ivm booklet v_cover

259

08201.03

x

instant value manager

Уважаемые господа, партнеры, коллеги!

Выражаю признательность за то, что вы согласились ознако-миться с информацией о продукте, который мы представляем на рынке систем автоматизации управления бизнесом.

Создавая ivm, мы аккумулировали передовые достижения со-временной экономики, управленческого консалтинга и информа-ционных технологий.

ivm — результат 10-летней работы экспертов Института управ-ления стоимостью: экономистов, оценщиков, программистов и системных архитекторов.

В последние годы перед бизнес-сообществом встало множество серьёзных вопросов. Что послужило причиной мировых финан-совых потрясений последнего десятилетия? Почему трансфор-мация отчетности на МСФО приводит к «сюрпризам»? Почему откладываются запланированные IPO? Из-за чего не хвата-ет денег на реализацию инвестиционных проектов? Почему огромные имущественные комплексы неэффективно эксплуати-руются? Как объяснить ряд громких отставок в крупных корпо-рациях? Почему многие крупные компании оказались не готовы к проверкам со стороны правоохранительных органов?

Обращение генерального директора

instant value manager02/20

Мы полагаем, что причина этих проблем заключается в отсут-ствии у менеджеров, инвесторов, аналитиков и финансистов компаний инструментария, позволяющего отслеживать стои-мость компании как единого целого и рыночной стоимости ее отдельных активов и инвестиционных проектов.

Исправить эту ситуацию, по общему мнению экономистов и ана-литиков, позволяет управление на основе стоимости (Value-based management, VBM) — как на этапе планирования, так и в процессе контроля.

Концепция VBM утверждает, что целью работы менеджмента организации, а потому и критерием его эффективности, явля-ется повышение стоимости компании. Однако эту общеприня-тую идею далеко не просто воплотить в жизнь – ведь для этого необходимо уметь оценивать влияние каждого управленческого решения, вклад каждого проекта в стоимость. Более того, чтобы управление было оперативным, определение стоимости должно происходить мгновенно и осуществляться непрерывно.

Даже в крупнейших компаниях, например, Siemens и Daimler, где внедрена система VBM (включая планирование, контроль, мотивацию сотрудников и т.д.), управление основано в большой мере на субъективных экспертных оценках, определение клю-

чевых показателей вклада в стоимость недостаточно автома-тизировано. Это замедляет управление и делает его негибким и бюрократизированным.

Сегодня такую проблему может решить только автоматизи-рованная система, обладающая мощнейшим аналитическим инструментарием и средствами визуализации, непрерывно обновляемая и всесторонне интегрированная с ERP компа-нии и другими источниками данных.

Перед вами первая в мире система управления стоимостью, об-ладающая всеми этими достоинствами — instant value manager, ivm. Значимость ivm возрастает в условиях волатильности и па-дения рынков, поскольку система позволяет учитывать ри-ски изменения цен на рынке и управлять ими.

Мы открыты для конструктивного диалога, готовы к консуль-тациям и обсуждению любых вопросов, связанных с данным проектом.

Генеральный директор ООО Управляющая компания «Мунерман и партнёры» И. В. Мунерман

03/20

Система ivm представляет собой инновацион-ный программный продукт, поставляющийся как надстройка к ERP-системе компании.

Система ivm

13.01

19j04/20

Определение стоимости компании и всех её активов в режиме on-line, интегрированное в общий информационный поток пред-приятия.

Сценарный анализ управленческих решений на всех уровнях менеджмента с точки зрения главного фактора эффективно-сти — увеличения стоимости.

Планирование инвестиционных проектов, их сравнение и оцен-ка эффективности, контроль за их реализацией.

Информационно-аналитическая поддержка крупных проектов и сделок, включая слияния и поглощения, по вопросам динами-ки стоимости.

Наличие аналитической среды для всестороннего изучения деятельности компании.

Обширные возможности визуализации результатов анализа создания необходимых форм управленческой отчётности, ис-пользование ГИС-методов.

