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Energía Solar y Eólicaen los Estados Unidos

Acapulco, Junio 2011

Mauricio Gutierrez

Vicepresidente Ejecutivo & COO

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Safe Harbor Statement

This Presentation contains forward-looking statements within the meaning of Section 27A of the Securities Act of 1933 and Section 21E of the Securities Exchange Act of 1934. Forward-looking statements are subject to certain risks, uncertainties and assumptions and typically can be identified by the use of words such as “expect,” “estimate,” “should,” “anticipate,” “forecast,” “plan,” “guidance,” “believe,” “will” and similar terms. Such forward-looking statements include information relating to NRG’s solar development strategy and projects. Although NRG believes that these expectations are reasonable, it can give no assurance that these expectations will prove to have been correct, and actual results may vary materially. Factors that could cause actual results to differ materially from those contemplated above include, among others, general economic conditions, hazards customary in the power industry, weather conditions, construction delays, competition in wholesale power markets, the volatility of energy and fuel prices, failure of customers to perform under contracts, changes in the wholesale power markets, changes in government regulation of markets and of environmental emissions, the condition of capital markets generally, and the inability to implement value enhancing improvements to plant operations and companywide processes.

NRG undertakes no obligation to update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events or otherwise. The foregoing review of factors that could cause actual results to differ materially from those contemplated in the forward-looking statements included in this Presentation should be considered in connection with information regarding risks and uncertainties that may affect NRG's future results included in NRG's filings with the Securities and Exchange Commission at www.sec.gov.

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Agenda

• Introducción

• Antecedentes y factores clave

• Retos operativos

• Perspectiva del sector

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Oil

(16%)

NRG es una de las principales empresas independientes de electricidad en E.U.A.

Notes:

1. Market data as of April 7, 2010

Portafolio Generación (>25 GW)

Coal

(31%)

Wind

(2%)

Gas

(46%)

Nuclear

(5%)

Solar

(1%)

2010 Ventas US$ 8.8 Bn

Capitalización de Mercado (1) US$ 5.5 Bn

Valor de Empresa (1) US$ 12.0 Bn

Clientes Eléctricos 1.9 MM

Generación Instalada >25 GW

NRG en números

Platts Global Energy - “Energy Company of the Year” and “Deal of the Year”

(2007, 2010)

Project Finance International – “Renewable Deal of the Year” (2010)

Corporate Secretary – “Corporate Governance Team of the Year” (2009)

Project Finance – “North American Portfolio Deal of the Year” (2009)

Nature Conservancy – “Corporate Conservation Leadership Award”

EnergyBiz – “Energy CEO of the Year” (2010)

Institutional Investor All-America “Best CEO. Utilities” (2011)

Reconocimientos

NRG Generation Assets

Liderazgo a través de diversidad y escala en el portafolio

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Portafolio de Energía Renovable

(1) Utility scale projects developed by IPPs or Utilities; Pipeline represents projects with secured offtake

(2) Includes Agua Caliente, Ivanpah, Avenal, and Roadrunner

(3) Includes CVSR, Alpine, Borrego, and Green Valley

(4) As of February 8, 2011 per Company presentations; Pipeline assumes NextEra’s contracted projects disclosure of 390 MW

(5) As of March 23, 2011 per Company presentations; Copper Mountain (48 MW) and El Dorado (10 MW) are in operation

(6) Projected SCE-owned solar installation of 19 MW as of December 2010, per company presentation; 25 MW under construction and expected to build an additional 125 MW by 2014

(7) Includes 29.2 MW of PSEG Solar Source projects; 28 MW of PSE&G Solar Projects; and 34.7 MW of PSE&G Solar Projects in development per company website

(8) Net ownership of Cimarron facility, per company presentation

Net Owned US Solar MW: Installed and Pipeline (1)

860 390

150

125 35 2721 571958

263

91

144

208

653

881

0

200

400

600

800

1,000

NRG Solar NextEra Sempra Edison International /

SCE

PSEG Southern

1,881

1,000

334

526

210

400

800

1,200

1,600

2,000(MW)

(4)

Installed MW Pipeline (signed PPAs / secured offtake)

(5)

(6)

(7) (8)

Will

Commence

Construction

in 2011 (3)

Additional

Late Stage

Pipeline

Total

Pipeline

Operating Under

Constructio

n (2)

Líder en el desarrollo de energía solar, eólica y soluciones sustentables

6

Energía eólica y solar en Estado Unidos

Continua siendo una pequeña parte del balance energético

7

Crecimiento de la energía eólica y solar

Precio gas natural

Programas Estatales de energía renovable. (REC’s)

Subsidios fiscales

En la ultima década ha crecido por un factor de tres y actualmente cuenta con 45 GW de capacidad instalada

Fuente: NREL, SEIA, Ventyx EV, NRG estimates

-

2

4

6

8

10

12

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

GW

Eolica Solar

Capacidad anual instalada Factores Clave

8

Precios del Gas Natural y Electricidad

Gas natural es el combustible que define el precio de la electricidad en la mayoría de los mercados

