el rendimiento real que se obtendrá al final de la inversión, que incluye además la estimación de la capacidad de pago (si la inversión podrá pagar los resultados al inversor).
Horizonte temporal: a corto, mediano o largo plazo; es el periodo durante el que se mantendrá la inversión.
Las opciones para invertir ahorros están en constante aumento, sin embargo, cada
alternativa de inversión únicamente se puede clasificar en función de tres
características fundamentales (la seguridad, el ingreso y el crecimiento de capital),
que también corresponden a los tipos de objetivos de los inversores.
Si bien es posible que un inversor abarque más de uno de estos objetivos,
alcanzar el éxito en uno de ellos debe venir a expensas de los demás. Vamos a
examinar estos tres tipos de objetivos, las inversiones que se utilizan para
alcanzarlos y las formas en que los inversores pueden incorporarlos en la
elaboración de su estrategia.
SEGURIDAD:
Tal vez hay algo de verdad en el axioma de que no hay tal cosa como una
inversión completamente segura. Se puede estar cerca de la máxima seguridad en
los fondos de inversión mediante la compra de títulos emitidos en los sistemas
económicos estables, o mediante la compra de bonos corporativos de alta calidad
emitidos por las principales empresas de la economía. Dichos valores son sin
duda la mejor manera de preservar el capital mientras se recibe una tasa
específica de retorno.
INGRESOS:
Las inversiones más seguras son también las más propensas a tener la menor
tasa de retorno de los ingresos o rendimiento. La mayoría de los inversores,
incluso los más fuertes de la mentalidad conservadora, quieren un cierto nivel de
generación de ingresos en sus carteras, incluso si es sólo para mantenerse al día
con la tasa de inflación de la economía, pero los inversores deben sacrificar
inevitablemente un grado de seguridad si quieren aumentar su retorno.
Esta es la relación inversa entre la seguridad y el rendimiento. Con el fin de
aumentar la tasa de retorno de la inversión, los inversores pueden optar por
comprar acciones con calificaciones bajas de inversión.
CRECIMIENTO DEL CAPITAL:
El crecimiento del capital está estrechamente relacionado con la compra de
acciones comunes, que ofrecen rendimientos bajos pero una considerable
oportunidad para el aumento en valor. Por esta razón, las acciones ordinarias
generalmente se encuentran entre las más especulativa de las inversiones, donde
el retorno depende de lo que ocurrirá en un futuro impredecible.
Los inversores que buscan ganancias de capital probablemente no son los que
necesitan una fuente fija y permanente de rendimiento en las inversiones de su
cartera, sino a aquellos que buscan la posibilidad de un crecimiento a largo plazo.
DIFERENTES ALTERNATIVAS DE INVERSION EN EL MERCADO
Las inversiones a través del mercado de valores que se realizan, consisten en la
adquisición de recursos en títulos valores de renta fija y renta variable de
empresas del sector público y privado, que ofrezcan expectativas de seguridad, de
liquidez y rendimiento.
Dichas inversiones prevén la inversión en bonos del estado, obligaciones de corto,
mediano y largo plazo de empresas, valores representativos de titularización de
activos; valores de participación, reportos bursátiles y acciones. Las inversiones
bursátiles podrán efectuarse en títulos valores en el mercado primario y
secundario, los cuales podrán negociarse a través de las Bolsas de Valores.
VENTAJAS DEL MERCADO DE VALORES
Es un mercado organizado, integrado, eficaz y transparente, en el que la
intermediación de valores es competitiva, ordenada, equitativa y continua,
como resultado de una información veraz, completa y oportuna.
Impulsa la generación de alternativas de inversión para los pequeños y
grandes inversionistas lo que a su vez permite fortalecer el aparato
productivo al dinamizar la economía y aportar al crecimiento del país.
La inversión de títulos valores tiene gran liquidez, lo cual permite a los
inversionistas convertir sus títulos en efectivo en el momento que lo
requieran.
El inversionista puede acceder a financiamiento con un costo financiero
menor que el que le ofrece el sector financiero; es decir, tasas de interés
más competitivas y además plazos que se ajustan a las necesidades de
cada inversionista.
El emisor de títulos consigue prestigio institucional, dado que debe pasar
por una serie de filtros que abalizan su gestión, la misma que finalmente
será reconocida públicamente por todo el mercado de valores.
Existe información completa tanto para oferentes como para demandantes,
sobre precios y costos actuales y futuros.
