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Flash México México

México D.F., 18 de enero de 2017 (20:30 CDT del 17 de enero), Mercados, Equity

Noticias corporativas Bachoco 4T16e: Bueno, pero gracias a un comparativo sencillo GAP: Anunció guía positiva para 2017, superior a nuestros

estimados

Perspectiva técnica de corto plazo

Últimos reportes 16/01/2017

Gruma: La expansión internacional rinde frutos

13/01/2017 Petroquímica: Los retos de 2017

11/01/2017 Minería: Forging ahead (6ª edición)

10/01/2017 Financieros: Situación del sector Automotriz implica bajo riesgo para la banca mexicana

04/01/2017 Financieros: Fuerte crecimiento de la cartera y sana calidad de activos, pero los márgenes parecen presionados

19/12/2016 Televisa: Aún no hay razones para ser optimistas

15/12/2016 Bimbo: Horneando para el futuro

14/12/2016 Industrial: Autopartes: Necesidad de adaptarse

Observador del MercadoCierre %ult. %3m %YTD

IPC 46,002.6 0.6% -3.5% 0.8%

Dow Jones 19,826.8 -0.3% 9.6% 0.3%

S&P 500 2,267.9 -0.3% 6.6% 1.3%

Bovespa (BR) 64,354.3 0.8% 2.9% 6.9%

Ipsa (CH) 4,231.3 0.2% 1.9% 1.9%

Fuente: BBVA GMR

Emisoras del IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

CEMEX 17.74 5.7 10.4 7.3

FEMSA 164.11 2.1 -10.0 4.1

KOF 131.07 1.7 -13.0 -0.2

OHLMEX 21.31 1.7 -7.3 4.5

GFNORTE 98.51 1.5 -8.6 -3.7

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

GENTERA 30.56 -4.0 -18.4 -8.4

GMEXICO 59.57 -3.0 25.3 5.6

ALSEA 52.27 -2.8 -23.8 -11.9

ALFA 25.1 -2.0 -18.8 -2.3

BIMBO 45.8 -1.8 -10.4 -2.6

Fuente: BBVA GMR

Emisoras No IPC5 Mejores Cierre %ant. %3m %YTD

POCHTEC 8.50 3.0 -7.6 5.2

GISSA 34.89 2.6 -7.0 -3.1

URBI 7.09 1.6 351.6 -5.5

FINDEP 3.34 1.5 -4.6 -4.0

HOMEX 1.12 0.9 -44.8 0.0

5 Peores Cierre %ant. %3m %YTD

AXTEL 3.56 -5.3 -26.6 1.1

IDEAL 27.65 -3.9 7.2 -0.5

AZTECA 3.14 -3.1 -14.9 -3.4

AUTLAN 16.32 -2.9 136.5 8.4

C 1,253.58 -2.5 36.6 1.7

Fuente: BBVA GMR

México: Resumen de valoración Múltiplos de mercado

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Flash México México D.F., 18 de enero de 2017

Noticias corporativas

Industrias Bachoco (Superior al Mercado) PO: MXN85.00. Precio de cierre al 17/01/2017 MXN85.18.

Bueno, pero gracias a un comparativo sencillo (ver nuestro reporte publicado el 18/01/2017)

Aunque estimamos un sólido incremento AaA de 14.4% en los ingresos de Bachoco en el 4T16e, los impresionantes crecimientos esperados de 70% y 100% AaA en el EBITDA y en la utilidad neta se explicarían por una administración eficiente de precios, sólida demanda de consumo, y también comparativos fáciles. Anticipamos una reacción positiva del mercado y reiteramos nuestra recomendación de Superior al Mercado en Bachoco, dado que la empresa cierra el año en el rango alto de su guía de EBITDA de 11% (BBVA 9%); PO de MXN85.00. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

