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每日報告焦點

美股下挫，聯儲局表明不會採取負利率

港股 ADR 普遍下跌，恒指很大可能再跌穿 24000 點

騰訊(0700)首季業績勝預期，科網股有望具抗跌力

港股前瞻

美股下挫，道指跌逾 500 點收市，三大指數跌幅超過 1.5%，美國聯儲局

主席鮑威爾表示經濟正面臨嚴重的下行風險，但同時表明不會採取負利

率，美股應聲下挫。港股 ADR 普遍下跌，騰訊(0700)季績遠勝市場預期，

ADR升逾近半成高見448元，騰訊力撐助港股今早跌幅將會僅百點左近，

但開市後沽壓會否持續將會是未知之數，畢竟中美貿易前景轉差似乎是

大趨勢，消息將會限制短期後市之表現。騰訊首季業績勝預期，除了刺

激騰訊股價之外，亦有助一眾科網股於短期後市繼續受資金追捧，畢竟

科網股普遍與中美貿易敏感度較低，此板塊短期後市仍有望提供一定抗

跌力。

從技術上看，恒指昨日先跌後回穩，指數至今仍反覆穿梭於 10 天、20

天及 50 天線之間，至今短期後市仍欠缺明確方向。如前文一直提及，恒

指一日仍徘徊於 23500 點至 24500 點區間，目前最佳策略仍是採取觀望

態度。

恒指日線

(來源：Bloomberg)

恒指走勢預測

即市阻力 24855 中線阻力 25578

即市支持 23584 中線支持 22756

市場研究部

2020 年 05 月 14 日

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週邊新聞

美股全面下跌，聯儲局主席鮑威爾警告經濟下行風險顯著，指新型肺炎疫

情對經濟的衝擊似乎是有史以來最大，經濟衰退範圍和速度是史無前例，

並需要更多財政措施支持，暗示不會實行負利率政策。

歐洲主要股市下跌，聯儲局主席鮑威爾的言論，令市場對經濟迅速恢復的

預期減退，加上對疫情第二波的憂慮，不利市況。美元匯價靠穩，聯儲局

主席鮑威爾重申，局方對負利率的看法並沒有改變，這並非政策制定委員

會考慮的事。

油價再跌，聯儲局鮑威爾對經濟前景悲觀的言論，再度引發市場對原油需

求疲弱的憂慮。另外，石油輸出國組織的報告再次下調對今年全球原油需

求的預測，預計日需求將下跌 907 萬桶，上月預測減少 685 萬桶，主要是

新型肺炎疫情導致全球經濟衰退。

港股回顧

05 月 13 日 收報 升/跌 升/跌(%)

（升） （跌） （不變）

恒生指數 24180.30 -65.38 -0.27% 22 26 2

國企指數 9835.71 +3.61 +0.04% 20 26 4

成交金額 1035.37 億

中國重新出現肺炎確診個案，市場憂慮經濟重啟後疫情會重新爆發，加上中美

關係仍未明朗，美國政府不希望聯邦僱員退休金「節儉儲蓄計劃」(TSP)投資於

中資股，大市較為震盪。港股先行低開 134 點報 24111 點，幾分鐘內曾急跌至

23979 點，其後獲買盤追入令大市穩步回升，午後反覆上落，最高見 24320 點。

最終恒指收報 24180 點，跌 65 點或 0.27%，大市成交金額 1035 億元。

騰訊將於收市後公佈首季盈利，市場預測 Non-GAAP(非通用會計準則)純利增長

18%至 22%，股價績前曾高見 438.2 元再創 52 週新高，惟收市前獲利盤湧現，

令股價低收 0.3%報 429.6 元。重磅股全線下跌，建行(0939)跌 0.2%報 6.15 元，

中移動(0941)跌 0.1%報 57.8 元，友邦(1299)跌 1.4%報 68.55 元，滙控(0005)跌 1%

報 38.9 元。

新經濟股表現仍較強，美團(3690)破頂高見 119.8 元，收市升 5.4%報 118.1 元。

阿里健康(0241)破頂高見 21.5 元，收市升 0.7%報 20.3 元。平安好醫生(1833)升

1%報 116.8 元。阿里(9988)跌 1.7%報 196.3 元。

內地傳出問題奶粉事件，令市場關注乳業監管升級，或令大型品牌需求增加，

乳業股升抽上。現代牧業(1117)升 13.3%，原生態(1431)升 7.2%，飛鶴(6186)升 3%，

蒙牛(2319)升 2.4%。

週邊主要股市表現

收報 升/跌 升/跌(%)