A continuación se estudiarán las diferentes alternativas de inversión en el
mercado. Se pondrán en orden, desde menor rentabilidad a mayor rentabilidad,
teniendo presente que a mayor rentabilidad, mayor será el riesgo lógicamente.
MERCADO MONETARIO (MERCADO DE DINERO)
En este mercado se venden y se compran diariamente grandes cantidades de
dinero. Está enfocado al corto plazo, siendo posible obtener rentabilidad por
nuestro dinero a plazos de 1 día, 3 días, 2 semanas, 1 mes. Hasta 18 meses más
o menos.
Evidentemente este mercado no está hecho para el particular, ya que se negocian
grandes cantidades. Está enfocado a grandes empresas, las cuales:
Unas necesitan una liquidez inmediata por motivos varios para las próximas
semanas o meses, por lo que compran dinero y pagan unos intereses por
ese dinero.
Otras tienen exceso de liquidez y venden o prestan ese dinero esperando
una retribución a base de intereses.
MERCADOS DE RENTA FIJA
La renta fija son títulos negociables con la finalidad de captar fondos directamente
del público, por los que el emisor se compromete a pagar unos intereses y a
devolver el principal en unos momentos prefijados, siendo la forma más habitual la
amortización única a su vencimiento.
Los títulos de renta fija pueden ser emitidos por empresas y organismos públicos
(el Tesoro Público, Organismos Gubernamentales, Comunidades Autónomas) o
por empresas privadas.
La principal diferencia entre la deuda privada y la deuda pública radica en su
emisor:
Renta Fija pública: Deuda del Estado y Organismos Autónomos.
Renta Fija privada: Entidades financieras, empresas privadas, públicas o
semipúblicas.
En este mercado se negocia la deuda del emisor. El emisor puede ser tanto una
empresa privada como el gobierno de un país cualquiera. Para entender en qué
consiste el tipo de inversión en este mercado, sencillamente es un préstamo que
le hacemos al emisor, desde 1 año hasta a veces, 30 años.
Este emisor nos pagará unos intereses por ese "préstamo" que le hemos hecho y
a la finalización de nuestro contrato de adquisición del bono (deuda), nos dará la
cantidad inicial que depositamos. Esta inversión se considera segura, siempre y
cuando el bono que compremos sea de un emisor con liquidez al paso de los
años.
La inversión en valores del Tesoro (Letras, Bonos y Obligaciones) puede ser
adecuada para el pequeño y mediano inversor, porque:
Cuenta con la garantía del Estado español.
No tiene retención fiscal.
Su plazo se adapta a las necesidades del cliente, pudiendo cerrar su posición
en cualquier momento vendiendo a precios de mercado.
CERTIFICADO DE DEPÓSITO
Los certificados de depósitos son instrumentos financieros de alta demanda entre
inversionistas, debido a la seguridad y garantía que ofrecen como operaciones
financieras, y a la estabilidad que representan con un ingreso mensual fijo.
También se les conoce, son títulos emitidos por entidades bancarias.
Consisten en la colocación de una suma de dinero a un plazo determinado, con
tasa fija de interés. Una vez vencido el plazo, se recibe el monto invertido más los
intereses devengados. Estos instrumentos son usados con frecuencia, por
personas que prefieren invertir con poco riesgo, y diversificar sus portafolios.
Los certificados de depósito se pueden comprar y vender en varias divisas, y
representan en la actualidad, una de las operaciones de mayor rentabilidad tanto
para los bancos como para los inversores. Muchas instituciones operan a nivel
internacional, con entidades de diferentes países.
TIPOS DE CERTIFICADOS DE DEPOSITOS
TRADICIONAL
Un certificado de depósito tradicional es una cuenta en la que depositas dinero en
una cantidad fija de tiempo y acumulas ganancias de una tasa de interés
predeterminada durante ese período.
EXIGIBLE
Un Certificado de depósito exigible es el que está protegido de la reducción de las
tasas de interés durante un período determinado de tiempo, después del cual la
institución financiera puede "exigir" el Certificado de depósito, por lo que se llevará
de vuelta tu inversión y vuelve a emitirlo con una tasa inferior. Durante el período
de convocatoria de protección, ganas la tasa de interés acordada en la compra. En
general, las instituciones financieras ofrecen mayores tasas de interés iniciales
sobre Certificado de depósito exigibles.
LÍQUIDO
A diferencia de un Certificado de depósito tradicional, un Certificado de depósito
líquido te permite acceder a tu dinero durante el plazo de la cuenta. La institución
financiera que ofrece el Certificado de depósito líquido puede requerir que
mantengas un saldo mínimo y esperar una cierta cantidad de tiempo antes de
acceder a los fondos.