BACHOCO 51,108 13.1 15.9 6.8 8.0 -6.0 -5.0 1.8 1.5 Fuente: Estimados BBVA GMR

Bachoco: Estimados del 4T16 (MXN mn, excepto UPA). Fecha de reporte: 26 de enero

4T16e % 3T16 % 4T15 % % TaT % AaA

Ventas 13,325 100% 12,612 100% 11,650 100% 5.6% 14.4%

Utilidad operativa 1,017 7.6% 993 7.9% 526 4.5% 2.5% 93.3%

EBITDA 1,270 9.5% 1,233 9.8% 744 6.4% 3.0% 70.8%

Utilidad neta 934 7.0% 809 6.4% 451 3.9% 15.4% 107.2%

UPA 1.56 1.35 0.75

Fuente: Estimados BBVA GMR

Miguel Ulloa [email protected]

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Grupo Aeroportuario del Pacífico (Inferior al Mercado) PO: MXN176.00. Precio de cierre al 17/01/2017 MXN160.45.

GAP anunció guía positiva para 2017, superior a nuestros estimados

La compañía anunció su guía para 2017, en la cual estima un incremento de entre 8% y 10% AaA en el tráfico total, considerando la consolidación de las rutas abiertas en el año pasado y las expectativas de las aerolíneas en cuanto a frecuencias y disponibilidad de asientos. Como resultado, GAP estima un aumento anual en los ingresos totales ajustados (excluyendo construcción) de entre 13% y 15%, con un margen EBITDA en el rango de 67% a 69% (vs. 70% 2016e). Se espera que el Capex alcance MXN2,080mn, en línea con la inversión comprometida bajo el Plan Maestro de Desarrollo. La guía anunciada se compara favorablemente con las estimaciones implícitas en nuestro PO (+6% en el tráfico, +9% en los ingresos ajustados, y margen EBITDA de 68%) e implica un sesgo alcista en nuestras estimaciones y PO. En nuestra opinión, la guía anunciada tendrá un impacto positivo sobre la acción, ya que implicaría menos incertidumbres en el sector después de las elecciones en EE.UU. (la acción de GAP ha caído -11.1%, vs. -5.6% para el IPC). Reiteramos Inferior al Mercado, PO de MXN176.00. Fuente: La compañía y estimados BBVA GMR

GAP: Guía 2017

Rango

Tráfico (AaA) +8% a + 10%

Ingresos aeronáuticos (AaA) +13% a + 15%

Ingresos no aeronáuticos (AaA) +14% a + 16%

Ingresos totales (AaA) +13% a + 15%

Margen EBITDA 67% - 69%

Capex MXN2,080mn

Fuente: La compañía

Cap. Mdo. P/U (x) VE/EBITDA (x) UPA TCAC (%) EBITDA TCAC (%) Div. Y (%) (MXN mn) 2016e 2017e 2016e 2017e 15-18e 15-18e 2016e 2017e

GAP 90,012 33.0 29.2 18.8 16.6 13.5 20.4 3.5 4.6 Fuente: Estimados BBVA GMR

Mauricio Hernández [email protected]

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México y EE.UU. IPC: 46,003pts (+0.6%); Rentable: 252pts (+0.6%); Dow Jones: 19,827pts (-0.3%); S&P: 2,268pts (-0.3%)

Con el volumen más fuerte del mes (365mn de acciones), el IPC subió +0.6% (+262pts), movimiento que le permitió seguir operando por arriba del promedio móvil de 30 días, pero que lo mantiene aún por debajo de la 1ª zona de resistencia delimitada por el promedio móvil de 200 días y por la línea de tendencia negativa bajo la cual ha estado operando desde noviembre y que se coloca en los 46,350pts. Ya hemos comentado que, además de esta 1ª resistencia, el IPC toparía rápidamente con los 47,000pts y que no podríamos considerar un cambio de tendencia sino hasta que se sitúe por arriba de este 2º techo. A la baja, el principal soporte se colocó en la base de la actual formación de corto plazo y que se ubicó en los 45,000pts.

