Ekonomisk styrning B

2

Investeringskalkylering

Långsiktiga konsekvenser

Betalningsströmmar (inbetalningar och utbetalningar)

Stor initialsatsning – löpande in- och utbetalningar.

3

InvesteringskalkylerOlika typer av investeringar

Reinvestering - byta ut

för att bibehålla

kapacitet

Expansionsinvestering-

utökad kapacitet

Rationaliseringsinv. –

sänka kostnaderna

Miljö- och säkerhets-

investeringar

4

InvesteringskalkylerVanliga beteckningar

G = Grundinvestering

a = Inbetalningsöver-skott (inbet.-utbet.)

R = Restvärde

n = Ekonomisk livslängd

i = Kalkylränta

Inbetalningar

Utbetalningar

G

a

R

t0

5

InvesteringskalkylerGrundläggande begrepp

GrundinvesteringLivslängd - ekonomiskRestvärde /

utrangeringsvärdeInbetalningsöverskott =

inbetalningar - utbet.Kalkylränta

6

InvesteringskalkylerOlika investeringsmetoder

Payback metod

Nuvärdemetod

Internräntemetod

Annuitetsmetod

7

InvesteringskalkylerFelkällor - osäker framtid

Kalkylräntan - inflationen

Grundinvesteringens storlek

Ekonomisk livslängd / utrangeringsvärde

Inbetalningöverskottets storlek

Tidpunkten för in- och utbetalningar

8

InvesteringskalkylerAndra faktorer som påverkar

Skattekonsekvenser (speciellt vid val av köp eller hyra)

Finansieringen (framtida lånesituation, risksituation, likviditet

Följdinvesteringar (ökade lager, utbildning, marknadssatsning)

9

NyckeltalKassalikviditet

Omsättningstillgångar exkl Omsättningstillgångar exkl varulagervarulager

Kortfristiga skulderKortfristiga skulder==

Kortsiktig betalningsförmågaTumregel >= 1

10

NyckeltalSoliditet

Eget kapitalEget kapital

Totalt kapitalTotalt kapital==

Långsiktig betalningsförmåga• Stark soliditet ger stabilitet/kontroll/handlingsutrymme• Stark soliditet ”dyr” finansieringslösning

11

NyckeltalRäntabilitet

Avkastningsmått• Räntabilitet på eget kapital• Räntabilitet på totalt kapital• Räntabilitet på sysselsatt kapital

12

NyckeltalRäntabilitet på totalt kapital, RT

Resultat efter fin intäkterResultat efter fin intäkter

Genomsnittligt totalt kapitalGenomsnittligt totalt kapital==

Avkastning ur företagsperspektiv• ”Finansieringsneutralt”

13

NyckeltalRäntabilitet på sysselsatt kapital, Rsyss

Resultat efter fin intäkterResultat efter fin intäkter

Genomsnittligt sysselsatt kapitalGenomsnittligt sysselsatt kapital==

Sysselsatt kapital = Eget kapital + räntebärande främmande kapital

Avkastning ur företagsperspektiv

14

NyckeltalRäntabilitet på eget kapital, RE

Resultat efter fin intäkter & Resultat efter fin intäkter & kostnaderkostnader

Genomsnittligt eget kapitalGenomsnittligt eget kapital==

Avkastning ur ägarperspektiv

15

Ekonomiska sambandHävstångsformeln

RE = RT + (RT – RS) x S/E

RE = Räntabilitet eget kapital

RT = Räntabilitet totalt kapital

RS = Genomsnittlig skuldränta

S/E = Skuldsättningsgrad

16

Ekonomiska sambandDuPont-schema

Resultat efter fin Resultat efter fin intäkterintäkter

FörsäljningFörsäljning

FörsäljningFörsäljning

Genomsn.totalt kapitalGenomsn.totalt kapital

==VinstmarginalVinstmarginal

Omsättn.hast.Omsättn.hast.==

xx = R= RTT

17

Budget

En ekonomisk handlingsplan för en framtida period (i siffror).

18

BudgetOlika syften med budgetering

Samordningsinstrument för beslut och åtgärder på olika nivåer och avdelningar i företaget.

Verktyg för kommunikation mellan företagsledning och avdelningar

Styrinstrument

Kontroll- och analysinstrument

19

BudgetSamordnar andra planer och kalkyler

Produktkalkyler

Investeringskalkyler

Lönsamhetskalkyler

Finansieringsplaner

Övriga handlingsplaner

20

Budget”Budgeteringscirkeln”

Budgetering - Vilka mål har vi?

Genomförande

Löpande redovisning av utfallet – Hur gick det?

Analys av avvikelser – Vad gick snett?

Reviderad och ny budget

21

BudgetDess roll i det ekonomiska systemet

Företagets ekonomisystem utgörs av de olika system som behövs för ekonomistyrningen.

Redovisningen är det centrala, den ger underlag för:

budgetering

kalkylering

22

OrganisationBestår av flera saker

Organisationsform

Ansvarsfördelning

Belöningssystem

Personalstruktur

Beslutsprocesser

23

OrganisationFunktionsorganisation

Industrialismens barndom funktions-organisation

Nackdelar:• svårt att veta var

intäkterna uppstår• Styr avdelningar mot:

kvalitet och produktionsvolym

VD

Inköp Tillverkning EkonomiFörsäljningLager

24

OrganisationDivisioner tydligare resultatmätning

Varje avdelning har målstyrning mot ekonomiska mål

VD

Affrärsområde Personbilar Norden

AffärsomrpådeLastvagnar

Europa

AffärsområdeEntreprenad-

maskiner

StabsfunktionerEkomoi/finans/control

Strategi/affärsutveckl./ITInformation

AffärsområdePersonbilar

Europa

AffärsområdeLastvagnar

Norden

25

OrganisationMatrisorganisation

I slutet av 70-talet matrisorganisation

Man fick kontakt med en divisionschef och en funktionell chef

Fördel: belysa problem ur flera synvinklar

Nackdel: svårt att veta vem som har ansvaret

26

OrganisationMatrisorganisation i industriföretag

Person-

bilar

Lastbilar Bussar Truckar

Sverige

Övr. Eur.

Asien

USA

VD

27

OrganisationDe senaste åren:

Delar in resultatansvar i en liten eller större del av företaget.

Fördel: medarbetarna blir mer intresserade och känner sig delaktiga

Nackdel: • ej kontroll över hela processen• ökad administration• lägre effektivitet• beslut som är bra för en enhet behöver inte vara bra

före en annan (enhet).

28

OrganisationResultatenhet

Resultaträkning för varje enhet samt uppföljning av kvalitet och service.

Viktigt att chefen har ansvar och befogenhet

Man har oftast en budget, produktkalkyler, investeringskalkyler, ABC-kalkyler

Man använder sig av internpriser (annars lönsamt att utnyttja sådant som är gratis)

29

FinansieringTvå typer av kapital

Eget kapital

Främmande kapital

30

FinansieringTvå finansieringsmetoder

Intern finansiering• Kapitalrationalisering (minskade lager, PIA, ledtider maskiner,

inventarier osv)• Cash management• Självfinansiering via vinsten• Banta och slimma verksamheten (minskar kapitalbehovet)

Extern finansiering• Leverantörskrediter• Banklån• Leasing, obligations- och konvertibellån• Nyemission och ägartillskott

31