0

20

40

60

80

100

120

140

Jun-06 Dec-06 Jun-07 Dec-07 Jun-08 Dec-08 Jun-09 Dec-09 Jun-10 Dec-10 Jun-11

$/M

Wh

-

2

4

6

8

10

12

14

16

$/m

mbtu

Ercot Gas

Construcción Pico

Nota: Precio promedio de los 12-meses futuros para Henry Hub Gas y Ercot “On peak”

9

Programas Estatales para el desarrollo de energía renovable

Estándares en 29 Estados y DC afectaran al 56% de la demanda una vez implementados en su

totalidad

Se requerirán cerca de 75 GW de capacidad eólica y solar para 2020

Sources: Database of State Incentives for Renewable Energy, EIA, Lawrence Berkeley National Laboratory (data as of Sept 2010)

Estándares de portafolio renovable Capacidad necesaria al 2020

Nota: 10 GW de capacidad renovable en construcción

Wind

49 GW

Under

Const.

32 GW

Nuclear

9 GW

Excess

Capacity

25 GW

Solar

15 GW

N. Gas

30 GW

160 GW de capacidad nueva para cumplir con objetivo de reserva

10

$-

$2

$4

$6

$8

$10

$12

$14

J-05

M-0

5

S-0

5

J-06

M-0

6

S-0

6

J-07

M-0

7

S-0

7

J-08

M-0

8

S-0

8

J-09

M-0

9

S-0

9

J-10

M-1

0

S-1

0

J-11

Precios históricos en créditos renovables (REC’s)

Texas REC’s ($/REC) Nueva Jersey Solar ($/SREC)

$-

$100

$200

$300

$400

$500

$600

$700

$800

D-0

6

M-0

7

J-07

S-0

7

D-0

7

M-0

8

J-08

S-0

8

D-0

8

M-0

9

J-09

S-0

9

D-0

9

M-1

0

J-10

S-1

0

D-1

0

M-1

1

J-11

Estabilidad en precios es indispensable para el desarrollo de proyectos

11

Programas fiscales estatales y federales

Claves para el desarrollo de energía renovable

Programas fiscales (ITC/PTC/Cash Grant)

Plantas empezando construcción antes de Diciembre 31, 2011 reciben incentivo en efectivo equivalente al 30% del costo del proyecto.

Crédito fiscal disponible para plantas solares que inicien operaciones antes de Diciembre 31, 2016

Depreciación acelerada (MACRS)

Depreciación acelerada en 5 años

Departamento de Energía (Loan Guarantee Program)

Garantiza y monitorea prestamos para apoyar el desarrollo de proyectos de energía limpia

Beneficios incluyen mayor certidumbre en financiamiento, intereses subsidiados y proceso de revision valida hasta cierto punto la viabilidad proyecto/tecnología

Mas de $7.3 billiones de dolares otorgados en financiamiento para apoyar proyectos de energía renovable

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Estructura financiera de proyectos renovables

Proyectos renovables requieren estímulos fiscales y créditos renovables para competir con tecnologías tradicionales

Tecnología CCGT Eólica Solar

Costo $/KW $1,000 $2,000 $4,000

Precio requerido1

$/MWh~$70 ~$80 ~$150

Note 1: Precio requerido (energía, capacidad, REC’s) para una TIR del 10% sin apalancamiento. Factor de capacidad: CCGT 70%, Wind 35%, Solar 27%

PPA(56%)

PPA(51%)

PTC(17%)

MACRS(27%)

Cash Grant(19%)

MACRS(30%)

PPA(94%)

MACRS(6%)

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Integración de energía intermitente

Es importante reconocer costo totales de integración al sistema

Transmisión y capacidad

Reservas del sistema

Impacto económico en plantas pico

Costos de operación en plantas base

Precios por servicios complementarios (regulación, frecuencia)

Flexibilidad en planes transmisión y generación

14

Energía intermitente: Caso Texas

15

Factores claves para el desarrollo de proyectos

Programa nacional de energía renovable

Incertidumbre en apoyos fiscales

Recesión económica

Acceso a financiamiento

Demanda de electricidad

Inversionistas de incentivos fiscales

Eficiencia tecnológica

Solar: Materiales de celdas y procesos de manufactura

Eólica: Aspas de fibra de carbón

Acceso a contractos a largo plazo

Estados con objetivo solares

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Perspectiva del Sector

Ejecución de grandes proyectos Ventaja en subsidios fiscales Estructuras financieras

Continuación en baja de precios Manufactura en Asia

Innovación tecnológica

Generación distribuida Competencia directa contra

tarifas residenciales

Capacidad nueva para este año similar al 2010 ~5,000 MW

Énfasis en proyectos existentes y adquisiciones Nuevos proyectos poco probables

Eólica marítima difícil en el corto plazo

Enfoque en integración al sistema

Proyectos de Transmisión

Solar Eólica

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Tecnología: Energía Eólica

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Tecnología eólica entrando a una fase madura

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Tecnología: Energía Solar

19Innovación tecnología inminente en los próximos anos