Rec. anterior (17/01/2017): Será importante ver el movimiento del mercado en la siguiente sesión, cuando se reanude el volumen de operación normal, ya que el rompimiento de este promedio de 30 días (45,734pts) indicaría, por lo menos, un regreso a la zona de soporte de los 45,000pts

En EE.UU., el Dow Jones y el S&P bajaron -0.3%, con lo que terminó la jornada operando justo en el promedio móvil de 30 días. Seguimos insistiendo que no tendríamos una señal direccional sino hasta que abandonen el rango de operación dentro del cual han estado operando durante las últimas 24 jornadas. Por lo pronto, se colocó cerca de varios soportes en la base de la bandera, el promedio móvil de 30 días y la 2ª desviación estándar tanto de la regresión de 30 días como de la de 60 días.

Rec. anterior (17/01/2017): No abandonaron el rango de operación del mes y el promedio móvil de 30 días se colocó justo en la base del mismo, por lo que un rompimiento a la baja podría disparar un ajuste fuerte.

Gráfico diario: IPC Dow Jones

Fuente: Bloomberg

Alejandro Fuentes [email protected]

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Europa Eurostoxx: 3,285pts (-0.3%)

El Eurostoxx continuó operando a la baja y se ubicó ligeramente por debajo del mínimo de la semana anterior, cayendo hasta probar su promedio móvil de 30 días. Creemos que, dado que el RSI está colocado apenas en 56pts, podría mantener este movimiento rumbo a la parte baja de la banda de regresión de 60 días en 3,225pts.

Rec. anterior (17/01/2017): Seguimos considerando que el rompimiento del rango donde ha estado operando en las semanas recientes será a la baja, por lo que nos mantenemos fuera de este mercado.

Gráfico diario: Eurostoxx 50

Fuente: Bloomberg

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FX Dólar/Peso: MXN21.5076 (-1.1%); Euro/Dólar: USD1.0707 (+1%)

El dólar mantuvo el rango de operación de las sesiones anteriores y cerró la jornada probando el importante piso de MXN21.50. Si llega a romper este piso, también se colocaría por debajo del promedio móvil de 10 días y esto nos permitiría suponer un regreso a la zona de MXN21.00/20.80.

Rec. anterior (17/01/2017): Por lo pronto, mantenemos resistencia en MXN22.00, el cual probó la semana anterior, pero cualquier cierre por arriba del mismo lo dispararía hacia la parte alta de la banda de regresión de 60 días en MXN22.50.

El euro retomó el movimiento de alza y rebasó el máximo de la semana anterior. Con un RSI todavía sin llegar a zona de sobrecompra, mantenemos posiciones con objetivo en USD1.08 o, incluso, USD1.09.

Rec. anterior (17/01/2017): Mantuvo su operación por arriba del promedio móvil de 30 días. Conservamos la posición.

Gráfico diario: Dólar Euro

Fuente: Bloomberg

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Portafolio de trading

Emisora F. Compra P. Compra P. Actual Rend. Día Rendimiento Objetivo Rend,Objetivo Stop LossAc 24/08/16 116.00$ 112.30$ 0.6% -3.2% 122.50$ 9.1% 110.30$ Pinfra 23/11/16 179.30$ 169.65$ -0.5% -5.4% 190.00$ 12.0% 171.00$ Livepol 05/01/17 144.00$ 138.04$ 0.9% -4.1% 152.00$ 10.1% 137.00$ Walmex 10/01/17 36.00$ 35.38$ -0.9% -1.7% 38.00$ 7.4% 34.30$ Alsea 12/01/17 54.20$ 52.27$ -2.8% -3.6% 57.00$ 9.0% 51.60$

PerformanceN Portafolio Trading vs. IPC1 D 2011 2012 2013 2014 2015 2016 YTD

IPC 0.6% -3.8% 17.9% -2.2% 1.0% -0.4% 6.2% 0.8%Portafolio -0.4% 2.0% 24.0% 20.2% 12.4% 9.3% 18.8% -1.0%

Fuente: BBVA GMR Fuente: BBVA GMR

Recomendación inmediata anterior Movimientos del díaFecha Rec. Precio Rendimiento %