Система предназначена как для высшего руководства, так и для менеджеров среднего звена. Она позволяет работать как в ло-кальной сети компании, так и через Интернет, а в перспекти-ве — и с мобильного телефона руководителя.

Система ivm имеет модульную структуру и не-посредственно настраивается под бизнес-процессы компании. к её основным возмож-ностям можно отнести:

05/20


Определение стоимости

ivm позволяет мгновенно рассчитывать и непре-рывно отслеживать в динамике стоимость ком-пании и её бизнес-единиц, а также всех видов её активов, используя текущую управленческую и бух-галтерскую информацию, выявляя проблемные места и точки роста.

стои

мос

ть

дата последней финансовой отчетности

текущая дата

ivm: мгновенная оценка стоимости

ivm: прогноз стоимости

Оценка на основе финансовой отчетности

06/20 instant value manager

ivm непрерывно оценивает стоимость всех основных активов, определяет справедливые арендные ставки и позволяет в ре-жиме реального времени сопоставлять фактические данные с рыночными.

ivm также предоставляет информацию об эффективности управ-ления дочерними и зависимыми предприятиями, немедленно уведомляя о признаках банкротства или других проблемных ситуациях.

При работе системы используется текущая управленческая и бухгалтерская информация, причём обеспечивается всесторон-няя интеграция системы с ведущими ERP-системами: SAP R/3, Oracle E-Business Suite, Microsoft Dynamics, 1C Предприятие.

Информационную базу стоимостного анализатора составляют коммерческие базы данных и информационные архивы (Dun & Bradstreet; Hoover’s; Corporate Information), данные финансо-вых и товарных рынков, российские и зарубежные Интернет-источники.

07/20

Анализ управленческих решений

С помощью ivm Вы сможете определять эф-фективность и влияние на стоимость компа-нии управленческих решений на всех уровнях менеджмента: от способа финансирования проекта до перевода отчётности на МСФО.

08/20

2,8%


Переводить ли отчетность на МФСО?

Нет! Из-за переоценки основных фондов стоимость компании упадёт

на

ivm

Привлечь денежные средства на фондовом рынке или через банковскую систему?

Модели, разработанные Институтом Управления Стоимостью, позволят спрогнозировать влияние каждого из способов на сто-имость компании. При анализе учитываются доступные условия кредитования, текущие ставки дисконтирования и ожидаемые изменения денежно-кредитной политики, особенности налого-вой системы и т. д. в результате данного анализа будут получены как листы расчётов с подробным обоснованием выводов, так и краткие отчёты с графическими иллюстрациями для быстрого принятия решений.

Переводить ли отчётность на МСФО?

Внедрение системы управления стоимостью не только позволя-ет значительно снизить затраты на переход компании на МСФО, но и позволяет предсказать его эффективность.

Например, оценка основных фондов по МСФО зачастую суще-ственно выше, чем по РСБУ, за счёт чего объём амортизаци-онных отчислений возрастает, и прибыльная компания может оказаться убыточной с точки зрения Международных Стандар-тов. ivm выявит это заранее, без привлечения внешних специа-листов и дополнительных затрат.

ivm подскажет:Купить актив или взять его в лизинг или аренду?

Какую использовать стартовую цену в тендерной заявке?

Как отследить рыночную стоимость портфеля выданных кредитов?

09/20

Планированиеинвестиционных проектов

Внедрение ivm позволит перевести бюджетирование и контроль затрат на реализацию инве-стиционных проектов на качественно новый уровень. Мы применяем методы математического моделирования и статистического анализа исторической информации, позволяющие (в от-личие от сметных расчётов и подобных методов) делать прогнозы на основании имеющейся информации на любом этапе планирования инвестиций.

5021f18/024

9a

10/20

5021 11/20


При помощи современных моделей ivm позволяет осуществлять планирование инвестиционных проектов и контроль за их реа-лизацией.

