basilea iii: impactos d. adolfo pajares director del Área de capital y basilea grupo santander 28...
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Basilea III: Impactos
D. Adolfo PajaresDirector del Área de Capital y Basilea
Grupo Santander 28 de junio de 2012
Índice
1. Modificaciones Basilea III
2. Principales implicaciones en la gestión
3. Alternativas de financiación
2
Índice
1. Modificaciones Basilea III
2. Principales implicaciones en la gestión
3. Alternativas de financiación
3
La crisis financiera y económica actual ha puesto de manifiesto carencias en
regulación y supervisión que han acelerado la aparición de Basilea III
Modificaciones Basilea III1
Incremento del ratio mínimo de solvencia y
calidad de los Recursos Propios (DTAs, y
Participaciones financieras)
1
Nuevos “Buffer”:
Conservación +
Contracíclico + Sistémico
2
Nuevos recargos de capital por
riesgo de mercado,
contrapartida, DTAs y
participaciones financieras
3Definición de nuevos ratios
de liquidez: corto y largo
plazo
4
Nuevo ratio de apalancamiento
5
4
MERCADO
Strees Var, IRC, …
CONTRAPARTIDA
CVA, Correlaciones EEFF, …
DTAs y PARTICIPACIONES
Endurecimiento y deducción del
CORE
Modificaciones Basilea III1
Nuevos “Buffer”: Conservación
+ Contracíclico + Sitémico
2
Nuevos recargos de capital3Incremento del ratio mínimo de
solvencia y calidad de los RRPP
1
CORECORE TIER 1TIER 1 SOLVENCIASOLVENCIA
2% 4% 8%
4,5% 6% 8%
BIS II
BIS III
2,5%
0% - 2,5% Contracíclico
0% - 3,5% Sistémico
+
7% - 13% 10,5% - 16,5%
Conservación
Buffers+
+
5
Ratio de Apalancamiento =Capital
Total Activo
Modificaciones Basilea III1
Nivel requerido de financiación estable
Nivel disponible de financiación estable> 100%RFNE =
Salidas netas de tesorería en 30 días
Nivel activos líquidos de alta calidad≥ 100%RCL =
L/P
C/P
Nuevo ratio de apalancamiento5
Definición de nuevos ratios de liquidez: corto y largo plazo4
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Índice
1. Modificaciones Basilea III
2. Principales implicaciones en la gestión
3. Alternativas de financiación
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Principales implicaciones en la gestión2… PERO ¿QUÉ NUEVOS RETOS PLANTEA BASILEA III A LAS
ENTIDADES?
En términos de CAPITAL … En términos de LIQUIDEZ …
¿Encarecimiento del crédito? ¿Mantener la
rentabilidad?¿Arbitraje de
capital?¿Desintermediación?
¿Cómo alcanzar los ratios mínimos?
¿Todos los negocios son válidos?
¿Mayor volatilidad?
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Principales implicaciones en la gestión2
14,1%
Ratio Core
9,5% 10,0% 10,5%8,0%
BBB+
A
AA
A+
11,0% 15,3%
9,6%
A-
11,0%9,0%
10%
9,5%
9,2%
10,6%
14,1%
8,4%
9,0%
(1) Standard & Poor’s.
8,5%
AA-
15,3%10,7%8,3%
10,8%
7,9%
10,5%
8,4% 9,3%
8,8%
10,2%
8,7%
9,2%
8,9%
8,6%
10,1%
10,1%
9,0%
10,2%
AA+
AAA
AAA
AAA
AAA
10,8%
Nota: Ratings según Standard & Poor’s.
9
Diciembre 2011Diciembre 2010
RENTABILIDAD POR SECTOR A 3 AÑOS (31/05/2012)*
Principales implicaciones en la gestión2Ante las nuevas exigencias de capital propuestas por Basilea III las
entidades se ven obligadas a acudir a un mercado cada vez más
escaso.
En el mundo…
Entidades que no necesitan capital ofrecen rentabilidad en otros
sectores
En España…
Ahora hay más bancos que compiten en el mismo mercado
por conseguir capital10
6,71%9,50%
15,20%
23,23%
13,47%11,78%
4,60%
17,52%
10,63% 10,27%
0,00%5,00%
10,00%15,00%20,00%25,00%
(*) Fuente: Standard & Poor’s
Principales implicaciones en la gestión2
11
¿VA A SER VÁLIDO EL ACTUAL
MODELO DE NEGOCIO?
Principales implicaciones en la gestión
Los elevados requerimientos de capital obligan a un incremento en
la eficiencia de las entidades si se desea mantener los niveles de
rentabilidad de los últimos años.
2
ROE = Apalancamiento * ROA
GESTIÓN
EFICAZ DEL
RIESGO
Todas las entidades compiten en el mismo mercado.
Mayor coste de capital para las mismas operaciones.
Mantener la rentabilidad implica incrementar el precio…
… o mejorar los costes operativos.
PRECIO
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Principales implicaciones en la gestión2En términos de precio las instituciones financieras no reguladas
tienen una ventaja competitiva con respecto a las entidades
reguladas.