Ac 16/10/2013 Venta 79.90$ -13.0%Pinfra 10/11/2016 Venta 193.50$ -8.7%Livepol 11/08/2016 Venta 195.50$ 7.1%Walmex 10/11/2016 Venta 38.60$ -5.2%Alsea 19/10/2016 Venta 70.30$ 6.1%

Fuente: BBVA GMR

17/01/2017

-2%-2%-1%-1%0%1%1%2%2%3%3%

dic/

16

IPC Port.Trading 0.8%

-1.0%-1.2%

-1.0%

-0.8%

-0.6%

-0.4%

-0.2%

0.0%

0.2%

0.4%

0.6%

0.8%

1.0%

IPC Port.Trading

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Resumen técnico Objeto 1

Calificación Técnica de Corto Plazo (IPC)

CEMEX**MEXCHEM**

AC**PE&OLESIPC

AUTLANASUR**GCARSOFEMSA**

CREAL**GMEXICOBOLSA**ALPEK**AMX**SANMEXIENOVA**FIHOGRUMA**OHLMEX**BACHOCO**

GFNORTE**KOFLABARA

ICATLEVISA

AZTECANEMAKPINFRA**

COMERCIBIMBO**GFAMSA

AXTELKIMBERGFREGIOLALA

ALFA**FUNO**CHDRAUI**

GENTERASAREOMA**SORIANA**HERDEZ**

LIVEPOL**GAP

ALSEA**WALMEX**

FIBRAMQ

GFINBUR

0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 ** Calificación (0 a 100) obtenida a partir de 6 indicadores técnicos diarios (CCI, RSI, MACD, Bandas de Bollinger, Dispersión Precio vs. Promedio Móvil de 30 días, Dispersión entre Promedio Móvil de 10 Días y Promedio Móvil de 30 Días). Entre más alta sea la calificación, mayor la sobreventa en los osciladores y mayor el atractivo de compra en el corto plazo. Fuente: BBVA GMR

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Principales múltiplos Objeto 2

