tasa de interes referencial. expo

8/19/2019 Tasa de Interes Referencial. Expo

1/33

• ANTECEDENTES

• TASA DE INTERES REFERENCI

• DEFINIENDO LAS VARIABLES

MODELO

• MODELO ECONOMETRICO

• CONCLUSIONES

AGENDA


2/33

CONSEJO DEADMINISTRACIÓN

SISTEMA DE LA RESERVAFEDERAL (FED)

un Consejo de S

Junta de o!ern

INSTITUCIÓN PÚBLICA

INDEPENDIENTE


3/33

FUNCIONES DE

LA FED

A s e % u r

a r & a

e s t a !

i & i d a

d

E v i t a r e & p ' n i ( o !

M a ) i *

i + a r e

& e * p &

e o

Supervisi,re%u&a(i,n!an(os pri


4/33

FEDERAL FUNDSRATE

Inter.s /ue &os !an(os se (o!ran entre s0 porpr.sta*os a 1 d0a

Es &a tasa de inter.s /ue &os !an(os se (o!ran entre

s0 (uando se prestan dinero2 La *odi3(a(i,n de estatasa de inter.s es uno de &os *e(anis*os /ue &areserva 4edera& tiene para variar o4erta de dinero ene& *er(ado2


5/33

LA INFLACION

&a in5a(i,n es &a e&eva(i,n sostenida de &os pre(ios /ue tiene%ativos para &a e(ono*0a de un pa0s6 (on &a in5a(i,n su!en de &os !ienes - servi(ios6 &o /ue %enera una (a0da de& poder ad

Las Variables Del M!eE"#$%&ri"


6/33

MECANISMO

Mantener(iertosnive&es dereserva

Sa&do en &aFed2

E4e(tivo euna !,ved

Deter*inado por ede a(tivos - pas

(ada institu(i,n2

A&(an+ar LA TASNOMINAL

7RO7ONE


7/33

• LIBO

La &asa !e '#!s 'e!erales es la &asa!e re'ere#"ia e# ls EEUU Es&a &asase es&able"e r la Reser*a Fe!eral+

la Es&a &asa ,es&i#a ls r%s&a$s!e ls '#!s !e la Reser*a Fe!eral-.e es&ar/# !is#ibles ara lsba#"s ri*a!s+ "era&i*as !e"r%!i& 0 &ras i#s&i&."i#es !e"r%!i&

• FONDOSFEDERALES La Tasa

I#&erba#"aria !(LIBOR+ r s.si#,l%s) '.#"i#a

ese"ie !e 1#!ire'ere#"ial iara r%s&a$s 0 ri*a!s La &a!e&er$i#a!a ar!e las series

r%s&a$s a "r&*a# 3as&a .# a4rerese#&a r&asas !e r%s&aba#"s+ r ,ra#$.#!iales


8/33

IMPLICANCIAS PARA PERÚDEL INCREMENTO DE LA

TASA FED

EFECTOS

In(re*ento e& (ostode& 3nan(ia*iento

Deuda en d,&are

Lar%a ta*!i.n e

E& (u*p&i*iento(rediti(io

Las inversiones en a((iones

MACROECONÓMICO

&as tasas de inter.s

&a inversi,n privada

(onsu*o privado

En este (onpresionesin5a(ionariasu!ir0an6 indnuestro Bana su!ir sus re4eren(ia2


9/33

•ANTECEDENTES

• TASA DE INTERES REFERENC


MODELO• MODELO ECONOMETRICO

• CONCLUSIONES

AGENDA


10/33

TASA DE INTERES REFERENEs &a /ue esta!&e(e &aentidad en(ar%ada de&a po&0ti(a *onetaria

de (ada pa0s parain5uen(iar en e& pre(iode &as opera(iones(rediti(ias de *u-(orto p&a+o entredi4erentes entidades!an(arias2

Tasa de inter.s /ue e&BCR7 3ja (on &a 3na&idadde esta!&e(er un nive& de

tasa de inter.s dere4eren(ia para &asopera(ionesinter!an(arias6 &a (ua&tiene e4e(tos so!re &asopera(iones de &asentidades 3nan(ieras (one& p8!&i(o2


11/33

IMPORTANCIA DE LATASA DE REFERENCIA

EN PERUPrincipal instrumento depolítica monetaria.

un movimiento de esta tasaafecta a los bancos del país,específicamente, a los préstamosde muy corto plazo que se hacenentre ellos.