CORRETAJE
Un Certificado de depósito de corretaje es uno comprado a través de una firma de
corretaje en lugar de a un banco local. A menudo, las tasas de interés ofrecidas a
través de los agentes de valores son más altas que los ofrecidos por los bancos,
ya que están compitiendo a nivel nacional más que local.
DE ALTO RENDIMIENTO
Para competir por la atención de los compradores, muchas instituciones
financieras ofrecen Certificado de depósito con tasas de interés más altas que
otras. La FDIC advierte que algunos Certificado de depósito de larga duración y
alto rendimiento son exigibles, por lo que es importante preguntar sobre las
condiciones previas a la compra.
LOS BONOS Y OBLIGACIONES
Los bonos son títulos valores que representan una deuda contraída por el Estado
o por una empresa a los cuales en el momento de la emisión se les definen
características como valor, duración o vida del título, fecha de emisión, fecha de
vencimiento, cupones para el cobro de los intereses y destino que se dará al
dinero que se capte con ellos.
Son títulos valores representativos de una parte proporcional de un crédito
colectivo constituido a cargo bien sea de una empresa privada o una entidad
pública. Son valores de contenido crediticio, incorporan un derecho de crédito, por
lo tanto obligan y dan derecho a una prestación en dinero, es decir, tienen por
objeto el pago de moneda Conocidos también como valores de renta fija porque
su rentabilidad es una tasa fija de Interés que permanecerá igual durante todo el
período de la inversión.
El plazo de los bonos para el pago de capital no debe ser inferior a un (1) año
contado a partir de la Fecha de Emisión, entendiendo como el día hábil siguiente a
la publicación del aviso de oferta pública. El vencimiento de los bonos debe ser
determinado por el emisor de los valores. Son regularmente de mediano y largo
plazo.
PAPELES COMERCIALES
El papel comercial constituye un novedoso instrumento de captación de recursos a
corto plazo que viene a llenar el vació existente en el mercado nacional de
capitales en lo referente a alternativas distintas de las tradicionalmente ofrecidas
por el sistema bancario.
Los papeles comerciales son pagarés a corto Plazo emitidos por algunas
compañías financieras o grandes organizaciones industriales; éstos pueden
venderse, Bien directamente o a través de intermediarios, en contrapartida de la
entrega de Mercancía, de la ejecución de trabajos o de la prestación de servicios
comerciales.
MERCADOS DE RENTA VARIABLE
La renta variable es la gran protagonista de los mercados financieros. Aunque en
las bolsas de valores se compran y venden títulos de renta fija, títulos de renta
variable y derivados, cuando la gente habla de la Bolsa se refiere al mercado de
renta variable. Y cuando se habla de productos o títulos de renta variable, se está
refiriendo, sobre todo, a acciones de empresas.
El mercado de renta variable, o mercado de acciones, refleja las expectativas
empresariales y, por lo tanto, la situación económica general de los distintos
países y del mundo entero.
Comúnmente denominado "invertir en bolsa". Si la inversión en bonos, consiste en
invertir en la deuda que lanza la empresa o gobierno, la inversión en acciones
significa invertir en los fondos propios de la empresa. Invertir en bolsa nos ofrece
una mayor rentabilidad que invertir en Bonos, aunque también un mayor riesgo de
pérdidas.
Por otro lado, la renta variable se da en las inversiones en donde no se conoce de
antemano cuáles serán los flujos de renta que generarán (los cuáles incluso
pueden llegar a ser negativos), pues éstos dependen de diversos factores tales
como el despeño de una empresa, el comportamiento del mercado, la evolución
de la economía, etc.
MERCADO DE DIVISAS
Consiste en invertir en el valor y cambio de moneda de un país. Este mercado
mueve billones de dólares diariamente. Ciertamente es un mercado de mucha
rentabilidad, algunos dirán que incluso más rentable que la bolsa, pero lo cierto es
que de este mercado llama la atención su riesgo, más que la rentabilidad, debido a
la altísima volatidad que acarréa.
MERCADO DE DERIVADOS (FUTUROS Y OPCIONES)
Como su propio nombre indica, son productos derivados del resto de mercados.
Futuro y opciones de divisas
Futuro y opciones de acciones
Cuando se invierte en un futuro de acciones, podemos obtener rentabilidad aun
bajando el valor de las acciones. Este mercado es con diferencia el mercado más
rentable, pero ya sabes, es con diferencia el mercado con el que mayor rapidez
puedes perderlo todo.