道指 23,247.97 -516.81 -2.17%

標普 500 2,820.00 -50.12 -1.75%

納指 8,863.17 -139.38 -1.55%

富時 100 5,904.05 -90.72 -1.51%

巴黎 CAC 4,344.95 -127.55 -2.85%

德國DAX 10,542.66 -276.84 -2.56%

主要 ADR 收市表現

折合港元 收市價 升/跌 升/跌(%)

匯控 (0005) 38.29 -0.61 -1.57%

中移動 (0941) 57.34 -0.46 -0.79%

中海油 (0883) 8.33 -0.2 -2.31%

中石化 (0386) 3.59 -0.07 -1.97%

中聯通 (0762) 4.74 -0.05 -0.97%

中人壽 (2628) 15.21 -0.19 -1.25%

中石油 (0857) 2.6 -0.04 -1.35%

建設銀行(0939) 6.08 -0.07 -1.06%

工商銀行(1398) 5.01 -0.08 -1.47%

港交所 (0388) 251.68 -2.92 -1.15%

友邦 (1299) 67.74 -0.81 -1.18%

中銀香港(2388) 23.88 -0.37 -1.52%

中國銀行(3988) 2.86 -0.04 -1.53%

騰訊 (0700) 448.24 18.64 4.34%

長和 (0001) 55.11 -1.24 -2.20%

ADR 港股比例 24168 -11.64 -0.05%

ADR 國企比例 9680 -103.17 -1.07%

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黃金市場回顧及前瞻

(來源：Bloomberg)

金價表現回顧

金價繼續上揚，聯儲局主席鮑威爾演說中對美國經濟前景發出一些相對

悲觀的預測，認為經濟前景十分不明朗，並需要很長時間去復甦，外圍

股市震盪令資金流入金市，不過，鮑威爾表明不會採取負利率，則令美

元有輕微支持，利淡金價。。另一方面，美國聯邦退休基金無限期擱置

投資中資股，中美關係緊張亦令市場避險情緒情溫。

展望本週，美國將公佈多項經濟數據，將可進一步反映新型肺炎疫情對

經濟的影響，數據包括 4 月零售銷售、通脹率、最終需求生產物價指數、

進口及出口物價、工業生產、5 月密歇根大學消費者信心指數等。

展望將來，全球多個國家央行推出量化寬鬆措施刺激經濟，聯儲局議息

紀錄指將把利率維持接近零水準低息環境，同時，新冠肺炎疫情對經濟

的衝擊程度仍未明朗化，金市有望獲得較大支持。

技術走勢方面，金價短線企穩 1700，MACD 買入動能逐步回升，短線或

於 1700 至 1750 作上落格局。

主要商品收市表現

商品 收市價 升/跌 升/跌(%)