При анализе инвестиционных проектов учитываются ожидаемая динамика спроса и предложения, производственные возмож-ности, прогноз изменения цен на основные значимые ресурсы: технологическое оборудование, недвижимость, земельные участки и полезные ископаемые.

К примеру, для электроэнергетической отрасли создана и вне-дрена система, позволяющая оценить затраты на строительство или реконструкцию высоковольтных подстанций и воздушных линий электропередач на любом этапе: от федеральной инве-стиционной программы (с наименьшим количеством известной информации) до подробной проектной документации. Точность оценок возрастает по мере поступления фактических данных.

Слиянияи поглощения

ivm способен консультировать руководство компа-нии по вопросам целесообразности слияния или поглощения, осуществления эмиссии ценных бумаг и другим важнейшим проблемам на основании выявления синергетического эффекта и прогнози-рования долгосрочного влияния таких решений на стоимость компании.

стои

мос

ть

стои

мос

ть б

ез с

лиян

ия

стои

мос

ть п

осле

сли

яния

текущая дата

синергетическийэффект

металлургический комбинат месторождение и ГОК


стои

мос

тьНа сегодняшний день компании, планируя крупные проекты и сделки, например, слияния и поглощения, могут руковод-ствоваться лишь данными последней финансовой отчётности. Эти данные зачастую не актуальны, поскольку описывают не текущее состояние компании и её контрагентов, а ситуацию с задержкой до нескольких месяцев. Принятое на основе такой информации решение может быть ошибочным.

ivm кардинально изменяет такое положение дел!Оперируя текущей управленческой и бухгалтерской информаци-ей, ivm позволяет мгновенно оценить текущую стоимость каждо-го из предприятий.

Более того, собирая обширные базы данных, ivm обладает спо-собностью выявлять тенденции и прогнозировать показатели эффективности и стоимость компаний в будущем.

Наконец, ivm помогает сравнить стоимость каждой из компаний при независимой работе с их общей потенциальной стоимостью после объединения и определить синергетический эффект и це-лесообразность слияния.

13/20

Месторождение, ГОК Проект разработки нового месторождения

Металлургический комбинат

Проект трубопрокат-ного производства

Инвестиционный проект #1

Стоимостное ядро

Синергетический эффект: снижение рисков, единое управление

Инвестиционный проект #2

ivm предоставляет инструментарий для глу-бокого анализа деятельности предприятия на основе OLAP-технологий работы с данными и многомерной статистической обработки ин-формации, технологий «раскапывания дан-ных» (data mining) и нейросетей.

ivm реализует как общепринятые процедуры, например, полный финансовый анализ пред-приятия, так и методы, заточенные под от-раслевую специфику и особенности бизнес-процессов компании.

Аналитическая среда Корреляционный анализ1 2 3 4 5 6 7 8

1Цена аренды (зависимая пере-менная)

1 -0,0682 -0,2844 -0,3860 -0,3672 -0,4274 -0,1310 0,0312

2 Площадь -0,0682 1 0,0899 0,1207 -0,1626 0,0308 0,0740 -0,0116

3 Удалённость от метро -0,2844 0,0899 1 0,2959 0,2017 0,2789 0,1616 0,1094

4 Район -0,3860 0,1207 0,2959 1 0,2217 0,7464 0,0542 0,0488

5 Класс офиса -0,3672 -0,1626 0,2017 0,2217 1 0,2484 -0,0357 0,1165

6 Удалённость от центра -0,4274 0,0308 0,2789 0,7464 0,2484 1 0,0523 0,0297

7Наличие выхода на автомаги-страль

-0,1310 0,0740 0,1616 0,0542 -0,0357 0,0523 1 0,0524

8 Линия домов (первая или нет) 0,0312 -0,0116 0,1094 0,0488 0,1165 0,0297 0,0524 1

Выделены коэффициенты корреляции, значимые с доверитель-ной вероятностью 95%.

Выводы: Наибольшее влияние на цену аренды 1 м2 оказывает класс

офиса, район и удалённость от центра. Проблема мультиколлинеарности отсутствует, так как значи-

мой корреляции между факторами не выявлено.