Entidades no sujetas a la misma regulación (BIS, EBA, etc.):
• Empresas Financieras
• Hedge Fund
Riesgos en el proceso: Shadow Banking
Pueden apalancarse todo lo que quieran ofreciendo mejores
precios
13
Principales implicaciones en la gestión2Necesario focalizar esfuerzos en gestionar eficientemente el riesgo
de carteras y clientes para ahorrar capital.
Potenciación de nuevas funciones en la
organización
Mejora de los sistemas de información, bases
de datos y motores.
Toma de decisiones en base a métricas de
riesgo
Eficiencia
Los drivers para la mejora en la eficiencia… … requieren cambios en la organización y cultura de las Entidades.
14
Las medidas planteadas podrían tener un efecto contrario: en situaciones de crisis, dificultad para mantener los buffers y mayores exigencias de capital.
Principales implicaciones en la gestión2¿Son todos los negocios igual de rentables en el nuevo mapa
regulador? ¿Cómo afecta BIS III a los negocios complejos?
BANCA COMERCIAL BANCA MAYORISTA / INVERSIÓN
REQUERIMIENTOS DE CAPITAL
2 Encarecimiento derivadosDesincentivo ciertos negocios
(penaliza lo que no va por cámaras).
Sin recargos significativos.
Mayor coste de capital, encarecimiento de emisiones, encarecimiento del crédito y desincentivo a las participaciones.BASE DE CAPITAL
1
Impacto elevado en entidades con carteras hipotecarias relevantes (2% capital 50 veces apalancamiento).
Impacto en carteras relevantes con Bancos.APALANCAMIENTO
3
PROCICLICIDAD4
15
Principales implicaciones en la gestión2Incentivos a la desintermediación financiera en la que las entidades
intentarán traspasar la toma de riesgos a la sociedad.
Minimizar los riesgos para reducir los requerimientos de capital.
Financia a la Empresa
Solicita financiación
Inversor
Empresa
Banco
Coloca la deuda
FinanciadorAsume riesgo
DistribuidorNO asume riesgo
Vuelta al origen…¿crisis subprime? 16
Empresa
Inversor
Banco
Financia a la Empresa
Invierte en el Banco
Principales implicaciones en la gestión2Exigentes requerimientos de liquidez con penalización de la
financiación a largo plazo
BANCA MAYORISTA
BANCA COMERCIAL
Penalizada en el ratio a largo
Suficiencia de capital no garantiza liquidez…¿cómo se van a alcanzar los ratios?
Se complica la financiación para las operaciones a largo plazo lo que puede hacerlas desaparecer.
Posibilidad de que entidades con mejores condiciones de financiación lleguen a ocupar los mercados a largo plazo. 17
Principales implicaciones en la gestión2Los estudios de impacto de Basilea III ponen de relieve las necesidades
de capital a las que las entidades van a tener que hacer frente en los
próximos años.
Ratio actual en entidades Europeas1
Necesidades de capital para alcanzar el 7% de CET11
6,5%10,2%Ratio BIS II Ratio BIS III
276,6 MM€
Coste de Capital2
37,3 MM€
¿Es este el impacto real? Las entidades se van a ver obligadas
a mantenerse en ratios del 10%
IMPACTO
REAL
10% CET12.200 MM€
(1): “Result of the Basel III monitoring exercise as of 30 June 2011” publicado por EBA en Abril de 2012
(2): Considerando un coste de capital aproximado al 13.5%
Índice
1. Modificaciones Basilea III
2. Principales implicaciones en la gestión
3. Alternativas de financiación
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Reparto de
dividendos en
acciones como
forma de retener el
beneficio
Instrumentos de
capital (CoCos,…),
en el que el
poseedor del título
asuma el riesgo
El mercado
penalizará las que
no sirvan para
invertir en nuevos
negocios
Generación
orgánica de capital
Alternativas de financiación3Ante las nuevas exigencias de capital y en un entorno cada vez más
competitivo, las entidades financieras se verán obligadas a buscar
alternativas con las que recapitalizarse.
Aquellas entidades no logren cumplir los requerimientos de capital podrán optar por:
Reducir su inversión
crediticia
Vender activos como
participadas o
inmuebles adjudicados 20
Conclusión
21
Es necesario contar con nuevas tecnologías
y sistemas más eficientes en las que
soportar esta mejora.
NECESARIO
INCREMENTO
DE LA
RENTABILIDA
D Más eficiencia en términos de coste.
Ser más productivo.
Identificar el riesgo para fijar el retorno.
El viento nunca es favorable
para el que no tiene rumbo
El viento nunca es favorable
para el que no tiene rumbo
Anexo
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RESTOPBV 12 MESES
Brasil 1,5
EEUU 0,8
Resto Latam 2,6
Otros 1,3
EUROPAPBV 12 MESES
España 0,6
Italia 0,3
UK 0,7
Francia 0,4
Otros 0,7
Todas las entidades europeas cotizan por debajo de su
valor en libros.