現貨金 1705.50 1.85 0.11%

現貨銀 15.56 0.07 0.44%

紐約期金 1716.40 9.60 0.56%

紐約期銀 15.67 -0.04 -0.24%

紐約期油 25.29 -0.49 -1.90%

現貨金走勢預測

即市阻力 1750 中線阻力 1780

即市支持 1700 中線支持 1475

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內地股市回顧

市場新聞

國務院促進中小企業發展工作領導小組，努力擴大居民消費需求，加大金融對市場主體的支持。工信部發佈《2020

年工業通信業標準化工作要點》。據外媒報導，特朗普政府正在施壓美國聯邦退休儲蓄投資委員會，要求其停止

投資一些中國公司的計畫。

市場分析

受週邊市場影響，三大股指集體低開，隨後震盪走高，創業板指表現較強。兩市成交 5814 億元，受週邊市場影

響，三大股指集體低開，隨後震盪走高，創業板指表現較強。從盤面上看，食品、醫療器械、白酒等板塊漲幅

居前；種植業、電子競技、造紙等板塊跌幅居前。

食品板塊全天震盪走強，成為今天兩市的領漲板塊。白酒、啤酒兩大酒類板塊攜手走強，漲幅緊緊跟隨在食品

板塊之後。醫療器械板塊早盤強勢走高，午後在高位維持震盪走勢。以今日頭條概念為代表的網紅經濟類板塊

亦有不錯表現，多隻概念股漲停。海南、零售、特高壓等板塊盤中均有異動拉升，但都不是今天市場的主流熱

點。

華盛昌八天七板，仍舊是今天的市場龍頭。軸研科技緊隨其後，走出六連板的行情。正川股份四連板，泉峰汽

車三連板，吉峰科技、夢潔股份、省廣集團四天三板，保證了強勢股梯隊的完整性。安記食品、皮阿諾、禦家

匯、東易日盛兩連板，為明天的強勢股群體儲備了後續力量。

市場前瞻

A 股投資進入兩會預熱行情，相關題材受惠，但隨著滬指逼近 2900 點，沽壓逐步加大，需要資金和情緒面共振，

提供支援；另外，國債期貨連日下跌，令市場預期陷入遲疑和觀望，展望未來，仍需留意中美關係和經濟復蘇

進程，關注滬指 2900 點阻力。

內地股市表現

收報 升/跌 升/跌(%) 全日高位 全日低位

上證綜指 2,898.05 6.49 0.22% 2,900.26 2,875.54

深證成指 11,074.59 59.03 0.54% 11,096.62 10,954.69

滬深 300 3,968.25 8.02 0.20% 3,972.53 3,932.57

創業板指 2,140.68 16.53 0.78% 2,145.02 2,116.55

上證指數日線圖（來源：Wind） 創業板指數日線圖 （來源：Wind）

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A 對 H 股十大溢價

股份名稱 H 股代號 股價(HKD) 升幅(%) A 股代號 股價(RMB) 升幅(%) 溢價(%)

洛陽玻璃股份 01108.HK 2.22 -1.33% 600876.SH 13.4 -0.96% 559.51%

浙江世寶 01057.HK 0.74 -2.63% 002703.SZ 4.24 -0.70% 526.04%

山東墨龍 00568.HK 0.58 0.00% 002490.SZ 3.14 0.32% 491.52%

中信建投証券 06066.HK 7.52 0.80% 601066.SH 35.18 -0.93% 411.15%

第一拖拉機股份 00038.HK 2.21 -4.33% 601038.SH 9.48 -4.34% 368.69%

拉夏貝爾 06116.HK 0.71 0.00% 603157.SH 3.04 -0.65% 367.83%

中州證券 01375.HK 1.15 -1.71% 601375.SH 4.77 0.21% 353.20%

中石化油服 01033.HK 0.53 -3.64% 600871.SH 1.83 -1.08% 277.26%

綠色動力環保 01330.HK 2.99 -0.66% 601330.SH 9.63 0.31% 251.90%

中鋁國際 02068.HK 1.25 0.00% 601068.SH 4 0.25% 249.64%

H 對 A 股十大溢價

股份名稱 H 股代號 股價(HKD) 升幅(%) A 股代號 股價(RMB) 升幅(%) 溢價(%)

中國平安 02318.HK 78.15 -0.70% 601318.SH 73.34 -0.80% -2.74%

藥明康德 02359.HK 117.2 4.18% 603259.SH 110.21 3.87% -2.94%

招商銀行 03968.HK 36.55 0.97% 600036.SH 34.54 -0.15% -3.42%

青島銀行 03866.HK 5.25 0.96% 002948.SZ 5 0.40% -4.17%

濰柴動力 02338.HK 14.78 -0.14% 000338.SZ 14.22 0.00% -5.14%

工商銀行 01398.HK 5.09 -0.20% 601398.SH 5.13 0.00% -9.44%

海螺水泥 00914.HK 59.25 0.17% 600585.SH 61.19 -0.37% -11.62%

萬科企業 02202.HK 25 0.00% 000002.SZ 25.93 0.00% -12.00%

建設銀行 00939.HK 6.15 -0.16% 601939.SH 6.38 0.47% -12.02%

中聯重科 01157.HK 6.72 3.54% 000157.SZ 7.01 0.57% -12.51%

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近日配股股份

編號 配股股份 宣佈日期 配售股數

(百萬股)

配股價格

(元)

占擴大後股份

發行量(%)

備註

1193 華潤燃氣 12/05/2020 90 40.81 3.89% 先舊後新

8109 麒麟集團 11/05/2020 30 0.3 11.24% 配售新股

1653 MOS HOUSE 11/05/2020 400 0.04 16.67% 配售新股

539 冠華國際 11/05/2020 1554 0.14 66.67% 一供二

8195 樂亞國際 11/05/2020 246 0.135 16.10% 購物業投資講座及教育業務

185 正商實業 08/05/2020 1235 0.33 10.71% 配售新股

近日停牌股份 0 近日復牌股份

代號 股份 停牌日期 停牌前價格 代號 股份 復牌日期 複牌前價格

1480 恩達集團控股 11/05/2020 1.750 2213 益華控股 14/05/2020 0.191

2088 西王置業 07/05/2020 0.120 1013 偉俊集團控股 12/05/2020 0.014

244 先施 05/05/2020 0.350 1255 港大零售 11/05/2020 2.770

1196 偉祿集團 05/05/2020 4.500 2355 寶業集團 11/05/2020 5.800

58 新威國際 28/04/2020 0.096 8221 PF GROUP 07/05/2020 0.044

8247 中生北控生物科技 01/04/2020 1.680 221 易易壹金融 05/05/2020 0.640

8108 福澤集團 01/04/2020 0.050 1089 樂遊科技控股 05/05/2020 2.310

1792 CMON 01/04/2020 0.074 378 五龍動力 04/05/2020 0.027