15/20

Распределение предложений в зависимости от удаленности от центра

Регрессионный анализ

Групповая статистика

Влияние удаленности от центрана ставки арендной платы

16/20

Наша методология основана на концепции VBM (value-based management). Нами стро-ятся и оцениваются модели, основанные на понятиях экономической добавленной стои-мости (EVA®) и остаточного дохода (RIM).

Методология

86853

15g

29/a

Стоимость предприятия складывается из двух взаимосвязанных компонент. Первая из них — стоимостное ядро — представляет собой рыночную стоимость существующих активов компании с учетом ее обязательств и будущих доходов, генерируемых ее активами.

Вторая компонента — инвестиционная составляющая, отражаю-щая эффективность использования стоимостного ядра. Если активы компании используются эффективно, эта компонента вносит положительный вклад в стоимость компании, а если нет — она может принимать отрицательные значения, что свиде-тельствует о низкой эффективности управления.

Базу для методологии составляют теория Нобелевских лауреатов по экономике Франко Модильяни и Мертона Миллера, подходы консалтингового агентства Stern Stewart & Co и работы школы профессора Нью-Йоркского Университета Джеймса Ольсона.

Особое внимание мы уделяем адаптации методов к российской практике и РСБУ, опираясь на литературу, посвящённую особен-ностям внедрения VBM в российских компаниях (В. М. Рутгайзера, Н. С. Герасимова, В. Э. Меладзе и др.). Наши методы применимы не только в условиях идеального рынка, но и в ситуации государ-ственного вмешательства в экономику и регулирования тарифов.

Мертон Миллер

Франко Модильяни

Джеймс Ольсон

17/20


Возможностивизуализации

За счет использования геоинформацион-ной системы (ГИС), динамических диаграмм и других визуальных эффектов пользователь имеет наглядную демонстрацию стоимости активов и проектов в любом интересующем его в данный момент разрезе: географиче-ском, в разрезе структурных подразделений компании, контрагентов и т.д.

Отображаются стоимостные поверхности, которые позволяют легко видеть эффективность управления отдельными проек-тами, проблемные зоны, вклад каждого проекта в стоимость компании.

стои

мос

ть


Построение стоимостных поверхностей арендных ставок для недвижимости г. Самары.

Условные обозначения:

более 20 тыс. руб.15—20 тыс. руб.10—15 тыс. руб.5—10 тыс. руб.менее 5 тыс. руб.анализируемый объектобъекты-аналоги

р. Волга

р. Самара

19/20Район: Октябрьский

Улица: Полевая ул.

Номер дома: 74

Тип помещения: офис

Класс помещения: С

Состояние: хорошее

Площадь, м2 72

Расстояние от центра: 1,6 км

Результаты расчета:

Арендная ставка: 604 руб./м2 в месяц

Цена продажи: 50 990 руб./м2

!

!

!

!

!

!

Как аналитическая часть, так и блок визуализации полностью адаптированы и идеально подходят для управления крупными холдингами. Объектами анализа могут служить и точки (напри-мер, заводы), и сети (нефтепроводы), и зоны (региональные подразделения компании).


Для получения дополнительной информации вы можете связаться c нами:[email protected]

SAP® R/3® является зарегистрированной торговой маркой компании SAP AG.Oracle® E-Business Suite является зарегистрированной торговоймаркой компании Oracle Corporation.Microsoft Dynamics® является зарегистрированной торговой маркой компании Microsoft Corp.1С® является зарегистрированной торговой маркой ЗАО «1С».EVA® является зарегистрированной торговой маркой компании Stern Stewart & Co.Все другие торговые марки, зарегистрированные товарные знаки, названия то-варов и компаний или логотипы являются собственностью их соответствующих владельцев.

© Институт Управления Стоимостью 2008. Все права защищены.

Разработка буклета: Е. Ласковый, laskovy.com

Фотоматериалы: photocase.com

ivm booklet v_cover

Documents