Requiere de conocimientos en todo tipo de productos y mercados financieros.
Quien invierte en un mercado de derivados, no cabe duda que debe saber cómo lo
hace y aun así, puede terminar en pérdidas.
Estos son todos los mercados disponibles donde invertir. Al final se traduce en
invertir en renta fija con un mínimo de rentabilidad pero de cobro asegurado o
invertir en renta variable con unos riesgos a asumir.
Si se desea multiplicar considerablemente el capital, se deberá recurrir a la renta
variable, pero siempre con el conocimiento necesario para poder manejar el riego,
hasta el punto de que, enfocando la inversión a largo plazo en renta variable,
minimizar riesgos y obtener una altísima rentabilidad.
PRINCIPALES RIESGOS AL INVERTIR
Tener presente que siempre existe la posibilidad de que algunas alternativas
puedan no generar los retornos esperados al momento de realizar la inversión.
Asimismo, recordar que en la búsqueda de una mayor rentabilidad se enfrentan
mayores riesgos. No todas las inversiones son adecuadas para todos los
inversionistas. A continuación le presentamos los principales riesgos a los que
está expuesta una inversión:
Riesgo mercado
Es la probabilidad de incurrir en pérdidas por efecto de cambios en el valor de
mercado del portafolio de inversiones. Estos cambios en el precio de los
instrumentos pueden presentarse como resultado de variaciones en las tasas de
interés, tipos de cambio y otros precios, cotizaciones y variables de mercado de
las cuales depende el valor económico de dichos instrumentos.
Riesgo contraparte
Es la posibilidad de que la contraparte o entidad con que se negocia una
operación no entregue el dinero o valor correspondiente en la fecha de
cumplimiento de dicha operación.
Riesgo emisor o crediticio
Es la probabilidad de incurrir en pérdidas originadas por el incumplimiento en el
pago de un cupón, del principal y/o de los rendimientos de un valor de deuda por
parte de su emisor.
Riesgo Liquidez
Es la posibilidad de que se incurra en pérdidas por la venta de activos a
descuentos inusuales y significativos, con el fin de disponer rápidamente de los
recursos necesarios para cumplir con obligaciones contractuales o los
requerimientos de los inversionistas, o que efectivamente no se disponga de los
recursos para hacer frente a los mismos.
Riesgo de concentración
Este riesgo se encuentra asociado a la falta de diversificación o concentración de
inversiones aceptables para invertir, en emisores o en matrices o en grupos
económicos.
Riesgo jurídico
Se define como la probabilidad de incurrir en pérdidas por efecto de cambios en la
normatividad externa e interna que afecten directamente el valor del portafolio de
inversión de un cliente.
Riesgo operativo
Es la posibilidad de incurrir en pérdidas por deficiencias, fallas o inadecuaciones,
en el recurso humano, los procesos, la tecnología, la infraestructura o por la
ocurrencia de acontecimientos externos. Esta definición incluye el riesgo legal y
reputacional, asociados a tales factores.
Riesgo Apalancamiento
Hace referencia a la posibilidad de que con un monto menor se asuma un riesgo
asociado a un valor de un subyacente mayor al que se podría adquirir con el
monto inicial.
ANEXOS
VALORES DE RENTA FIJA OFRECIDOS POR BANCOLOMBIA
EJEMPLO PRÁCTICO DE INVERSION EN VALORES DE RENTA FIJA
Juan compra un bono de $10 millones de valor nominal, cuyo cupón es del 11%
E.A. pagadero año vencido. El bono fue emitido el 26 de octubre de 2009 y su
fecha de vencimiento es el 26 de octubre de 2012.
Juan adquiere el bono en el mercado secundario el 26 de noviembre de 2009, es
decir un mes después de su emisión. Para esta fecha, la demanda de los bonos
ha aumentado y por esta razón la tasa de compra es del 9% E.A., equivalente a un
precio de 105.834 y con lo cual Juan debe pagar $10.583.438.
Si decide mantener su inversión hasta el vencimiento, recibirá anualmente una
rendimiento de $1.100.000, equivalente al pago del cupón (10.000.000 * 11%). En
la fecha de vencimiento obtendrá el valor nominal o capital inicial ($10.000.000)
más los intereses percibidos.
Juan tiene claro que aunque el cupón del bono es del 11%, la rentabilidad real de
su inversión es del 9%, ya que en el momento de la compra, la demanda por estos
papeles había aumentado respecto al momento de la emisión y por lo tanto el
precio había aumentado.