Principales múltiplos IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

AC O 120.00 3.9 26.0 23.8 15.2 13.4 11.4 9.1 21.3 13.2 1.6 1.6

ALFA O 39.10 -2.3 34.0 23.1 8.0 6.8 285.4 47.3 34.0 17.7 1.8 2.4

ALPEK O 29.90 5.0 20.0 13.6 8.2 6.4 243.2 47.8 76.5 27.8 2.8 3.6

ALSEA O 72.00 -11.9 44.4 37.5 14.2 11.9 47.4 18.9 53.5 19.0 0.8 1.5

AMX O 14.90 2.8 25.1 20.0 7.1 7.7 -22.1 28.1 -0.4 -8.1 4.3 2.1

ASUR O 306.00 1.8 31.3 27.0 20.2 17.6 27.6 15.9 25.6 14.9 1.7 1.8

BIMBO O 52.00 -2.6 41.7 27.7 12.9 10.5 47.0 50.5 27.0 23.1 0.0 0.5

BOLSA 3.7

CEMEX O 18.50 7.3 206.9 29.8 13.7 11.3 116.1 566.7 16.9 21.8 3.9 2.1

ELEKTRA -0.1

FEMSA O 186.00 4.1 33.2 27.7 18.4 16.5 5.9 19.8 13.9 11.9 1.4 1.5

GAP U 176.00 -5.9 33.0 29.2 18.8 16.6 21.6 13.0 42.1 13.5 3.5 4.6

GCARSO U 76.00 -1.5 30.1 20.1 17.5 15.4 10.0 49.8 17.7 13.1 1.0 1.1

GENTERA M.P. 39.52 -8.4 15.9 13.8 3.7 3.1 0.8 15.0 12.3 16.4 2.3 2.5

GFINBUR U 28.41 -5.7 16.7 17.9 1.8 1.7 -35.3 -6.4 -33.9 5.6 1.3 1.5

GFNORTE O 126.04 -3.7 16.0 14.0 2.0 1.9 12.3 14.5 11.8 14.9 1.0 2.6

GFREGIO M.P. 129.52 -8.0 19.5 15.3 3.2 2.8 8.6 27.5 4.2 35.6 0.8 0.9

GMEXICO M.P. 61.80 5.6 24.9 23.4 11.1 9.3 -22.4 6.7 2.5 19.2 1.7 1.2

GRUMA O 290.00 1.0 150.9 22.0 14.6 12.5 -82.2 587.0 22.0 16.9 0.6 0.8

IENOVA O 91.40 0.4 57.7 28.5 29.6 19.5 33.4 102.8 41.4 52.2 2.6 2.5

KIMBER U 42.00 -8.1 24.4 21.5 13.6 12.4 22.2 13.9 17.6 9.0 4.0 4.4

KOF M.P. 152.00 -0.2 26.5 22.9 10.8 10.2 -2.9 16.1 10.0 6.0 2.4 2.6

LAB U 23.00 -6.1 N.A. 12.7 -30.4 10.7 -174.0 256.6 -133.7 384.1 0.0 0.0

LALA U 44.50 -4.1 18.3 15.1 10.2 9.0 26.8 21.7 24.5 13.8 1.7 2.3

LIVEPOL O 225.00 -7.7 20.1 17.6 14.2 12.6 18.6 14.5 14.2 12.3 0.5 0.7

MEXCHEM O 56.60 8.2 48.4 36.4 12.2 10.9 30.9 33.0 33.5 11.8 1.1 3.4

NEMAK M.P. 21.00 -1.6 12.2 9.6 6.9 5.4 35.7 27.2 29.2 27.1 0.0 3.2

OHLMEX O 25.00 4.5 6.0 6.0 5.3 5.2 -14.3 0.1 -4.7 2.0 0.0 0.0

OMA O 118.00 -4.8 27.2 20.8 16.0 13.0 20.6 30.4 34.4 23.1 3.4 4.1

PE&OLES U 441.10 26.7 N.A. 25.7 20.6 8.8 -172.2 972.2 -5.7 134.1 0.4 0.5

PINFRA O 248.00 -1.9 17.1 17.6 12.9 12.4 92.3 -3.1 30.7 4.3 0.0 0.6

SANMEX M.P. 37.27 3.3 14.8 13.4 1.8 1.7 0.9 10.0 5.1 13.4 3.3 8.4

TLEVISA U 78.00 -0.6 22.4 48.3 10.9 10.0 102.1 -54.1 9.5 8.6 0.4 0.4

VOLAR N.R. -5.4

WALMEX O 48.50 -4.5 23.4 21.0 13.6 11.8 -13.1 11.4 2.3 15.6 5.0 4.7

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

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Objeto 3

Principales múltiplos no IPC

Precio Obj. Rend. (%)

Rec.* (MXN) YTD 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e 2016e 2017e