Si la tasa es más baja, habrá

un incentivo para que losbancos se presten entre sí; porlo tanto, las entidades tendránuna mayor cantidad de dinero.

ste dinero puede ser otor!adoa las personas través depréstamos bancarios,

estimulando la economíaperuana.


12/33


13/33

TASA DE INTERES REFERENCIAL EN EL PERU

EVOLUCION DE LA TASA DE REFERENCIA EN LOS A9OS :;;

Fuente: BCRP

9


14/33

VARIACION DEL ULTIMO A9O

Ene1> Fe!1> Mar1> A!r1> Ma-1> Jun1> Ju &1> A%o1> Sep1> O( t1> Nov1> Di(1> Ene1?;

;2>

1

12>

:

:2>

@

@2>

<

TASA DE INTERES DE REFERENCIA

Fuente: BCRP

Elaboración Propia

• NOTA INFORMATIVA5 E#la 6l&i$a re.#i7# !el!ire"&ri !el BCRlle*a!a a "ab el !1a 89!e $ar2 !el :98; +sea"r!7 $a#&e#er la &asa!e i#&er%s re'ere#"ial e#


15/33

?Pr -.% se re!."e 9+:= P.#&s B/si"s@

Por ejemplo, la data del año 2009 mostraba ue la modi!icación de

porcentual "0,0#$% de la tasa de inter&s de re!erencia, 'i(o )ariar

puntos porcentuales la tasa interbancaria de los pr&stamos de 'asta +

/ientras ue el e!ecto sobre la tasa pasi)a de los depósitos de a'orro

)ariación de 0,+ puntos porcentuales.

EFEC1 1R34P34.5 determina el

e!ecto ue esta tiene sobre las tasas de

los bancos del pa-s 6 cu7nto tiempo dura

el impacto

La (antidad de puntos por(entua&es /ue sonredu(idos o au*entados depende de& &&a*adoEFECTO TRAS7ASO /ue e)iste en e& pa0s


16/33

S# i$r&a#&esr$e!i+ r-!ire""i7# e# -.e&asas !e i#&er%s.# i$a"& $a0&&al !e .# r%s&

A"&.ar !e a".er-.e se esera

&asas !e i#&er%s !e"i!ir si b.s"ar&asa a *ariab.# " arar%s&a$+ 3as"#!i"i#es sea#

• COMPARACIÓN DE LATASA DE INTERS DEREFERENCIA CON LA

TASA PREFERENCIAL

APLICACIO


17/33

Re,la !e Ta0lr

La tasa de inter.s o!jetivo de &a Fed va a depender de estas vsi%uiente *odo2 En &a *edida /ue a-a (apa(idad produ(tivauna !aja tasa de inter.s in(entiva &a e(ono*0a2 A *edida /ue e(apa(idad produ(tiva (o*ien+a a e&i*inarse - apare(en sin5a(i,n6 enton(es &a tasa de inter.s o!jetivo de &a

in(re*entarse2 La 4,r*u&a to*a &a si%uiente 4or*a


18/33

• ANTECEDENTES• TASA DE INTERES REFERENC


MODELO• MODELO ECONOMETRICO

• CONCLUSIONES

AGENDA


19/33

LA INFLACION

&a in5a(i,n es &a e&eva(i,n sostenida de &os pre(ios /ue tiene%ativos para &a e(ono*0a de un pa0s6 (on &a in5a(i,n su!en de &os !ienes - servi(ios6 &o /ue %enera una (a0da de& poder ad

Las Variables Del M!eE"#$%&ri"


20/33

Conse(uen(ias

Los tipos de inter.s&a (ua& &os prestata

so&es 4uturos pa(tua&es2 Los ppresta*istas6 sin se%8n &o tratado soe& poder ad/uisitin5a(i,n redu(e e& pdinero2 Conse(presta*istas6 intenpoder ad/uisitivo6 in5a(i,n prevista ae)i%en2 Los pdispuestos a pa%arpor/ue esperan /per*ita (o*pensaso&es *'s !aratos2