EJEMPLO PRÁCTICO DE INVERSION EN VALORES DE RENTA VARIABLE
Hace dos años Juan quería empezar a invertir a largo plazo y estaba dispuesto a
asumir un riesgo importante con su inversión. Pensó que el instrumento más
adecuado era adquirir acciones en el mercado de valores colombiano y por ello se
puso en contacto con su Gerente Comercial de Valores Bancolombia. En agosto
de 2008 Juan, mediante asesoría de su Gerente Comercial, y luego de que este
constató que el perfil de riesgo de Juan era agresivo, invirtió $35 millones en
acciones de Bancolombia y $15 millones en acciones de Grupo Sura. Hoy Juan
tiene 31 años y la rentabilidad de la inversión se presenta a continuación:
INTRODUCCIÓN
En el siguiente trabajo se darán a conocer las diferentes alternativas de inversión
en el mercado, en las cuales se identificarán las características y ventajas de cada
una de ellas. Este trabajo tiene como función principal informar cómo se debe
invertir el dinero, que nos permitirá comparar mejor algunas de las principales
alternativas de inversión que existen en el mercado.
Cabe destacar que la apreciación brindada a cada uno de los criterios de cada
alternativa es una apreciación personal y sólo debe tomarse como referencia, más
no como una apreciación objetiva ni mucho menos como asesoramiento. Antes de
tomar una decisión de inversión se recomienda buscar una mayor información
sobre estas alternativas. Es allí donde nuestro trabajo juega un papel importante
brindando la información necesaria para conocer cada una de las alternativas de
inversión.
El conocer la apreciación asignada a cada criterio nos permitirá evaluar mejor
cada alternativa de inversión, aunque al hacer ello, también debemos tener en
cuenta otros criterios o factores personales, tales como nuestra capacidad de
inversión, nuestros objetivos de rentabilidad, nuestra tolerancia al riesgo, nuestras
habilidades o conocimientos y, también, nuestras preferencias o gustos
personales.
OBJETIVOS
OBJETIVO GENERAL
Comprender y analizar las distintas alternativas de inversión en el mercado, para
permitir la toma de decisiones en menor tiempo; entre las alternativas implica
muchos factores diferentes a aquellos que pueden reducirse en, forma razonable a
términos monetarios distintos a la maximización de los beneficios o a la
minimización de costos.
OBJETIVOS ESPECÍFICOS
Dar a conocer las diferentes alternativas de inversión, para que, en función de
la cuantía y plazo, se pueda elegir para cada momento y situación la más
idónea.
Conocer los principales riesgos a tener presente al momento de realizar una
inversión.
Analizar La diferencia entre invertir y ahorrar, y la cantidad de riesgo que está
el inversionista dispuesto a correr para hacer crecer la inversión.
Ampliar nuestros conocimientos acerca de las alternativas de inversión en el
mercado para así comprender la importancia y pertinencia que tienen cada una
ellas para el apalancamiento de las empresas.
CONCLUSIÓN
Una vez realizado el trabajo anterior se puede comprender la eficacia de las
distintas maneras que tienen una persona o empresa de invertir en el mercado.
Así mismo, logrando destacar las ventajas que presentan estas alternativas con
sus respectivos criterios al momento de invertir.
Al desarrollar el anterior trabajo se puede decir que las inversiones de renta fija
presentan una baja rentabilidad y un bajo riesgo, mientras que las inversiones de
rente con variable presentan una alta rentabilidad y un alto riesgo. Una forma de
diversificar las inversiones, es adquiriendo inversiones de renta fija e inversiones
de renta variables, es decir, construyendo un portafolio que combine ambos tipos
de inversión. La proporción de estas inversiones dependerá de los objetivos y el
perfil de los inversionistas.
No se puede dejar de nombrar el valor agregado que nos deja este trabajo para
ampliar y poner en práctica todos los conocimientos adquiridos al desarrollar los
temas anteriores.
DIFERENTES ALTERNATIVAS DE INVERSION EN EL MERCADO
SEBASTIAN ACEVEDO MEJIA
JAIME LUIS NAVARRO HOYOS
DANIELA ANDREA PADILLA FUENTES
DR. LUIS FERNANDO RUIZ
UNIVERIDAD DEL SINÚ“Elías Bechara Zainúm”
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS ADMINISTRATIVAS Y CONTABLES
CONTADURIA PÚBLICAVI SEMESTRE
MONTERIA
2015