ARA M.P. 7.70 3.2 15.1 14.0 9.9 9.0 17.5 7.2 7.7 10.6 1.0 1.1

AXTEL U 8.00 1.1 N.A. N.A. 7.7 7.5 23.6 66.5 6.8 2.9 0.0 0.0

BACHOCO O 85.00 0.5 13.1 15.9 6.8 8.0 -0.9 -17.4 -3.9 -15.4 1.8 1.5

CADU O 17.40 -6.5 10.5 7.4 7.8 6.0 -58.1 41.3 18.2 30.2 0.0 5.1

CHDRAUI O 53.50 -1.8 20.2 17.8 8.6 7.6 1.8 13.4 6.3 13.2 0.7 0.7

CREAL O 40.50 2.4 0.0 1.4

CULTIBA M.P. 24.00 7.8 N.A. 19.9 9.1 8.1 93.6 709.7 246.2 12.9 0.0 1.3

DANHOS O 45.50 -1.5 20.5 17.7 31.8 17.6 31.4 7.1 32.0 81.4 6.1 6.6

ELEMENT M.P. 23.90 -0.6 2,357.1 137.5 10.5 9.0 -97.9 1,614.5 12.2 16.3 0.0 0.0

FIBRAMQ U 24.30 -3.1 6.1 29.0 14.7 13.2 -16.6 -79.5 25.7 11.5 7.1 8.6

FIBRAPL O 33.30 -4.6 9.0 7.5 15.0 14.4 120.3 18.9 123.0 4.6 4.8 7.0

FIHO M.P. 18.00 4.1 25.0 17.2 18.5 14.4 14.8 45.6 30.2 28.7 6.2 6.5

FRAGUA O 276.00 -4.1 26.7 22.1 12.0 10.6 0.2 20.5 3.6 13.9 0.0 0.0

FSHOP O 20.50 0.6 12.8 11.0 15.4 12.1 -1.9 14.6 52.1 27.1 8.3 8.7

FUNO O 49.00 -8.7 59.7 15.8 19.1 15.1 42.3 272.8 32.7 26.5 6.2 6.8

GFAMSA U 9.20 -1.1 22.5 7.0 18.4 18.9 -57.3 220.7 23.1 -2.6 0.0 0.0

GFINTER O 122.50 -3.7 2.1 3.7

GICSA O 20.20 5.1 13.2 20.8 14.6 13.6 -36.8 11.9 7.6 0.0 0.0

GSANBOR O 26.50 -4.0 15.5 13.7 8.8 7.9 6.2 13.3 12.2 12.2 3.9 4.1

HERDEZ O 53.00 -3.0 40.6 17.1 13.5 13.1 -49.6 137.9 19.5 3.1 2.4 2.5

ICA U U.R. -2.1 N.A. 2.2 10.2 9.4 -22.0 120.4 -6.9 8.9 0.0 0.0

LACOMER O 21.00 -4.5 19.0 51.7 9.4 12.0 3.1 -63.2 2.0 -21.7 0.0 0.0

MAXCOM U 14.00 -3.5 N.A. 14.0 6.3 4.7 -0.6 111.4 -16.1 34.7 0.0 0.0

MEGA M.P. 64.00 -6.4 19.3 19.3 10.6 9.8 30.7 -0.2 30.0 8.1 1.6 2.1

RASSINI O 44.70 -8.7 12.7 6.9 6.6 4.2 2.3 84.0 14.1 56.7 2.0 4.3

SORIANA O 55.00 -9.4 19.8 18.4 14.1 8.7 -0.1 7.7 3.0 62.6 0.0 0.0

TERRA M.P. 34.30 -3.6 18.2 11.0 14.3 12.0 70.7 64.2 17.9 18.8 7.2 8.3

Div.Y (%)

Valuación

P/U (x) VE/EBITDA (x)**

Crecimiento (%)

UPA EBITDA ***

Fuente: Estimados BBVA GMR * O.=Superior al Mercado, M.P.=Mantener, U.=Inferior al Mercado, N.R.= No Calificado, E.R.= En Revisión ** Para Bancos se usará P/VL en lugar de VE/EBITDA *** En lugar de crecimiento en EBITDA se usará crecimiento en Ingreso Operativo para Bancos. Los precios de las acciones pueden sobrerreaccionar respecto a nuestros Precios Objetivo ante episodios de elevada volatilidad y/o por factores técnicos, que provocan divergencias entre éstos y los Precios Objetivo, pudiendo representar escenarios positivos/negativos que en determinado momento parecerían incompatibles con la recomendación. La recomendación fundamental sobre cada acción incorpora nuestras estimaciones sobre el desempeño relativo de cada compañía respecto del índice principal (IPC) e incorpora, además del Precio Objetivo, otros elementos cualitativos. Sugerimos a nuestros lectores que en dichas ocasiones concedan mayor peso a la recomendación.

DISCLAIMER



Derechos corporativos

EmisoraFecha de asamblea

Fecha de excupón

Fecha de pago Cupón Descripción

GRUMA 04-04-2017 07-04-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.50.