• Las Expectativ

(riesgo inflació


21/33

EL CRECIMIENTO ECONOMICO

El "#"e& !e "re"i$ie#& e"#7$i" se reerei#"re$e#& r"e#&.al !el r!."& br.& i#&er# !e e"#$1a e# .# er1! !e &ie$

El "re"i$ie#& es .#a $e!i!a !el

la bla"i7# !e .# a1s re,i7# !el %i& !e las l1&i"as e"#7$i"


22/33

EL TIPO DE CAMBIO


23/33

EL TIPO DE CAMBIO

4e trata del precio de una moneda nacional en relación a otra e8tranjera. El ti

se establece en el mercado de cambios en !unción de la o!erta 6 demanda d

económicos 6 de la inter)ención de las autoridades monetarias.

TIPOS


24/33

• ANTECEDENTES

• TASA DE INTERES REFERENCI

• DEFINIENDO LAS VARIABLES D

MODELO


• CONCLUSIONES

AGENDA

MODELO


25/33

TIR ' (IPC+ TDC+ PBI)

TIR H 8IPC : TDC K PBI

D#!e5

TIR Tasa de Inter.s Re4eren(ia&

C (onstante

7BI 7rodu(to Bruto Interno " CRECIMIENTO ECONOMICO$

I7C 0ndi(e na(iona& de& (onsu*idor "INFLACION$ TDC tipo de (a*!io "SECTOR ETERNO$

MODELOECONOMETRICO


26/33

TIR ' (lOGIPC:+ LOGTDC:+ LOGPBI:)

TIR H 8LOGIPC: : LOGTDC: K LOGEP:AR (=)

MODELO CORREGIDOTIR H 8LOGIPC: : LOGTDC:

CORRELORAMA METODO DE G


27/33

CORRELORAMA METODO DE G


28/33

HISTORAMA

AR">$ MA"


29/33

DIAGRAMAS DE DISPERSIÓN


30/33

• ANTECEDENTES

• TASA DE INTERES REFERENCIAL

• DEFINIENDO LAS VARIABLES DE


• CONCLUSIONES

AGENDA


31/33

PRIMERA5 La &asa !e i#&er%s !e re'ere#"ia es el

i#s&r.$e#& !e l1&i"a $#e&aria -.e &ie#e el BCR 0 $*i$ie#& a ls r%s&a$s !e $.0 "r& la2 -.e se 3aPAISES

SEGUNDA5

• Las *ariables i#a"i7#+ &i !e "a$bi 0 r!."& br.& i#

las -.e se !esarrll7 es&e $!el e"#$%&ri" # e$a#era a!e".a!a a la *ariable !ee#!ie#&e &asa !re'ere#"ial

• Las *ariables i#a"i7# 0 &i !e "a$bi # s# si,#i"e$bar, la *ariable PBI es .#a *ariable $/s si,#i"a&i*a

• Eis&e# $."3s $/s 'a"&res -.e $.es&ra# rela"i7#

*ariable "$ ls s3" e&er#s 0 r ell es !i'1"il "#"

CONCLUSIONES

BIBLIORAFIA


32/33

BIBLIORAFIA

ANIL+ Fe!eri" El r,res &e"#l7,i" 0 el "re"i$ie#& e"

Fis3er+ I T3e T3er0 ' I#&eres& Ra&e Ma"$illa# 8QK9

MASCAREAS+ J.a# El &i !e "a$bi U#i*ersi!a! C$l.&eMa!ri!:99=

ROCA+ R La &asa !e i#&er%s 0 s.s ri#"iales !e&er$i#a#&es

IIPEDIA la E#"i"le!ia Libre esiie!iar,

INSTITUTO PERUANO DE ECONOMIA5 3&&5ier,e

BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PERÚ5 3&&5b"r"

http://www.es.wikipedia.org/http://www.ipe.org.pe/http://www.ipe.org.pe/http://www.es.wikipedia.org/


33/33

tasa de interes referencial. expo

Documents