LALA 20-02-2017 23-02-2017 11 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.135.

NAFTRAC 26-12-2017 29-12-2017 PENDIENTE DE INFORMAR.











WALMEX 16-02-2017 21-02-2017 DIVIDENDO EN EFECTIVO A RAZON DE MXN0.14.

Fuente: Boletín de Noticias de la BMV y/o eventos relevantes emitidos por las empresas

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Global Equity Research

Director Ana Munera [email protected]

Equity España y Portugal

Telecoms / Media Analista Jefe Ivón Leal [email protected]

María Torres [email protected]

Construcción / Infraestructura / Industriales / Real Estate / Hoteles Analista Jefe Antonio Rodríguez [email protected]

Nicolás Mira [email protected]

Financiero Analista Jefe Alfredo Alonso [email protected]

Silvia Rigol [email protected]

Utilities Analista Jefe Isidoro del Álamo [email protected]

Daniel Ortea [email protected]

Oil / Materiales Analista Jefe Luis de Toledo, CFA [email protected]

Farma / Estrategia sectorial Analista Jefe Isabel Carballo [email protected]

Consumo / Small Caps Analista Jefe Juan Ros [email protected]

Derivados Equity Analista Jefe Juan Antonio Rodríguez, CFA [email protected]

Alfredo de la Figuera [email protected]

Equity México

Analista Jefe Rodrigo Ortega [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura Analista Jefe Francisco Chávez [email protected]

Construcción / Fibras / Infraestructura / Transporte Mauricio Hernández [email protected]

Minería / Industriales Jean Baptiste Bruny [email protected]

Pablo Carrillo [email protected]

Financieros Germán Velasco [email protected]

Telecoms / Medios / Vivienda Alejandro Gallostra, CFA [email protected]

Comercio / Farma / Bebidas / Consumo / Alimentos Miguel Ulloa [email protected]

Análisis técnico Analista Jefe Alejandro Fuentes [email protected]

Analista Roberto González [email protected]

Equity Perú Equity Colombia

Estratega Equity Miguel Leiva [email protected]

Estratega Equity Edgar Romero [email protected]

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Distribución Equity Europa

Cash Equities

Responsable Javier Valverde Sorensen [email protected]

Europa e Internacional

Director Cash Equities Javier Godoy [email protected]

Subdirector Cash Equities Javier Enrile [email protected]

Internacional

Fernando Gugel [email protected]

Jorge Batchilleria [email protected]

Stephane Prinet [email protected]

Peter Prischl [email protected]

España

Team Leader Milagros Treviño [email protected]

Juan Bueno [email protected]

Carlos González [email protected]

José Villanueva [email protected]

Sales Trading

Team Leader Daniel Ruiz [email protected]

Eric Hongisto [email protected]

Carlos Kuster [email protected]

México

Director Juan Carlos Rodríguez [email protected]

Ventas Red José Miguel Fonseca [email protected]

Gerardo Valdivia [email protected]

Juan Walker [email protected]

Viart Vázquez [email protected]

Berenice Patrón [email protected]

Ventas Institucionales Omar Revuelta [email protected]

Vivian Salomón [email protected]

Marie Laure Dang [email protected]

Sales Trading Juan Sebastián Quintero [email protected]

Julio García [email protected]

Equity Net Elba Padilla [email protected]

Bogotá (Colombia)

Director Juan Pablo Amorocho [email protected]

Ventas Institucionales Maria Camila Mantilla [email protected]

Sales Trading Diana Rueda [email protected]

Sales Trading Willy Enciso [email protected]

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Lima (Perú)

Director Jorge Ramos [email protected]

Director de Trader – Ventas Institucionales de Equity Erick Valdéz [email protected] [email protected]

Trader – Ventas Institucionales de Equity Olenka Giampietri [email protected]

Trader Daniel Malca [email protected]

Santiago (Chile)

Director Mauricio Andrés Bonavia [email protected]

Diego Susbielles [email protected]

Antonio Palacios [email protected]

Guillermo Arias [email protected]

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